ETFs de Bitcoin Atraem Entradas Enquanto Fundos de Ouro Registam Saídas em Meio à Guerra do Irão

Numa reviravolta interessante, os investidores estão agora a mudar-se de fundos de ouro para fundos negociados em bolsa spot de Bitcoin dos EUA desde que a guerra no Irão escalou, revertendo uma tendência do final de 2025 e marcando o reequilíbrio de refúgio seguro mais claro desde o lançamento dos ETFs spot de Bitcoin em 2024.

Bem, pelo menos de acordo com o JPMorgan, que afirmou que o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock ganhou cerca de 1,5% dos ativos durante o período, enquanto o SPDR Gold Shares (GLD), o maior ETF spot de ouro, perdeu cerca de 2,7%. 

Tenha em mente que, desde o lançamento, os fluxos de entrada cumulativos no IBIT são agora aproximadamente o dobro do GLD durante o mesmo período.

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Fluxos de ETF revertem tendência anterior

Essa mudança seguiu-se a meses em que os investidores de retalho tinham estado a sair do Bitcoin e a entrar no ouro. Durante o quarto trimestre de 2025, o IBIT registou fluxos de saída notáveis enquanto o GLD atraiu capital fresco. 

O posicionamento de baixa no IBIT também aumentou, com o interesse em posições short a aumentar e o seu rácio put-to-call a mover-se acima do GLD a partir de novembro de 2025.

A reversão tornou-se clara no início de março. Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA atraíram cerca de 1,1 mil milhões de dólares (1,56 mil milhões de dólares australianos) em fluxos de entrada líquidos ao longo de três sessões de negociação de 2 a 4 de março. 

O IBIT liderou com 306,60 milhões de dólares (430 milhões de dólares australianos), seguido pelos produtos da Grayscale com 54 milhões de dólares (79 milhões de dólares australianos), FBTC da Fidelity com 48 milhões de dólares (68 milhões de dólares australianos) e ARKB da ARK 21Shares com 14,60 milhões de dólares (20,3 milhões de dólares australianos).

A Glassnode descreveu o movimento como o impulso de procura mais forte desde que a correção do Bitcoin começou, embora tenha dito que a acumulação mais ampla ainda parecia hesitante, com os detentores de curto prazo a continuarem a realizar perdas.

O ouro continuou a subir de preço apesar dos fluxos de saída dos ETF, atingindo 5.400 dólares por onça (7,6 mil dólares australianos) para um sétimo ganho mensal consecutivo, a sua sequência mais longa desde 1973. 

O Bitcoin foi negociado numa ampla faixa entre 62.800 dólares (87 mil dólares australianos) e 72.600 dólares (101 mil dólares australianos) após uma queda inicial de 3,8% que o empurrou brevemente abaixo de 64.000 dólares (97.920 dólares australianos). Mais tarde subiu acima de 68.200 dólares (96 mil dólares australianos) após a confirmação da morte do Aiatolá Ali Khamenei. 

O JPMorgan manteve a sua meta de preço de longo prazo do Bitcoin em 266.000 dólares (406.980 dólares australianos) e disse que a volatilidade implícita nas opções do GLD agora excede a do IBIT, uma mudança que vê como outro sinal da crescente maturidade institucional do Bitcoin.

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