William Blair Spune că Acțiunile Coinbase Arată De-Riscate După Retragerea din T1

• Analiștii William Blair au declarat că acțiunile Coinbase par să fie mai puțin riscante după ce au scăzut cu aproximativ 26% de la maximele din martie.
• Analiștii au susținut că volumele mai slabe de tranzacționare sunt deja incluse în preț, în timp ce adoptarea crescândă a USDC îmbunătățește perspectiva generală pentru Coinbase și Circle.

Coinbase ar putea intra în sezonul raportărilor financiare dintr-o poziție mai slabă pe grafic, dar acesta este exact motivul pentru care unii analiști consideră acum că acțiunea pare mai puțin periculoasă, nu mai mult.

Analiștii William Blair, Andrew Jeffrey și Adib Choudhury, au declarat că așteptările lor pentru Coinbase au fost resetate după ce acțiunile au pierdut mare parte din revenirea anterioară din primul trimestru. De la vârful atins în martie, COIN a scăzut cu aproximativ 26%, o mișcare despre care analiștii spun că a absorbit deja mare parte din dezamăgirea legată de condițiile mai slabe de tranzacționare.

Tranzacționarea mai slabă pare mai degrabă o problemă cunoscută decât un șoc

Acesta este miezul evaluării. Coinbase se confruntă încă cu volume mai slabe și venituri din tranzacții mai mici, dar punctul de vedere al William Blair este că investitorii știu deja acest lucru. Analiștii au menționat că aceste tendințe au fost sub estimări pentru mare parte a anului, ceea ce face ca probabilul ciclu de retrogradare să pară mai degrabă o ajustare întârziată decât o surpriză negativă recentă.

În acest context, câștigurile din primul trimestru ar putea conta mai puțin pentru sentiment decât ar face-o în mod normal. Coinbase este așteptată să raporteze pe 7 mai, dar William Blair a sugerat că rezultatele mai slabe este puțin probabil să schimbe material starea de spirit a pieței, deoarece resetarea a avut loc deja în mare parte.

Acest lucru nu este același cu a spune că trimestrul va fi puternic. Este mai mult decât faptul că așteptările au fost reduse suficient pentru ca cifrele slabe să aibă un impact mai mic.

USDC devine din ce în ce mai important pentru povestea Coinbase

Partea mai constructivă a perspectivei vine din stablecoin-uri, în special USDC. William Blair a declarat că adoptarea crescândă a stablecoin-ului principal al Coinbase îmbunătățește configurația nu doar pentru Coinbase, ci și pentru Circle.

Acest lucru contează deoarece afacerea Coinbase nu mai este judecată exclusiv pe baza activității de tranzacționare. Veniturile din tranzacții contează în continuare, evident, dar compania a încercat să-și lărgească baza de venituri prin abonamente, servicii și economie legată de stablecoin-uri.

USDC se încadrează perfect în această schimbare. Dacă tranzacționarea rămâne slabă, o afacere de stablecoin în creștere oferă Coinbase o altă modalitate de a menține investitorii concentrați pe monetizarea pe termen lung, mai degrabă decât pe fluctuațiile de volum de la un trimestru la altul. Deocamdată, acest lucru pare să fie suficient pentru ca William Blair să susțină că mare parte din riscul pe termen scurt a fost deja eliminat din acțiune.