Снова ли упадут цены на нефть, или шок предложения переписал правила игры?

Цены на нефть находятся в той же графической конфигурации, которая спровоцировала падение на 13% две недели назад, однако рынок опционов и углубляющийся шок предложения изменили переменные, определяющие, повторится ли падение или нет.

Нефть марки Brent торгуется на уровне $101,39 27 апреля, прибавив 2,28% за день и оставаясь чуть ниже максимума $107,46, от которого она оттолкнулась 23 апреля. Паттерн, спровоцировавший апрельское падение, вернулся. Но условия вокруг него изменились.

Медвежья дивергенция повторяет конфигурацию, обрушившую нефть марки Brent на 13% в апреле

С 9 марта нефть марки Brent торгуется внутри нисходящего канала — медвежьего паттерна. Внутри этого канала паттерн, сигнализирующий сейчас, идентичен тому, что предшествовал апрельскому падению.

В период с 29 января по 23 апреля Brent зафиксировала более высокий максимум колебания цены, тогда как Индекс относительной силы (RSI) показал более низкий максимум колебания. Это классическая Медвежья дивергенция, при которой ценовая сила опережает базовый импульс и нередко сигнализирует о развороте тренда.

Прецедент настораживает. Та же дивергенция сформировалась в период с 29 января по 16 апреля. После этого Brent развернулась и упала более чем на 13%, достигнув локального минимума $86,09.

Хотите больше подобных материалов? Подпишитесь на ежедневную рассылку редактора Харша Нотарии здесь.

Паттерн, разворачивающийся сегодня, структурно идентичен: тот же канал, тот же сбой импульса и аналогичное отталкивание от верхней границы. Если сценарий повторится, цена на нефть может упасть к нижней границе канала вблизи $81,72.

Goldman, сокращение запасов и обвал соотношения Пут/Колл противоречат графику

График говорит об одном. Рынок опционов — о другом. United States Brent Oil Fund (BNO), биржевой инвестиционный фонд (ETF), котирующийся в США и отслеживающий цены на нефть марки Brent, даёт чёткое представление о позиционировании трейдеров на рынке опционов.

16 апреля, когда проявилась предыдущая Медвежья дивергенция, объёмное соотношение Пут/Колл BNO — показатель медвежьих ставок относительно бычьих в дневном потоке опционов — составляло 0,18, тогда как соотношение Пут/Колл по открытым позициям, отражающее накопленное позиционирование, равнялось 0,25.

После этого Brent упала на 13%.

К 23 апреля, когда проявилась последняя дивергенция, картина изменилась. Объёмное соотношение Пут/Колл обвалилось до 0,05, а соотношение по открытым позициям снизилось до 0,16, что свидетельствует о ликвидации коротких позиций и резком росте спроса на Колл-опционы.

Подразумеваемая волатильность (IV), отражающая ожидания рынка относительно будущих ценовых колебаний, составляет 80,41% при процентиле IV на уровне 88%, что сигнализирует о том, что трейдеры закладывают в цены предстоящее значительное движение.

Ситуация на стороне предложения объясняет бычье позиционирование. Goldman Sachs в понедельник повысил прогноз по нефти марки Brent на IV квартал 2026 года до $90 за баррель с $80, сославшись на потери добычи в Персидском заливе в объёме 14,5 млн баррелей в сутки и глобальное сокращение запасов в темпе 11–12 млн баррелей в сутки.

Это структурный фактор, поддерживающий спрос на нефть, даже несмотря на то что технический анализ предупреждает о возможном падении.

Ценовые уровни нефти: $99,17 — триггер, $107,46 — разворот

Ключевой уровень — $99,17, 20-дневная Экспоненциальная Скользящая Средняя (EMA), которая представляет собой линию тренда, усредняющую цену с большим весом последних свечей.

13 апреля, когда цена на нефть потеряла 20-дневную EMA, падение на 13% ускорилось в течение нескольких сессий. Та же линия сейчас находится чуть ниже текущей цены.

Дневное закрытие выше $101,40 — уровня Фибоначчи 0,236 — сохраняет бычий сценарий открытым и указывает обратно на $107,46. Уверенный пробой выше $107,46 подтверждает тезис о шоке предложения и открывает путь к $119,11 — верхней границе канала.

Однако потеря уровня $99,17 повторяет триггер 13 апреля.

В таком случае следующие уровни — $97,64 на отметке Фибоначчи 0,382 и $94,60 на уровне Фибоначчи 0,5. Решающий кластер расположен на $91,56 — уровне Фибоначчи 0,618, являющемся наиболее сильной поддержкой на дневном графике.

Пробой ниже $91,56 открывает путь к $87,23, а затем к $81,72 — нижней границе канала, что завершило бы повторение апрельского сценария.

На данный момент уровень $99,17 разделяет медвежье повторение и ралли на фоне шока предложения.

The post Will Oil Price Drop Again or Has the Supply Shock Rewritten the Playbook? appeared first on BeInCrypto.

Source: https://beincrypto.com/oil-price-drop-supply-shock-analysis/