5 Ações de IA Subvalorizadas para 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC e Dell Lideram o Grupo

Embora a revolução da inteligência artificial tenha criado inúmeras histórias de sucesso, muitas empresas que dominam as manchetes agora possuem avaliações que consideram anos de execução perfeita. As verdadeiras oportunidades podem estar com os intervenientes menos glamorosos—aqueles que fornecem os blocos de construção essenciais da infraestrutura de IA, desde semicondutores e memória até plataformas de computação nuvem e servidores empresariais. Aqui estão cinco ações negociadas a avaliações atrativas, apesar dos seus papéis críticos no ecossistema de IA.

A Transformação da Oracle num Gigante de Nuvem Impulsionado por IA

Outrora descartada como um dinossauro na indústria de bases de dados, a Oracle está a reescrever a sua narrativa com um impulso impressionante.

Oracle Corporation, ORCL

Os resultados trimestrais mais recentes da empresa mostraram uma receita total a subir 22%, enquanto a receita de nuvem disparou 44% e a Oracle Cloud Infrastructure acelerou impressionantes 84% ano após ano. Talvez o mais notável tenha sido o salto de 325% nas obrigações de desempenho remanescentes para $553 mil milhões—representando receita futura comprometida já em pipeline. A gestão aumentou confiantemente a sua orientação de receita fiscal de 2027 para $90 mil milhões.

Wall Street pode ainda estar a avaliar a Oracle através da lente do seu negócio de software legado, mas a realidade é dramaticamente diferente. À medida que a composição de receita da empresa se desloca cada vez mais para serviços de nuvem de IA de alta margem, o fosso de avaliação torna-se mais aparente. Caso a Oracle monetize com sucesso o seu enorme backlog, permanece um potencial de valorização significativo.

AMD Emerge como um Concorrente Legítimo da Nvidia

Embora a AMD não seja a Nvidia, a narrativa de que está perpetuamente atrás está desatualizada.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

A AMD entregou uma receita trimestral recorde de $10,3 mil milhões no Q4 de 2025, mantendo uma margem bruta saudável de 54%. A divisão de centros de dados gerou $5,4 mil milhões em receita—um aumento de 39% em relação ao ano anterior—impulsionado pela adoção robusta tanto dos processadores de servidor EPYC como dos aceleradores de IA Instinct.

O argumento convincente para a AMD reside na sua avaliação relativa aos pares e nos seus fluxos de receita diversificados. Ao contrário das empresas de chips de IA puras, a AMD beneficia de múltiplos vetores de crescimento, incluindo GPUs de IA, CPUs de servidor tradicionais, soluções embarcadas e expansão geral da infraestrutura de computação nuvem. Investidores que acreditam que a AMD continuará a capturar quota de mercado em computação de alto desempenho podem considerar a avaliação de hoje atrativa.

Micron: O Fornecedor Essencial de Memória que Wall Street Ignora

A infraestrutura de inteligência artificial exige quantidades massivas de memória de alta largura de banda, e a Micron está entre os poucos fabricantes selecionados capazes de entregar em volume.

Os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 apresentaram receita de $13,6 mil milhões—um aumento de 57% ano após ano. A Micron também alcançou um fluxo de caixa livre recorde e anunciou despesas de capital aumentadas para expandir a capacidade de produção para HBM (memória de alta largura de banda) de próxima geração.

Os fabricantes de chips de memória historicamente enfrentam padrões de procura cíclicos, tornando os investidores hesitantes em atribuir avaliações premium. No entanto, as cargas de trabalho de IA podem estar a estabelecer uma mudança estrutural na procura de memória que desafia os ciclos tradicionais. Se o HBM permanecer em oferta restrita conforme esperado, a Micron poderá comandar um múltiplo de avaliação mais elevado do que os produtores de memória legados normalmente recebem.

TSMC: O Fabricante Indispensável Por Trás dos Maiores Nomes da IA

A TSMC fabrica os processadores de ponta que permitem virtualmente todas as inovações significativas de IA. Empresas desde a Nvidia e AMD até à Apple dependem inteiramente das capacidades de fabrico da TSMC.

Os resultados do quarto trimestre de 2025 demonstraram um crescimento de receita de 25,5% em termos de dólares americanos, acompanhado por uma margem bruta de 62,3% e margem operacional de 54%. O impulso continuou em 2026, com a receita de janeiro e fevereiro a subir 29,9% comparativamente ao mesmo período do ano anterior.

As ações da TSMC têm tradicionalmente negociado com desconto em relação aos pares de semicondutores americanos devido a riscos geopolíticos associados a Taiwan. No entanto, de uma perspetiva puramente operacional e financeira, a TSMC rivaliza ou excede quase qualquer empresa de chips de grande capitalização. À medida que a procura de hardware de IA mantém a capacidade de nós avançados totalmente utilizada, a trajetória de rendimentos da empresa parece cada vez mais robusta.

O Crescimento Explosivo de Servidores de IA da Dell Passa Despercebido

A Dell transformou-se num fornecedor crítico de infraestrutura de IA, embora muitos investidores ainda não tenham reconhecido esta evolução.

Os resultados do quarto trimestre fiscal de 2026 revelaram um crescimento geral de receita de 39%, mas a verdadeira história estava nos servidores otimizados para IA, onde a receita explodiu 342% para atingir $9 mil milhões. A Dell entrou no ano corrente com um extraordinário backlog de $43 mil milhões de encomendas de servidores de IA—proporcionando visibilidade de receita que poucos fabricantes de hardware podem igualar.

O mercado continua a avaliar a Dell em grande parte como uma empresa de computadores pessoais, criando uma desconexão entre perceção e realidade. Com os servidores de IA a representar uma porção crescente da receita total, o fosso de avaliação entre a imagem legada da Dell e a sua composição de negócio real está a tornar-se mais difícil de ignorar. Investidores orientados para valor que procuram exposição à IA estão cada vez mais a reconhecer esta oportunidade.

Considerações Finais

Oracle, AMD, Micron, TSMC e Dell podem não gerar as mesmas manchetes que as ações de IA mais proeminentes, mas estão a fornecer a infraestrutura essencial—processadores, chips de memória, capacidade de fabrico, plataformas de computação nuvem e sistemas completos—que permite toda a revolução da IA. Para investidores preocupados que os beneficiários óbvios da IA já refletem expectativas elevadas, estas cinco empresas oferecem um caminho alternativo para capitalizar a mesma tendência de crescimento secular.

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