Bitwise Explică De Ce Aurul Apără și Bitcoin Atacă În Timpul Ciclurilor de Piață

Bitcoin și aurul sunt adesea puși în opoziție ca protecții concurente împotriva inflației și devalorizării monedei. Cu toate acestea, datele sugerează că cele mai puternice portofolii dețin ambele.

De fapt, experții de la Bitwise au descoperit că aurul amortizează în mod constant scăderile în timpul corecțiilor pieței, în timp ce BTC tinde să depășească semnificativ performanțele în timpul redresărilor.

Portofoliu Aur-și-Bitcoin

Un nou raport al Strategului Senior de Investiții Bitwise, Juan Leon, și al Analistului de Cercetare Cantitativă Mallika Kolar, afirmă că investitorii care caută protecție împotriva devalorizării dolarului și volatilității pieței ar putea beneficia cel mai mult de pe urma deținerii atât a aurului, cât și a Bitcoin, în loc să aleagă între cele două.

Analiza a fost determinată de comentariile recente ale fondatorului Bridgewater Associates, Ray Dalio, care a recomandat o alocare combinată de 15% în aur și BTC în contextul creșterii datoriei federale americane și al cheltuielilor deficitare persistente, despre care a spus că crește riscul devalorizării monedei pe termen lung.

Pentru a testa afirmația, Bitwise a analizat principalele corecții de piață din ultimul deceniu și a comparat un portofoliu standard 60/40 cu versiuni care includeau aur, BTC sau ambele.

Descoperirile au arătat că aurul a acționat în mod constant ca un activ defensiv în perioadele de stres al pieței, în timp ce bitcoin a tins să depășească semnificativ performanțele în timpul redresărilor ulterioare. În timpul corecției acțiunilor din 2018, când acțiunile au scăzut cu 19,34%, iar BTC a declinat cu peste 40%, aurul a câștigat 5,76%.

În 2020, acțiunile au scăzut cu aproape 34% în timpul șocului COVID-19, BTC a scăzut cu 38,1%, iar aurul a declinat cu doar 3,63%. Un model similar a apărut în 2022, când acțiunile au scăzut cu 24,18%, iar BTC cu aproape 60% în contextul inflației, creșterilor agresive ale ratelor dobânzilor și tulburărilor specifice crypto, în timp ce aurul a scăzut cu mai puțin de 9%.

Raporturile Sharpe

În retragerea pieței din 2025, legată de escaladarea tensiunilor comerciale, acțiunile au scăzut cu 16,66%, bitcoin a declinat cu 24,39%, iar aurul a crescut cu aproape 6%. În redresările care au urmat, activul crypto a livrat în repetate rânduri câștiguri supradimensionate, inclusiv un raliu de aproape 79% după minimul din 2018, o creștere de 775% după minimele pandemiei din 2020 și o creștere de 40% în 2023, pe măsură ce inflația s-a atenuat și așteptările au crescut pentru o schimbare a politicii monetare.

Aurul a înregistrat, de asemenea, câștiguri solide în timpul redresărilor. Cu toate acestea, acestea au fost de obicei mai puțin dramatice, în timp ce acțiunile s-au redresat puternic. Raportul a evaluat performanța pe perioade complete, mai degrabă decât pe faze individuale. Pe această bază, portofoliile care includeau atât aur, cât și Bitcoin au arătat un echilibru superior între risc și randament, cu un raport Sharpe de 0,679. Acesta este de aproape trei ori mai mare decât portofoliul tradițional 60/40 și mult peste un portofoliu care a adăugat doar aur.

În timp ce o alocare exclusiv în BTC a produs un raport Sharpe mai mare, aceasta a venit și cu o volatilitate semnificativ mai mare.

Articolul Bitwise Explains Why Gold Defends and Bitcoin Attacks During Market Cycles a apărut pentru prima dată pe CryptoPotato.