Iată de ce raliul Bitcoin eșuează în apropierea valorii de $90.000

Slăbiciunea prețului Bitcoin în jurul zonei de 90.000 $ nu provine din vânzări de panică, știri proaste sau interes în scădere. Provine de la persoanele care au cea mai mare încredere în viitorul pe termen lung al Bitcoin.

Unii dintre cei mai mari și mai vechi deținători din piață nu își părăsesc pozițiile. În schimb, ei le monetizează activ – iar acest comportament remodelează în tăcere modul în care Bitcoin se tranzacționează zi de zi.

În loc să vândă monedele direct, acești deținători pe termen lung folosesc derivate pentru a extrage venit din rezervele lor de Bitcoin. Efectul este subtil, dar puternic: presiune asupra prețului fără distribuție vizibilă.

De ce "Mâinile puternice" creează o acțiune slabă a prețului

Bitcoin nu duce lipsă de cumpărători. ETF-urile spot continuă să atragă capital, iar convingerea pe termen lung rămâne ridicată. Totuși, creșterile stagnează, breakout-urile eșuează, iar prețul derivă lateral sau mai jos.

Motivul constă în cine controlează oferta.

Deținătorii timpurii, care stau pe Bitcoin acumulat cu mulți ani în urmă, au deja inventar. Când caută randament, nu au nevoie de noi cumpărători cărora să le vândă. Ei vând în schimb opționalitate. Această alegere nu le reduce deținerile, dar introduce o forță constantă, mecanică, care se opune mișcării ascendente a prețului.

O piață mișcată de mecanică, nu de sentiment

Odată ce aceste poziții sunt stabilite, povara se mută în altă parte. Contrapărțile care gestionează riscul acestor tranzacții sunt forțate să răspundă, iar răspunsul lor este previzibil: compensează expunerea vânzând Bitcoin pe piața deschisă.

Acest flux nu apare ca descărcări de balene. Apare ca o rezistență persistentă, creșteri limitate și o acțiune frustrantă a prețului care pare deconectată de cerere.

În acest mediu, Bitcoin poate părea slab chiar și atunci când fundamentele par puternice. Piața nu votează împotriva Bitcoin – este împinsă mai jos de structură.

De ce ETF-urile nu "salvează" prețul

Intrările în ETF-uri sunt reale, dar nu sunt dominante.

Când Bitcoin era determinat în principal de cumpărătorii spot, intrările de capital se traduceau mai direct în preț. Astăzi, activitatea derivatelor poate absorbi și neutraliza această cerere. Fiecare explozie de cumpărare întâlnește o contragreutate invizibilă creată de fluxurile de hedging legate de inventarul existent.

De aceea cererea de ETF-uri poate coexista cu o acțiune stagnantă a prețului. O parte cumpără Bitcoin pentru expunere. Cealaltă vinde Bitcoin pentru a gestiona riscul creat în altă parte. Rezultatul este echilibru, nu impuls.

O piață Bitcoin care a crescut

Această dinamică marchează o schimbare în evoluția Bitcoin. Piața nu mai este dominată de comportamentul simplu de cumpărare și păstrare. Este din ce în ce mai modelată de capital sofisticat care gestionează bilanțuri, volatilitate și randament.

Această sofisticare aduce lichiditate și profunzime, dar introduce și noi constrângeri. Prețul nu mai răspunde clar la narațiuni optimiste. Răspunde la poziționare.

Atâta timp cât marii deținători continuă să prioritizeze generarea de venit în detrimentul pariurilor direcționale, prețul Bitcoin va rămâne probabil zgomotos, limitat în interval și dificil de tranzacționat.

Ce rupe modelul

O mișcare susținută mai sus ar necesita o schimbare de comportament, nu doar titluri mai bune. Fie deținătorii pe termen lung își reduc strategiile de randament, fie cererea devine copleșitoare pentru a absorbi presiunea constantă de hedging.

Până atunci, piața Bitcoin poate părea paradoxală: credință puternică, cerere puternică și totuși potențial limitat de creștere.

Acesta nu este un semn de slăbiciune a Bitcoin în sine. Este un semn că Bitcoin a intrat într-o fază în care cine îl deține – și cum îl folosește – contează mai mult decât ce spun titlurile.

Informațiile furnizate în acest articol sunt doar în scopuri educaționale și nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau de tranzacționare. Coindoo.com nu susține și nu recomandă nicio strategie de investiții specifică sau criptomonedă. Efectuați întotdeauna propria cercetare și consultați un consilier financiar autorizat înainte de a lua decizii de investiții.

Articole conexe

Articolul următor