Акции Amazon (AMZN): Barclays утверждает, что AWS и ИИ обеспечат опережающий рост

Коротко

• Barclays утверждает, что Amazon превзойдет другие технологические акции мегакапитализации благодаря росту AWS.
• AWS достиг 15 млрд $ годового дохода от услуг ИИ.
• Бизнес Amazon по производству чипов на заказ имеет оборот 20 млрд $ и удвоился за три месяца.
• AMZN торгуется с прогнозным P/E 32, исторически низким и со скидкой по сравнению с Walmart и Costco.
• Выручка AWS выросла на 24% в годовом исчислении в прошлом квартале, что является самым быстрым темпом за более чем три года.

Amazon получает новое внимание со стороны Уолл-стрит. Аналитики Barclays утверждают, что AMZN, вероятно, превзойдет остальные компании из «Великолепной семерки» в ближайшие месяцы, указывая на ускоряющийся рост AWS и тихо набирающий силу бизнес по производству чипов.

Amazon.com, Inc., AMZN

Британский банк написал в записке клиентам, что последние показатели дают им «уверенность в потенциале роста AWS от ИИ в ближайшие годы». Barclays назвал Amazon «одной из наиболее обсуждаемых акций» в своем покрытии, но заявил, что формируется четкий бычий тезис.

Этот тезис недавно получил конкретную точку данных. Amazon раскрыл, что AWS достиг 15 млрд $ годового дохода только от услуг ИИ. Компания также планирует добавить более одного миллиона процессоров Nvidia в период с настоящего момента до 2027 года.

Barclays оценивает, что после полного развертывания эти процессоры могут принести AWS 100 млрд $ годового дохода. Это большая цифра, и это часть причины, по которой аналитики становятся более уверенными в акциях.

История с чипами, о которой никто не говорит

Бизнес Amazon по производству чипов на заказ растет быстро — и тихо. Теперь он имеет внешний оборот 20 млрд $ и удвоился всего за три месяца. Если учесть внутреннее использование, Amazon говорит, что это ближе к бизнесу на 50 млрд $.

Помимо своих ИИ-чипов Trainium, Amazon также разрабатывает собственные процессоры. С развитием агентного ИИ процессоры становятся новым узким местом, и Amazon позиционирует себя впереди этой кривой.

Выручка AWS выросла на 24% в годовом исчислении в прошлом квартале — это самый быстрый темп более чем за три года. Amazon построил крупное предприятие для ИИ-партнера Anthropic, которое было запущено в четвертом квартале, добавив больше топлива для спроса на облачные вычисления.

Показатели оценки, которые выделяются

Прогнозный P/E AMZN в настоящее время составляет 32. Это значительно выше прошлогоднего минимума в 24, но все еще исторически дешево для компании. Trailing P/E Amazon имеет тенденцию к снижению на протяжении большей части последнего десятилетия.

Что еще более поразительно, так это то, как Amazon теперь торгуется со скидкой по сравнению с Walmart и Costco в розничном сегменте — несмотря на более быстрый рост розничной выручки и прибыли, чем у обоих.

Операционная маржа в Северной Америке достигла 9% в четвертом квартале по сравнению с 8% годом ранее. Это улучшение привело к росту операционного дохода в Северной Америке на 24% при росте продаж всего на 10%.

Робототехника и ИИ делают операции Amazon в электронной коммерции более эффективными. Сильный рост в высокомаржинальном бизнесе спонсируемой рекламы также помогает повысить маржу.

Продуктовый сегмент Amazon превысил 150 млрд $ валовых продаж в США в 2025 году, что делает его второй по величине продуктовой сетью в стране после Walmart.

Акции AMZN имеют консенсусный рейтинг «Уверенная покупка» от 46 аналитиков Уолл-стрит — 43 «Покупать» и три «Держать». Средняя целевая цена 284,09 $ предполагает примерно 15% роста от текущих уровней.

AMZN в настоящее время торгуется по 254,29 $, рост на 1,84% за день, вблизи 52-недельного максимума 258,60 $.

Статья «Акции Amazon (AMZN): Barclays говорит, что AWS и ИИ обеспечат опережающие результаты» впервые появилась на CoinCentral.