CFTC colaborează cu SEC pentru Proiectul Crypto al agenției

Autoritățile de reglementare din Washington au semnalat o schimbare către o supraveghere coordonată a crypto, CFTC din SUA anunțând că se va alătura inițiativei Project Crypto aflată în desfășurare a Securities and Exchange Commission. În declarațiile pregătite pentru o discuție SEC-CFTC privind armonizarea reglementării activelor digitale, președintele CFTC Michael Selig a declarat că agenția va colabora cu SEC pentru a articula o taxonomie clară pentru activele crypto, pentru a defini mai precis jurisdicția și pentru a reduce cerințele de conformitate duplicate care cresc costurile și confundă participanții la piață. Această mișcare vine în timp ce Congresul dezbate un proiect de lege privind structura pieței activelor digitale și în timp ce piețele așteaptă îndrumări mai clare privind modul în care sunt reglementate diferite active. Această colaborare semnalează un pas practic către un mediu de reglementare mai simplificat și mai previzibil pentru finanțele inovatoare din Statele Unite, cu implicații pentru traderi, dezvoltatori și instituții financiare tradiționale deopotrivă.

Puncte cheie

• CFTC se va alinia cu SEC în cadrul Project Crypto pentru a stabili o taxonomie unificată pentru activele digitale și pentru a reduce fragmentarea reglementărilor pe piețe.
• Oficialii susțin că consolidarea regulilor ar trebui să reducă barierele de intrare, să limiteze duplicarea și să descurajeze arbitrajul de reglementare fără a sacrifica integritatea pieței.
• Declarațiile vin în timp ce Comitetul pentru Agricultură al Senatului a avansat un proiect de lege privind structura pieței activelor digitale, evidențiind momentumul inter-agenții și inter-ramuri către un cadru formal.
• Ambele agenții pun accent pe modernizare pentru a „pregăti pentru viitor" piețele din SUA împotriva inovațiilor de mâine, păstrând în același timp protecțiile de bază pentru investitori.

• <li Discuția abordează piețele de predicție și alte contracte pe evenimente, CFTC semnalând o revizuire a regulilor existente pentru a oferi standarde mai clare participanților la piață.

Simboluri menționate: $BTC, $ETH

Sentiment: Neutru

Context de piață: Dialogul de reglementare în jurul crypto rămâne central pentru lichiditate și sentimentul de risc în 2025–2026, legiuitorii cântărind modul de echilibrare a inovației cu protecția investitorilor în mijlocul dezbaterilor în curs privind jurisdicția, aplicarea și claritatea produselor.

De ce contează

În centrul discuției se află o presiune de a evita actuala mozaic de reguli care poate încetini inovația și crește costurile pentru dezvoltatorii și participanții crypto. Prin urmărirea unui cadru comun, SEC și CFTC intenționează să minimizeze obligațiile de conformitate duplicate și să asigure aplicarea consecventă a regulilor pe piețele spot, derivate și noi produse tokenizate. Efortul recunoaște că fragmentarea poate descuraja formarea de capital și complica conformitatea, afectând în final utilizatorii obișnuiți care se bazează pe serviciile crypto pentru plăți, lichiditate și acces la oportunități de investiții.

Pentru investitori, inițiativa comună ar putea să se traducă în divulgări mai clare, semnale de aplicare mai fiabile și o bază de reglementare mai previzibilă. Scopul nu este să relaxeze măsurile de protecție, ci să reducă fricțiunea de reglementare care poate ascunde responsabilitatea și invita la arbitraj de reglementare — unde participanții la piață exploatează lacune jurisdicționale pentru a evita reguli mai stricte. În acest sens, proiectul reflectă un obiectiv politic mai larg de a consolida integritatea pieței, păstrând în același timp dinamica competitivă pentru hub-urile de inovație, inclusiv finanțele descentralizate și piețele de active tokenizate.

Academicienii și observatorii din industrie au susținut mult timp că lipsa unei taxonomii coezive complică evaluarea riscurilor și programele de conformitate. Categorizarea mai clară a activelor crypto ajută operatorii de schimb, furnizorii de portofel și pool-urile de lichiditate să determine ce agenție supraveghează ce activitate și ce standarde se aplică. Conversația se intersectează, de asemenea, cu eforturile legislative privind structura pieței care încearcă să formalizeze rolurile între agenții, modelând potențial modul în care platformele listează și tranzacționează mărfuri digitale și derivate conexe. Pe scurt, eforturile de armonizare sunt la fel de mult despre claritatea guvernanței ca și despre eficiența de reglementare.

Declarațiile abordează, de asemenea, tratamentul în evoluție al altor concepte de piață, inclusiv contractele pe evenimente și piețele de predicție. Selig a indicat că CFTC va reexamina regulile existente care au restricționat anumite contracte pe evenimente politice și sportive, vizând să găsească un echilibru între certitudinea pieței și conformitatea cu litigiile în curs. Aceasta face parte dintr-o tendință mai largă de modernizare a instrumentelor agenției pentru a acomoda noi produse financiare, menținând în același timp protecții robuste pentru consumatori.

Pe măsură ce autorităățile de reglementare se mișcă pentru a clarifica limitele supravegherii, industria va urmări modul în care eforturile de armonizare se traduc în îndrumări practice. Project Crypto al SEC, dezvăluit pentru prima dată la mijlocul anului 2023 și ulterior unei lansări din iulie menționată în acoperirea industriei, caută să separe certitudinea de ambiguitate într-un peisaj în rapidă evoluție. Impulsul comun este, de asemenea, legat de activitatea congresională mai largă în jurul unui cadru de structură a pieței, inclusiv Digital Commodity Intermediaries Act, care își propune să codifice cine face ce într-un ecosistem de active digitale redefinit. Conversația reflectă o conștientizare în rândul legiuitorilor că un cadru coerent ar putea ghida mai bine inovația, asigurând în același timp că investitorii au acces la protecții consistente și date de piață transparente.

În încadrarea discuției, Selig a subliniat că scopul nu era să șteargă limitele statutare, ci să elimine duplicarea care nu reușește să îmbunătățească integritatea pieței. Acest lucru reflectă o temă recurentă în retorica autorităților de reglementare: cooperarea și claritatea, mai degrabă decât bătăliile de teritoriu, vor servi mai bine publicul și industria. Impulsul recunoaște, de asemenea, realitatea modernă a unei piețe crypto globale, unde activitatea transfrontalieră și produsele în rapidă evoluție cer o structură internă coerentă care poate să se adapteze fără a sacrifica măsurile de protecție de bază.

Ce să urmăriți în continuare

• Urmăriți SEC și CFTC pentru un cadru comun sau lansare de taxonomie rezultată din colaborarea Project Crypto și monitorizați orice documente albe inter-agenții sau actualizări de îndrumări publice.
• Progresul legislativ privind Digital Commodity Intermediaries Act, inclusiv voturile potențiale în Senat și alinierea cu Comitetul Bancar, va modela calendarul de reglementare.
• Evoluțiile nominalizărilor pentru comisarii CFTC și alte poziții de conducere ar putea influența ritmul și direcția reformelor privind structura pieței.
• Orice clarificări concrete de politică privind piețele de predicție, contractele pe evenimente și alte produse adiacente crypto vor semnala modul în care agențiile intenționează să reglementeze instrumente financiare noi.

Surse & verificare

• Oficialii SEC discută armonizarea reglementării crypto: sec.gov/newsroom/meetings-events/sec-cftc-harmonization-us-financial-leadership-crypto-era
• Contextul lansării Project Crypto și declarațiile conducerii SEC: cointelegraph.com/news/sec-chair-atkins-announces-project-crypto
• Marcaj live al Senatului și momentum bipartizan privind proiectele de lege privind structura pieței crypto: cointelegraph.com/news/live-senate-markup-crypto-market-structure-bill
• Discuție privind valorile mobiliare tokenizate emise de emitent vs. terță parte și îndrumări conexe: cointelegraph.com/news/sec-breaks-down-tokenized-securities-into-two-categories-new-guidance
• Cum s-au schimbat legile crypto în 2025 — și cum se vor schimba în 2026 (articol de revistă citat în acoperire): cointelegraph.com/magazine/how-crypto-laws-changed-2025-further-2026

Armonizarea supravegherii și calea înainte

Parteneriatul dintre CFTC și SEC reprezintă un răspuns pragmatic la o piață care a argumentat mult timp pentru claritate în locul ambiguității. Prin urmărirea unei taxonomii comune și a unei posturi de reglementare coordonate, agențiile vizează să reducă duplicarea conformității și să elimine interpretările conflictuale care pot descuraja investițiile legitime, inovația și participarea la piață. Abordarea nu este despre relaxarea protecțiilor, ci despre furnizarea de reguli previzibile care pot rezista la schimbările tehnologice rapide. Pentru participanți — de la schimburi și furnizori de portofel până la dezvoltatori și traderi instituționali — linii mai clare de autoritate și așteptări standardizate ar putea reduce costul conformității și îmbunătăți evaluarea riscurilor.

În paralel, procesul politic în jurul legislației privind structura pieței continuă să se desfășoare, legiuitorii cântărind amendamente și standarde de guvernanță care ar putea influența dinamica de reglementare pentru anii următori. Tensiunea dintre soluțiile imediate de supraveghere și reformele de guvernanță pe termen lung rămâne o temă centrală, pe măsură ce autoritățile de reglementare caută să echilibreze inovația rapidă cu protecția investitorilor. Dacă efortul de armonizare reușește, ar putea stabili un model pentru modul în care Statele Unite guvernează activele digitale într-un mod care păstrează integritatea pieței, invitând în același timp inovație responsabilă și participare din partea firmelor globale și investitorilor de retail deopotrivă.

Acest articol a fost publicat inițial ca CFTC Teams Up with SEC for Agency's Project Crypto pe Crypto Breaking News – sursa ta de încredere pentru știri crypto, știri Bitcoin și actualizări blockchain.