Токенизированные акции: Революция финансовой демократизации, меняющая рынки капитала

8 июля 2025 г.MEXC

0m

Поделиться

Когда токены SpaceX торгуются на блокчейне по 10$ за штуку, а обычные инвесторы получают доступ к докапитализации единорогов прямо со своих телефонов, блокчейн-революция в финансах радикально меняет основы глобальных рынков капитала. В центре этой трансформации – токенизация акций: прорыв, который не только разрушает элитарные барьеры традиционного инвестирования, но и переопределяет рынки капитала через новую парадигму фрагментации, прозрачности и глобальной доступности.

1. Что такое токенизация акций?

Токенизация акций (Equity tokenization), также известная как Security Token Offering (STO), – это процесс представления акций компании в виде цифровых токенов на блокчейне. В отличие от ранних ICO, STO выпускают юридически признанные цифровые ценные бумаги – токены, которые представляют собой права собственности или права на получение дохода в компании. Эти токены функционируют как цифровые сертификаты капитала, и при надлежащей нормативной базе они предоставляют держателям права, аналогичные традиционным акциям, такие как право голоса и право на получение дивидендов.

В отличие от обычных акций, которые регистрируются на бумаге или в централизованных системах, токенизированные акции используют технологию блокчейн для обеспечения неизменяемости, прозрачности и программируемости, что значительно повышает эффективность и доступность.

Это не просто технологическая модернизация. Она знаменует собой структурный сдвиг на рынках капитала от закрытых к открытым системам.

2. Пять ключевых преимуществ токенизации акций

По сравнению с традиционными акциями, токены-акции предлагают ряд неоспоримых преимуществ:

Программируемость: Смарт-контракты позволяют автоматизировать такие функции, как распределение дивидендов, графики вестинга и голосование в рамках управления;

Долевая собственность: Одна акция может быть разделена на более мелкие единицы, снижая порог входа и позволяя осуществлять микроинвестиции;

Глобальная доступность: Инвесторы больше не ограничены географически – для участия нужен только доступ в интернет;

Высокая ликвидность: Токенами можно торговать 24/7, обходя временные ограничения традиционных рынков;

Улучшенное соответствие требованиям: В рамках модели STO выпуск и торговля токенами подчиняются национальным законам о ценных бумагах, и рынок постепенно движется к юридической и регуляторной ясности.

Эти преимущества делают токены акций важным связующим звеном между традиционными финансами и экосистемой блокчейн.

3. От классических акций к ончейн-активам

На протяжении десятилетий выпуск и торговля акциями на финансовых рынках были сопряжены с медленными процессами, высокими издержками и высокими барьерами для входа – особенно в секторах прямых и венчурных инвестиций.

С развитием блокчейна появилась токенизация реальных активов (RWA), что ускорило перенос основных финансовых активов, таких как акции, на блокчейн. Эта тенденция переводит токенизацию акций из разряда концепций в разряд практической реализации:

Правовая база становится все более четкой: Такие страны, как Швейцария, Германия, Сингапур и ОАЭ, теперь признают токены в качестве законных ценных бумаг;

Традиционные финансовые институты выходят на рынок: Такие крупные игроки, как Goldman Sachs и BlackRock, начали токенизировать часть своих фондов или удерживаемых акций;

Инфраструктура развивается: Такие платформы, как Securitize, Tokeny, и INX, предоставляют соответствующие требованиям решения для выпуска, управления и торговли токенами;

Интеграция традиционных и криптовалютных рынков ускоряется: Такие инструменты, как стейблкоины и Bitcoin ETF, уже встроены в экосистему ончейн, что открывает путь к появлению новых токенизированных активов.

4. Основные виды токенизации акций

В настоящее время на рынке наблюдается внедрение токенизации акций в нескольких ключевых категориях:

4.1 Частный капитал

Стартапы в таких странах, как США, Швейцария и Сингапур, обычно используют модель Security Token Offering (STO), чтобы открыть часть своего капитала для глобальных инвесторов. Эти инвесторы получают регулируемые цифровые ценные бумаги, которые юридически эквивалентны традиционным акциям.

Представительский проект: SPiCE VC

4.2 Токенизированные публичные акции

Некоторые платформы теперь предлагают токенизированные представления реальных акций, таких как акции США и Гонконга, выпущенные ончейн и доступные для круглосуточной торговли. Эти модели работают в партнерстве с лицензированными брокерами, чтобы гарантировать, что каждый токен подкреплен реальными акциями.

Представительская платформа: Dinari

5. Рыночные данные и тенденции в области токенизации акций

Токенизация акций все еще находится на ранних стадиях и остается относительно небольшой по сравнению с традиционными рынками акционерного капитала.

По состоянию на 1 июля общая рыночная капитализация токенизированных акций составляла 341 миллион долларов США. Из них 259 миллионов долларов США приходится на обыкновенные акции класса А компании Exodus Movement, токенизированные на блокчейне Algorand. Хотя Algorand в настоящее время доминирует в этом пространстве, другие блокчейны, такие как Ethereum и Arbitrum, становятся жизнеспособными экосистемами для токенизации акций.

В связи с быстрым ростом рынка активов реального мира (RWA) такие организации, как Standard Chartered, прогнозируют, что к 2030 году мировой рынок RWA может достичь 4-30 триллионов долларов США, при этом фондовые активы будут одним из самых динамичных секторов, на который, как ожидается, придется 15-20% от общего объема токенизированных активов.

6. Эксперимент по расширению доступа к финансовым услугам

Значение токенизации акций выходит далеко за рамки технологических инноваций. Она представляет собой новую финансовую парадигму – такую, в которой технология блокчейн разрушает традиционные барьеры географии, личности и структуры на рынках капитала. Она обеспечивает более справедливый доступ к финансированию, более эффективную торговлю и более разумное управление. Когда цена чашки кофе позволяет получить доступ к SpaceX, а инвестор из Африки может легко направить капитал в «единорога» из Кремниевой долины, финансовая система наконец-то освобождается от своего «элитарного клубного» происхождения и открывает свои двери для всех.

Как 20 лет назад интернет произвел революцию в распространении информации, так и сейчас блокчейн и токенизация акций меняют наше представление об активах и взаимодействии с ними. В будущем каждая компания и каждая акция могут укорениться и вырасти ончейн. MEXC продолжит следить за развитием токенизации акций, способствуя глобальному обращению качественных активов на более открытой и инклюзивной основе.

Отказ от ответственности: Данная информация не является советом по инвестициям, налогообложению, юридическим, финансовым, бухгалтерским, консультационным или любым другим связанным с этими услугами, а также не является советом по покупке, продаже или удержанию каких-либо активов. MEXC Обучение предоставляет информацию исключительно в справочных целях и не является советом по инвестициям. Пожалуйста, убедитесь, что вы полностью понимаете все риски и проявляете осторожность при инвестировании. Платформа не несет ответственности за инвестиционные решения пользователей.