Cantor și Adam Back reconfigurează mega-acordul Bitcoin: Ce semnalează acesta pentru piețe?

Piața cripto monitorizează o resetare majoră în sectorul trezoreriilor corporative de Bitcoin, după ce Cantor Equity Partners I (CEPO) și Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), condusă de Adam Back, au suspendat fuziunea planificată și au început renegocierea termenilor uneia dintre cele mai mari tranzacții planificate de acumulare de Bitcoin din industrie.

Conform unui comunicat comun, companiile nu vor continua în baza acordului inițial de combinare a activităților din 16 iulie 2025, deoarece structura nu mai este aliniată cu condițiile actuale ale pieței.

Tranzacția originală din 2025 prevedea fuziunea BSTR a lui Adam Back cu o companie blank-check susținută de Cantor Fitzgerald. 

BSTR urma să devină publică cu o rezervă masivă de peste 30.000 de bitcoin—evaluată la mai mult de 3 miliarde de dolari—susținută de 1,5 miliarde de dolari în finanțare privată, cu obiectivul de a deține în final peste 50.000 BTC. 

Deși autoritățile de reglementare au aprobat documentația inițială în iunie 2026, votul investitorilor a fost amânat de două ori înainte ca întreaga tranzacție să fie pusă în pauză pentru reevaluarea termenilor.

Plasamentele private în așteptare (investiții PIPE) legate de tranzacția originală au fost anulate și nu vor mai fi necesare pentru finalizare.

Adunarea generală extraordinară programată inițial pentru 10 iulie 2026 a fost anulată.

În loc să se retragă complet, ambele părți discută activ o structură revizuită a tranzacției și termeni modificați.

Adam Back a confirmat pe X că BSTR și CEPO lucrează împreună la o structură revizuită și termeni modificați, menite să capitalizeze mai bine condițiile actuale ale pieței.

Nici CEPO, nici BSTR nu au dezvăluit detaliile tranzacției revizuite, iar orice noi termeni vor necesita depuneri actualizate la SEC.

Amânarea survine într-un context de încetinire mai largă în sectorul trezoreriilor de Bitcoin, deoarece companiile de trezorerie Bitcoin se confruntă cu condiții de piață mai dificile. Îngrijorările persistă în ceea ce privește evaluările, costurile de finanțare și volatilitatea Bitcoin.

Până la sfârșitul anului 2025, mai multe companii de trezorerie se tranzacționau sub valoarea deținerilor lor de bitcoin — un decalaj măsurat prin mNAV, sau valoarea de piață relativă la valoarea deținerilor lor de bitcoin.

Strategia depinde de evaluarea acestor companii de către investitori la o primă față de deținerile lor de bitcoin, permițându-le să emită acțiuni și să strângă capital pentru a cumpăra mai mult bitcoin. Dar când acțiunile se tranzacționează cu discount, investitorii existenți pierd valoare.

Această problemă este centrală pentru modelul trezoreriei Bitcoin, deoarece aceste companii se bazează pe cererea investitorilor pentru acțiunile lor pentru a strânge capital și a cumpăra mai mult bitcoin. 

Strategy Inc. (MSTR), pionierul acestui model, s-a tranzacționat, de asemenea, sub valoarea deținerilor sale de bitcoin, în timp ce concurenții mai mici s-au confruntat cu discounturi și mai mari. 

Renegocierea sugerează că investitorii devin mai selectivi în ceea ce privește companiile de trezorerie Bitcoin, cerând structuri de tranzacție mai solide și căi mai clare către randamente pentru acționari.

Rezultatul tranzacției CEPO-BSTR ar putea deveni un caz de test pentru a vedea dacă modelul corporativ de trezorerie Bitcoin se poate adapta la o piață mai sceptică.

Aprofundează-te acum în știrile crypto populare de la DailyCoin:
Va fi inclus XRP alături de BTC în conturile Trump?
Bitcoin a fost mai puțin volatil decât multe acțiuni crypto în 2026, arată datele