Почему криптосектор Африки вступает в эру «заплати молочнику»

За последние несколько месяцев я освещал стартапы, такие как Zerocard, CoinCircuit и Machankura, все они операционно различны, но философски пытаются сделать одно и то же: интегрировать криптовалюты в повседневные расходы. 

Создание подобных решений далеко от первой волны африканских крипторешений. В первые годы P2P-платформы для торговли и оффшорные биржи составляли значительную часть активности в криптоэкосистеме континента.

Впервые центр тяжести африканской крипто-индустрии смещается от трансграничного арбитража к низкостоимостным внутренним платежам, задавая более практичный вопрос: может ли эта штука оплатить моего арендодателя, моего водителя Uber или женщину на углу улицы, которая продаёт мне продукты?

Этот поиск я и называю эрой «заплатить молочнику» в Африке. 

Деньги имеют реальную ценность только тогда, когда они покрывают небольшие, регулярные обязательства: мастера у двери, зарплату домработницы и пополнение счёта телефона, которое поддерживает линию активной. 

Большую часть последнего десятилетия африканский криптосектор преуспевал в перемещении стоимости через границы и в обход контроля капитала, но ему было трудно оставаться в игре, когда приходит счёт. 

Новая волна продуктов пытается держать крипто под капотом, при этом делая фронтенд похожим на инструменты, которым люди уже доверяют: дебетовые карты, банковские переводы, USSD-меню.

Первая глава: хранить, торговать, выводить

Ранняя криптоистория Африки кажется знакомой. Молодые нигерийцы, ганцы, кенийцы и южноафриканцы открыли для себя Биткоин и, позднее, привязанные к доллару стейблкоины как способ избежать инфляции, хеджироваться от своих местных валют и обойти дефицит иностранной валюты (FX).

P2P-биржи и OTC-группы WhatsApp процветали, особенно после того, как регуляторы в некоторых странах, включая Кению и Нигерию, препятствовали или ограничивали банки от обслуживания криптобизнеса.

Хотя Африка к югу от Сахары по-прежнему составляет скромную долю мировых объёмов операций с криптовалютой, до $205 млрд в 2025 году, часть этой стоимости всё ещё существует вне реальной экономической деятельности. 

Многие молодые люди по-прежнему предпочитают копить, инвестировать или удерживать криптовалюты долгосрочно, получать трансграничные платежи в стейблкоинах или спекулировать и зарабатывать на движениях цен. Только несколько стран, таких как Эфиопия, отчитываются о зарегистрированных мелких розничных транзакциях, хотя регуляторный статус в большинстве стран по-прежнему признаёт криптовалюту как маргинальную технологию.

Пользователи покупали USDT, цифровую валюту, привязанную к доллару, чтобы хранить стоимость, получать доход от фриланса или платить поставщикам за границей. Они входили и выходили из Биткоина для быстрой прибыли. На многих рынках крипто стала параллельной долларовой системой для людей, закрытых от официальной.

Но был подвох: чтобы оплатить обучение, аренду или электричество, большинству людей всё равно приходилось обменивать свою криптовалюту на местные валюты (вывод) для трат. Это превратило крипто в мост, а не в пункт назначения. Путешествие обычно заканчивалось на местном банковском счёте, в кошельке мобильных денег или в конверте с наличными. Торговец, арендодатель, кассир супермаркета в конце цепочки твёрдо оставались в мире найры, седи, шиллинга или ранда.

Новые появляющиеся стартапы хотят обеспечить эту активность по расходам последней мили, чтобы придать крипто практичность.

Рельсы: карта, оформление заказа, USSD

Возьмём Zerocard, стартап из Лагоса, вся суть которого состоит в том, чтобы сделать «расходование крипто как наличных» обыденным в точке продажи (PoS). Пользователи пополняют баланс стейблкоинами, часто USDC, в то время как Zerocard обрабатывает конвертацию и соответствие, так что торговцы видят обычную карточную транзакцию на PoS. Карта проводится как любая другая дебетовая карта; необычная механика живёт в стеке за ней, где смарт-контрактный эскроу автоматически конвертирует средство, а поставщики ликвидности в бэкенде обеспечивают мгновенный вход и выход из крипто в фиат.

CoinCircuit, один из кластера ориентированных на торговцев стартапов, решает ту же проблему с другой стороны прилавка. Вместо выпуска карт он предлагает платёжный шлюз для бизнеса, чтобы принимать крипто при оформлении заказа и всё равно рассчитываться в местной валюте. Ресторан в Лагосе может показывать опцию «оплатить с помощью крипто», но когда пыль улеглась, в его банковской выписке отражаются депозиты в найре.

Затем есть Machankura, который использует канал, который стар, как мобильный банкинг в Африке: USSD. Пользователи набирают короткие коды на простых телефонах, перемещаются по текстовым меню, которые ощущаются как проверка эфирного времени или мобильных денег, и на заднем плане Bitcoin перемещается через Lightning Network.

Эти три стартапа решают разные части одной головоломки. Zerocard — это карточная система для городских потребителей, которые уже держат стейблкоины. CoinCircuit — это торговая система для бизнеса, который хочет расширить свою клиентскую базу без наследования токенового риска. Machankura — это система доступа, перетаскивающая крипто на базовые телефоны и нестабильное соединение.

Несколько других решений теперь строятся вокруг этого обещания: тратить крипто как наличные. 

Африканские компании, включая кенийские стартапы Tando и Kotani Pay, Onboard Global, инкубированный Nestcoin, и южноафриканский MoneyBadger, опираются на это обещание. В Нигерии несколько других стартапов, включая Roqqu и Busha, планируют запустить криптокарты, которые делают расходование криптовалют и стейблкоинов похожим на использование обычной дебетовой карты.

Поставщики инфраструктуры, включая Провайдеров Ликвидности, платёжных процессоров банковского уровня и провайдеров кошельков, также вступают, чтобы поддержать эту новую волну роста для африканского криптосектора. Вместе они набрасывают будущее, где баланс криптовалюты может оплачивать продукты, поездку на такси или эфирное время напрямую, вместо того чтобы делать объезд через брокера, платформу вывода или P2P-стол.

Несмотря на импульс, остаётся фундаментальная неопределённость: хочет ли получатель в конце транзакционной цепочки действительно получать крипто.

Почему фиат всё ещё сидит в конце цепочки

При всех разговорах о «тратить крипто как наличные», большинство этих продуктов всё равно заканчиваются на фиате. Пользователь Zerocard тратит USDC, но кассир в супермаркете рассчитывается в найре. 

В Южной Африке, одном из самых развитых криптомаркетов континента, инфраструктура цифровых активов уже проникает в повседневные платежи. Потребители используют приложения, такие как Luno Pay, Binance Pay и Zapper, чтобы сканировать QR-коды и платить в крупных ретейлерах, в то время как торговцы получают рэнд.

Южноафриканцы тратили более R2 млн ($112 000) ежемесячно на повседневные товары через Luno Pay, платёжный шлюз, управляемый ориентированной на Африку криптофирмой Luno, в 2025 году. Хотя эта цифра всё ещё мала в контексте более широкого платёжного рынка, это реальный объём, происходящий на кассах, а не на торговых столах. 

Криптоплатёжные шлюзы набирают обороты, потому что они позволяют бизнесу продавать крипто-богатым клиентам, никогда не прикасаясь к классу активов. В Южной Африке несколько магазинов Pick n Pay, гигант продуктового ретейла, интегрировали криптоплатежи с 2022 года. Luno Pay позволяет торговцам принимать криптоплатежи, давая держателям способ тратить без предварительной конвертации в местные валюты. 

Тем не менее, бухгалтер магазина всё равно записывает доход в рэндах, так же как потоки биткоина Machankura в конечном итоге встречаются с местными валютами, когда люди обналичивают или устанавливают цены.

Это не баг. Это уступка реальности: по причинам денежной политики и контроля, крипто вряд ли когда-либо будет обеспечивать повседневные платежи от конца до конца. Даже там, где некоторые из нового урожая продуктов позволяют торговцам рассчитываться напрямую в цифровых активах, это в основном останется функцией для крипто-нативных пользователей, в то время как более широкая экономика продолжает очищаться в фиате.

«Проблема в том, что торговцы не могут использовать эту криптовалюту как передачу стоимости», — сказал Шалом Осиади, главный исполнительный директор Esca Finance, финтех-стартапа, который помогает бизнесу управлять валютным риском и делать трансграничные платежи. «Когда торговец получил ваш USDC, он не может пойти к своему поставщику и заплатить ему USDC, чтобы купить больше товаров для пополнения своих полок. Это всё равно должно перейти в фиат».

Поколенческий разрыв также не помогает. В Южной Африке только около 7% держателей криптовалюты в возрасте 55 лет и старше, согласно глобальной исследовательской фирме Triple A. Подавляющее большинство держателей — около 83% из них — попадают в возраст от 18 до 44 лет, подчёркивая, насколько смещена знакомость в сторону молодых взрослых. 

Старые владельцы магазинов, арендодатели и финансовые менеджеры, сидящие на другом конце транзакций, с меньшей вероятностью держали крипто напрямую, с меньшей вероятностью доверяют ей и с большей вероятностью настаивают на местной валюте.

Эта асимметрия заставляет операторов проектировать для двух избирательных групп одновременно. 

С одной стороны — «нативы» — удалённые работники, получающие зарплату в стейблкоинах, трейдеры, комфортные с криптобиржами, и пользователи-энергопотребители ончейн — которые хотят тратить свои балансы без постоянного вывода. 

С другой стороны — «не-нативы» — молочник, арендодатель или кассир супермаркета — которые хотят видеть балансы в найре или рэнде, сверять их в существующем программном обеспечении и подавать налоги на добавленную стоимость (VAT) обычным способом.

Торговцы остаются подавляюще фиат-нативными. Их аренда, зарплаты, налоги и счета поставщиков приходят в местной валюте. Их бухгалтеры не хотят отслеживать подверженность волатильным цифровым активам. 

Привлекательность этих новых рельс для многих торговцев именно в том, что они посреднически убирают крипто. Криптофирмы, строящиеся вокруг обещания «тратить крипто как наличные», всё ещё осторожны в отношении встречи каждой стороны цепочки создания стоимости там, где они находятся.

Регулирование и стоимость внедрения крипто в повседневные платежи

При всех обещаниях, которые он держит, амбиция криптокомпаний «заплатить молочнику» наталкивается на несколько ограничений.

На регуляторной стороне африканские страны всё ещё разрабатывают, где вписывается крипто, особенно когда она касается повседневных платежей. 

Политические колебания заставляют операторов постоянно пересматривать отношения с банками, эмитентами карт и платёжными процессорами, и отсутствие чётких правил о том, как фирмы виртуальных активов могут подключаться к традиционным рельсам, может застопорить интеграции, испугать партнёров или даже закрыть продукты за ночь. 

Чем ближе продукт подходит к повседневным транзакциям, тем больше он начинает выглядеть как финансовое учреждение, со всеми обязательствами по лицензированию, капиталу и соответствию, которые это подразумевает.

В основе всего этого лежит более глубокое напряжение по поводу денежного контроля. Центральные банки полагаются на то, что являются узким местом для создания и движения денег, используя такие инструменты, как процентные ставки, резервные требования и контроль капитала, чтобы управлять инфляцией, кредитом и FX-потоками. 

Чтобы крипто подключилась к основным финансам в масштабе, большинство зарплат, сбережений и повседневных платежей должны будут проходить через банки или строго контролируемые платёжные схемы, где потоки можно отслеживать на соответствие, облагать налогами и, при необходимости, замораживать или перенаправлять в соответствии с существующими правилами. 

Вот почему крипто находит больше места на краях, чем в ядре. Трансграничные платежи — лёгкая цель, потому что они медленные, дорогие и уже маршрутизируются через длинные цепочки банков-корреспондентов; сбривание посредников там не сразу ослабляет хватку центрального банка на внутренних деньгах. 

Но позволять людям вести всё больше и больше своей повседневной жизни на параллельных рельсах — другое дело, потому что это откалывает видимость и рычаги, от которых зависят политики.

«Пока банки контролируют деньги — в частности, центральные банки контролируют деньги — деньги никогда не будут децентрализованы», — сказал Осиади. «Прямо сейчас я не вижу реалистичного, политически приемлемого выхода из этого. То, что пытаются делать банки, — это оцифровать деньги так, чтобы они оставались централизованными в новой форме: каждую найру, которую вы тратите, можно отслеживать центральным банком. Вот в чём суть CBDC [цифровые валюты центральных банков]; они оцифровывают деньги, но в основном как более крупный инструмент контроля».

Что поставлено на карту, если это сработает — или не сработает

Если африканские эксперименты «заплатить молочнику» увенчаются успехом, они могут построить новые рельсы для цифровых активов, которые работают бок о бок с традиционными рельсами в платёжной экосистеме континента. 

Они также делают сложность вокруг криптовалют исчезающей, позволяя любому получать выгоду от её расходования или подключения к растущей крипто-нативной клиентской базе.

Сегодня эта группа может не выглядеть огромной, но молодые люди, стекающиеся к криптовалютам, вскоре могут составить большую долю массового рынка, которого торговцам нужно достичь.

Успех может означать, что пользователи крипто никогда не должны покидать токен-экономику; они тратят со своих балансов через карты, USSD, платёжные оформления заказов или торговые приложения. Не-нативы, включая торговцев, едва видят сами токены; они просто получают надёжный расчёт в валютах, которые они понимают. В этом мире регуляторы рассматривают крипто как ещё один платёжный рельс для надзора наряду с карточными схемами и коридорами денежных переводов.

Тем не менее, провал будет означать, что крипто остаётся тем, чем она была: мощной, но периферийной системой для перемещения и хранения стоимости; системой, о которой повседневному неформальному ретейлеру не придётся заботиться, к разочарованию криптоадептов.

Текущая когорта стартапов, по сути, тестирует, может ли крипто преодолеть этот разрыв. Они строят для пользователей, которые зарабатывают и держат цифровые активы, но всё ещё живут в экономиках, где почти всё оценено в местной валюте.