Volkmar Baur de la Commerzbank spune că creșterea de 5,0% a Chinei, în ciuda investițiilor slabe și a vânzărilor cu amănuntul, subliniază dependența de cererea externă, menținând autoritățile precaute față de aprecierea puternică a CNY. Beijingul pare să permită doar câștiguri ușoare ale CNY față de dolar, echilibrând competitivitatea și presiunea politică, iar datele din martie sugerează că băncile de stat pot fi susținut CNY. Commerzbank se așteaptă doar la o apreciere lentă a CNY față de USD.
Autoritățile gestionează câștiguri controlate ale CNY
„Deși cineva s-ar putea întreba cum poate o economie să crească cu 5,0% când investițiile cresc cu 1,7% și vânzările cu amănuntul stagneză practic pe o bază ajustată la inflație, implicațiile pentru CNY sunt relativ clare: economia chineză rămâne dependentă de cererea externă - și astfel de performanța exporturilor sale - pentru a genera creștere economică."
„Prin urmare, este probabil ca guvernul să rămână interesat să împiedice aprecierea prea bruscă a CNY pentru a nu submina competitivitatea."
„Pe de altă parte, guvernul dorește să permită CNY să se aprecieze ușor față de dolarul american. Acest lucru nu numai că ajută la atenuarea oarecum a presiunii politice internaționale privind exporturile chineze ridicate. Datele din martie confirmă și acest lucru."
„Odată cu începutul conflictului din Iran, CNY nu s-a apreciat în continuare față de dolarul american în martie. Cu toate acestea, cifrele privind activele externe ale marilor bănci de stat sugerează că guvernul ar fi putut chiar să ofere un ușor sprijin CNY în martie pentru a preveni o depreciere."
„Odată cu încetarea focului în Iran și actuala slăbiciune ușoară a USD, aprecierea CNY a fost reluată. Pentru martie, scăderea activelor externe cu aproximativ 100 de miliarde CNY în sectorul bancar chinez sugerează că o depreciere ar fi putut foarte bine să apară. Privind înainte, continuăm să ne așteptăm că guvernul chinez va permite CNY să se aprecieze doar lent față de USD."
(Acest articol a fost creat cu ajutorul unui instrument de Inteligență Artificială și revizuit de un editor.)
Sursă: https://www.fxstreet.com/news/cny-gradual-appreciation-path-under-policy-control-commerzbank-202604162154
