Legea CLARITY ratează obiectivul din 4 iulie, pe măsură ce termenul limită al Senatului se mută în august

Legea CLARITY a ratat termenul de semnare de la 4 iulie al Casei Albe, lăsând Senatului o fereastră comprimată pentru a finaliza legislația privind structura pieței crypto înainte ca legislatorii să plece în vacanța din august.

Proiectul de lege este conceput pentru a împărți supravegherea activelor digitale între Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse și Comisia pentru Tranzacționarea Futurilor pe Mărfuri, cu căi de înregistrare pentru burse, brokeri, dealeri și alți intermediari de pe piață. Comisia pentru Bănci a Senatului a avansat măsura cu un vot de 15-9 în comitet pe 14 mai, dar proiectul de lege are încă nevoie de un vot plenar al Senatului, alinierea cu limbajul Comisiei pentru Agricultură a Senatului, acordul Camerei Reprezentanților dacă textul se modifică și semnătura prezidențială.

Termenul din 4 iulie a fost agresiv de la început. Comisia pentru Bănci a Senatului a publicat un text substitut de 309 de pagini în mai, în timp ce Comisia pentru Agricultură avansase deja un cadru separat pentru mărfurile digitale, legat mai strâns de supravegherea pieței la vedere de către CFTC. Cele două versiuni trebuie acum reconciliate înainte ca conducerea să poată supune spre dezbatere un pachet unificat.

Programul legislativ al Senatului pentru 2026 prevede o perioadă de lucru în state între 10 august și 11 septembrie, făcând din 7 august ultima zi de vineri programată înainte de vacanța de vară. Această dată a devenit termenul limită practic pentru susținătorii care încearcă să mențină proiectul de lege pe traiectoria promulgării în 2026.

Împărțirea SEC-CFTC rămâne conflictul principal

Compromisul central al Legii CLARITY este jurisdicția de reglementare. SEC ar păstra autoritatea asupra activităților legate de valori mobiliare, în timp ce CFTC ar obține un rol mai larg pe piețele la vedere pentru mărfurile digitale și intermediarii de active digitale înregistrați.

Textul Comisiei pentru Bănci a Senatului acoperă tratamentul conform legii valorilor mobiliare, protecția clienților, custodia, divulgările, obligațiile intermediarilor și limbajul legat de stablecoin-uri. Activitatea Comisiei pentru Agricultură se concentrează pe partea CFTC a cadrului, inclusiv bursele de mărfuri digitale, brokerii, dealerii și supravegherea pieței la vedere.

Această împărțire a fost principala lacună de politică de când proiectul de lege a trecut de Comisia pentru Bănci a Senatului. Camera Reprezentanților a adoptat propria versiune în iulie 2025, în timp ce Senatul trebuie acum să combine prioritățile comisiilor pentru Bănci și Agricultură fără a pierde voturile necesare pentru adoptarea în plen.

Ultima întârziere urmează unui efort de vot în iulie, care s-a concentrat pe revizuirea textului actualizat în jurul perioadei de sărbători. Proiectul de lege fusese deja mutat pe Calendarul Legislativ al Senatului, punându-l în poziția de a fi luat în considerare în plen, odată ce conducerea decide că matematica votului este pregătită.

Voturile democraților și limbajul privind etica mențin presiunea asupra textului

Traiectoria Senatului depinde încă de sprijinul democraților. Doi democrați, Ruben Gallego și Angela Alsobrooks, au susținut proiectul de lege în comitet, dar amândoi au semnalat că sprijinul final ar putea depinde de negocierile nerezolvate.

Problemele nerezolvate includ garanțiile anti-spălare a banilor, tratamentul DeFi, recompensele pentru stablecoin-uri, protecția dezvoltatorilor, regulile pentru creatorii de piață și limbajul privind etica în jurul funcționarilor aleși cu interese de afaceri legate de crypto. Aceste dispute au împiedicat proiectul de lege să transforme impulsul din comitet într-un vot clar în plen.

Un vot plenar al Senatului ar necesita probabil 60 de voturi dacă proiectul de lege se confruntă cu o obstrucționare. Acest lucru îi lasă pe republicani având nevoie de mai mult sprijin democrat decât au obținut în comitet, cu excepția cazului în care conducerea găsește o altă cale procedurală.

Personalul Senatului lucrează la textele comisiilor pentru Bănci și Agricultură înainte de termenul limită de vacanță din 7 august, proiectul de lege fiind încă departe de adoptarea plenară a Senatului la data de 6 iulie.

Articolul Legea CLARITY ratează termenul din 4 iulie, pe măsură ce termenul limită al Senatului se mută în august a apărut prima dată pe Crypto Adventure.