Режим накопления? Держатели Bitcoin тихо накапливают 4,37M BTC на фоне появления бычьего сигнала

Импульс активных адресов Bitcoin опустился до самой слабой точки с апреля 2018 года, даже несмотря на то, что отдельный индекс, отслеживающий общее состояние сети, впервые примерно за год перешел в то, что аналитики называют бычьей фазой.

Рынок, движимый меньшим числом более преданных игроков

Метрика импульса активных адресов упала до -0,25 6 апреля, согласно данным CryptoQuant. Показатель отслеживает, насколько быстро меняется количество активных адресов, и отрицательное значение указывает на сокращение участия пользователей.

Такие низкие показания сохраняются с июля 2025 года — период, который повторяет аналогичный период в 2024 году, за которым последовало падение цены на 35%.

Криптоаналитик Gaah, пишущий на CryptoQuant, говорит, что цифры отражают отсутствие краткосрочных трейдеров на рынке. То, что остается, утверждает аналитик, — это база долгосрочных держателей, сосредоточенных на стабильных покупках, а не на торговле.

Тем не менее, даже несмотря на сокращение ежедневной активности пользователей, кошельки, связанные с долгосрочными и розничными инвесторами, наполняются. Данные показывают, что BTC, удерживаемые в накопительных адресных когортах, достигли 4,37 миллиона монет по состоянию на вторник — более чем вдвое больше, чем примерно 2 миллиона, удерживаемых той же группой в начале 2024 года.

Только адреса, связанные с розничной торговлей, добавили примерно 857 000 BTC, в то время как кошельки, которые покупают через регулярные интервалы с небольшими оттоками, увеличили свои совокупные владения почти до 1,30 миллиона BTC. Все это произошло, в то время как цена Bitcoin оставалась ниже 70 000 $ в течение всего первого квартала 2026 года.

Притоки на биржи замедлились до доли предыдущих циклов

Движение монет через централизованные биржи резко сократилось по сравнению с более ранними периодами роста. Во время расширения с 2023 по 2024 год притоки с высокоактивных адресов часто составляли от 1,2 миллиона до 1,5 миллиона BTC.

Отчеты указывают, что недавние цифры в среднем составляют от 300 000 до 350 000 BTC — примерно четверть этого темпа. Меньше монет циркулирует через торговые платформы, и больше удерживается вне рынка в долгосрочном хранилище.

Этот сдвиг ужесточает доступное предложение. Когда меньше монет находится на биржах, готовых к продаже, ликвидное предложение сокращается, и рынок становится более чувствительным к любому росту спроса.

Индекс активности сети Bitcoin CryptoQuant поднялся до 3 600 с 3 320 22 марта. Индекс объединяет количество транзакций и более широкие сигналы пропускной способности в единое значение. Он пересек свою 365-дневную скользящую среднюю впервые с декабря 2024 года, уровень, который CryptoQuant связывает с бычьей фазой — первый такой сигнал с апреля 2025 года.

Разрыв между двумя метриками рассказывает необычную историю. Один индекс показывает положительный результат. Другой находится на восьмилетнем минимуме. Отчеты предполагают, что текущая фаза движется вперед за счет накопления, а не за счет широкого использования сети или новых участников, входящих на рынок.

Bitcoin торговался по цене 72 045 $ на момент публикации, прибавив почти 5% за день.

Избранное изображение от Meta, график от TradingView