Ripple XRP Escrow получает важное облегчение: принудительная распродажа по закону о прозрачности не требуется, подтверждает отчет

BitcoinWorld

Эскроу Ripple XRP получает важное облегчение: никаких принудительных распродаж в соответствии с Законом о прозрачности, подтверждает отчет

В значительном событии для сектора криптовалют новый юридический анализ обеспечивает важное облегчение для Ripple Labs, указывая, что компания, вероятно, не будет обязана принудительно ликвидировать свои существенные депонированные холдинги XRP в соответствии с предлагаемым Законом о прозрачности. Этот вывод, о котором сообщает The Crypto Basic, напрямую касается одной из самых устойчивых проблем рынка относительно потенциала массовой обязательной распродажи, которая может снизить цену XRP. Отчет основывается на тонкой интерпретации положений законопроекта и установленной регулирующей классификации самого XRP.

Расшифровка 20% лимита владения Закона о прозрачности

Предлагаемый Закон о прозрачности представляет собой законодательную попытку создать более четкую регулирующую структуру для цифровых активов в Соединенных Штатах. Ключевое положение в ранних проектах законопроекта ввело концепцию, часто называемую "лимитом владения в 20%". Это положение вызвало немедленное беспокойство среди держателей XRP и наблюдателей рынка, учитывая контроль Ripple примерно 40% от общего предложения XRP через свои эскроу-счета. Однако юридические эксперты и недавний анализ утверждают, что эта интерпретация неверно истолковывает законодательное намерение.

Согласно отчету, цифра 20% функционирует не как жесткий предел, требующий немедленного отчуждения, а как гибкое руководство или ориентир. Регуляторы будут использовать этот ориентир для оценки уровня децентрализации и зрелости блокчейн-сети. Следовательно, холдинг, превышающий 20%, не автоматически запускает принудительную продажу. Вместо этого он требует более глубокой оценки природы актива и структуры сети. Это различие является фундаментальным для понимания вероятного регулирующего пути для Ripple.

Центральная роль статуса "цифрового товара" XRP

Анализ подчеркивает, что решающим фактором, защищающим Ripple от принудительной распродажи, является судебное определение статуса XRP. В июле 2023 года окружной судья США Аналиса Торрес постановила, что XRP, как цифровой токен, не является ценной бумагой при продаже широкой публике на биржах. Это знаковое решение классифицировало XRP в первую очередь как цифровой товар. Эта классификация несет глубокие регулирующие последствия, перемещая основной надзор от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) к Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Регулирующая философия CFTC исторически сосредоточена на целостности рынка и предотвращении мошенничества и манипулирования на рынках товарных деривативов, а не на контроле распределения или концентрации владения самими базовыми спотовыми товарами. Поэтому структура, применяемая к эскроу Ripple, будет существенно отличаться от той, которая применяется к ценной бумаге. В отчете прямо говорится: "Если будут доказаны децентрализация и полезность системы, текущий холдинг в 38,5 миллиарда XRP... вряд ли столкнется с юридическим обязательством продажи".

Влияние на рынок и развивающийся регулирующий контекст

Потенциал того, что Ripple будет вынуждена быстро продать миллиарды токенов XRP, долгое время был медвежьим фактором над рыночной оценкой актива. Такое событие привело бы к беспрецедентному давлению со стороны продавцов, вероятно, вызвав серьезное снижение цены. Новый анализ напрямую смягчает это беспокойство, заявляя: "Ожидается, что опасения по поводу падения цены из-за крупномасштабного выпуска токенов будут значительно уменьшены". Это обеспечивает большую предсказуемость для инвесторов и более широкой экосистемы XRP.

Это развитие происходит в более широком, развивающемся регулирующем ландшафте. Сам Закон о прозрачности остается в законодательном процессе, и его окончательная формулировка может измениться. Кроме того, другие глобальные юрисдикции разрабатывают свои собственные структуры для цифровых активов. Продолжающиеся юридические взаимодействия Ripple, включая отложенную фазу средств правовой защиты в ее деле с SEC, также продолжают формировать ее операционную среду. Однако основной вывод — что существующая механика эскроу совместима с возникающими законодательными принципами — предлагает стабильную основу для будущего планирования.

Ключевые факторы, отличающие эскроу Ripple:

• Прозрачный механизм: Выпуски из эскроу запрограммированы и публично видны в XRP Ledger.
• Фокус на полезности: Выпущенный XRP в основном используется для развития бизнеса и роста экосистемы, а не только для продаж из казначейства компании.
• Установленный прецедент: Система эскроу работает предсказуемо в течение многих лет, обеспечивая согласованность рынка.

Экспертные взгляды на децентрализацию и полезность

Юридические ученые, специализирующиеся на законодательстве о криптовалютах, подчеркивают, что оценки "децентрализации" являются многогранными. Регуляторы могут изучать факторы помимо простого распределения токенов, включая:

• Структуры управления базового протокола (XRP Ledger).
• Разнообразие и независимость валидаторов сети.
• Широта случаев использования и активность разработчиков независимо от учредительной организации.

Роль Ripple часто характеризуется как крупный участник и заинтересованная сторона в экосистеме XRP, а не ее единственный контроллер. XRP Ledger работает в децентрализованной сети независимых валидаторов. Доказательство полезности сети и децентрализованной работы будет центральным для любого окончательного определения в соответствии с руководящими принципами, такими как те, что в Законе о прозрачности. Отчет предполагает, что если эти элементы будут успешно продемонстрированы, размер эскроу Ripple сам по себе не будет нарушением.

Заключение

Анализ, заключающий, что Ripple вряд ли столкнется с принудительной распродажей своего депонированного XRP в соответствии с Законом о прозрачности, знаменует поворотный момент для компании и связанного с ней цифрового актива. Уточняя, что лимит владения в 20% является руководством для оценки зрелости сети — а не строгой командой на отчуждение — и закрепляя это в установленном статусе XRP как цифрового товара, отчет устраняет основной источник неопределенности рынка. Хотя регулирующее путешествие продолжается, эта перспектива укрепляет совместимость существующей структуры эскроу Ripple с направлением предлагаемого законодательства США о криптовалютах, обеспечивая важное облегчение для экосистемы XRP.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Что такое Закон о прозрачности?
Закон о прозрачности — это предлагаемый законопроект США, направленный на создание всеобъемлющей регулирующей структуры для цифровых активов и криптовалют, стремящийся уточнить, какие агентства имеют юрисдикцию и по каким правилам они действуют.

Вопрос 2: Почему был страх по поводу продажи Ripple своего депонированного XRP?
Ранние интерпретации законопроекта предполагали, что "лимит владения в 20%" может заставить организации, владеющие большим количеством, продать свои позиции. Поскольку Ripple контролирует ~40% XRP в эскроу, это вызвало опасения массовой обязательной распродажи, обрушивающей цену.

Вопрос 3: Как статус XRP как "цифрового товара" меняет ситуацию?
Эта классификация, установленная федеральным судом, помещает XRP под надзор CFTC, а не SEC. Подход CFTC к концентрации владения товарами исторически отличается и менее сосредоточен на принудительном отчуждении, чем законодательство о ценных бумагах.

Вопрос 4: Означает ли это, что Ripple никогда не сможет продать свой депонированный XRP?
Нет. Ripple продолжает продавать части XRP из своего казначейства (финансируемого выпусками из эскроу) как часть своей обычной деловой деятельности для финансирования партнерств и развития. Отчет указывает, что она не будет вынуждена продать весь эскроу для соблюдения закона.

Вопрос 5: Является ли Закон о прозрачности уже законом?
Нет. На момент этого анализа Закон о прозрачности по-прежнему является предлагаемым законодательством. Его формулировка может измениться в ходе законодательного процесса. Этот отчет анализирует вероятное применение текущих ключевых концепций законопроекта к ситуации Ripple.

Эта публикация "Эскроу Ripple XRP получает важное облегчение: никаких принудительных распродаж в соответствии с Законом о прозрачности, подтверждает отчет" впервые появилась на BitcoinWorld.