Acțiunile Dell scad cu 5% după o retrogradare surpriză — S-a terminat raliul?

TLDR

• Analistul GF Securities, Jeff Pu, a retrogradat Dell de la Cumpărare la Păstrare, invocând un potențial de creștere limitat după un raliu bursier de aproape 200%
• Analistul a menținut prețul țintă de 445 USD, dar a semnalat evaluări ridicate la peste 20x estimările consensuale ale câștigurilor FY28
• Directorul Dell, Lynn Radakovich, a vândut acțiuni în valoare de 5,06 milioane USD pe 22 iunie, exercitând opțiuni la 31,14 USD și vânzând la 421,00 USD pe acțiune
• GF Securities a ridicat îngrijorări că Dell ar putea pierde cotă de piață în favoarea Super Micro pentru următorul ciclu de implementare SpaceX, începând din 2027
• Acțiunea Dell se tranzacționa în jurul valorii de 434 USD, în scădere cu aproximativ 5% în ziua retrogradării

Dell Technologies (DELL) se tranzacționează în jurul valorii de 434 USD joi, în scădere cu peste 5% după ce analistul GF Securities, Jeff Pu, a redus ratingul acțiunii de la Cumpărare la Păstrare.

Dell Technologies Inc., DELL

Retrogradarea vine după un avans de aproape 200% al acțiunii Dell de când compania și-a raportat rezultatele din trimestrul fiscal patru în februarie.

Pu și-a menținut prețul țintă la 445 USD, dar a declarat că raportul risc-recompensă nu mai pare atractiv la nivelurile actuale.

La peste 20x estimările consensuale ale câștigurilor FY28, sau o evaluare sumă-a-părților de 25x AI și 15x activitate de bază, analistul a spus că configurația pur și simplu nu este suficient de convingătoare pentru a rămâne optimist.

Îngrijorările privind cota de piață apasă asupra perspectivelor

Pu a ridicat, de asemenea, o preocupare pe termen mai lung care a lovit puternic sentimentul. El se așteaptă ca Super Micro (SMCI) să câștige cotă în următoarea implementare la scară de gigawatt a SpaceX, începând din 2027.

Dell deține în prezent o poziție majoră ca furnizor pentru SpaceX și este singurul furnizor pentru CoreWeave (CRWV). Dar Pu a remarcat că ambele companii evaluează un model ODM-direct, care ar putea eroda poziția de lider a Dell în timp.

Acesta este un risc pe care piața nu îl evaluase pe deplin și a alimentat vânzările masive de joi.

Știrea a venit alături de un dosar separat care arată că directorul Dell, Lynn Radakovich, a vândut acțiuni în valoare de 5,06 milioane USD pe 22 iunie. Ea a exercitat opțiuni la 31,14 USD pe acțiune și a vândut imediat aceleași 12.022 de acțiuni la 421,00 USD pe acțiune.

Tranzacțiile au fost efectuate în cadrul unui plan de tranzacționare pre-aranjat conform Regulii 10b5-1, adoptat în martie 2026. În urma vânzării, Radakovich mai deține direct 25.267 de acțiuni și păstrează opțiuni pentru încă 51.979.

Creșterea puternică lasă puțin loc pentru erori

Dell a avut un an puternic prin orice măsură. Acțiunea a crescut cu peste 247% de la începutul anului și are o capitalizare de piață de aproximativ 277 miliarde USD.

Compania a lansat recent serverul său PowerEdge XE8812 cu arhitectura Vera Rubin NVL4 a Nvidia, care suportă până la 144 GPU-uri pe rack. De asemenea, a obținut un contract de 1,4 miliarde USD cu Forțele Aeriene ale SUA pentru licențe de software enterprise Microsoft.

Dell a finalizat, de asemenea, o ofertă de obligațiuni senior de 3 miliarde USD, împărțită în trei tranșe cu scadențe în 2031, 2034 și 2037.

În ciuda acestor aspecte pozitive, unii analiști au semnalat datoria mare a Dell și capitalul propriu negativ ca vulnerabilități dacă condițiile de credit se înăspresc.

Acțiunea Dell era în scădere cu aproximativ 5,36% joi după-amiază, tranzacționându-se în apropierea valorii de 434 USD.

Articolul Dell Stock Drops 5% After Surprise Downgrade — Is the Rally Over? a apărut prima dată pe CoinCentral.