Когда выйдут предварительные данные по инфляции HICP и ВВП за 1 квартал в еврозоне и как они могут повлиять на EUR/USD?

Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении в месячном (МоМ) и годовом (ГоГ) исчислении. Базовая инфляция исключает более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция — это показатель, на котором сосредоточены экономисты, и именно его таргетируют центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определённый период времени. Обычно он выражается в процентном изменении в месячном (МоМ) и годовом (ГоГ) исчислении. Базовый ИПЦ — это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные компоненты продовольствия и топлива. Когда базовый ИПЦ превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%. Поскольку более высокие процентные ставки положительны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Обратное верно, когда инфляция снижается.

Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране повышает стоимость её валюты, и наоборот при низкой инфляции. Это связано с тем, что центральный банк, как правило, повышает процентные ставки для борьбы с более высокой инфляцией, что привлекает больший приток мирового капитала от инвесторов, ищущих прибыльное место для размещения своих средств.

Прежде золото было активом, к которому инвесторы обращались в периоды высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою ценность, и хотя инвесторы по-прежнему нередко покупают золото из-за его защитных свойств в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это объясняется тем, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Более высокие процентные ставки негативны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки удержания золота по сравнению с процентным активом или размещением денег на депозитном счёте. С другой стороны, более низкая инфляция, как правило, положительна для золота, поскольку снижает процентные ставки, делая драгоценный металл более привлекательной инвестиционной альтернативой.

Валовой внутренний продукт (ВВП) страны измеряет темпы роста её экономики за определённый период времени, обычно за квартал. Наиболее надёжными являются показатели, сравнивающие ВВП с предыдущим кварталом, например второй квартал 2023 года в сравнении с первым кварталом 2023 года, или с аналогичным периодом предыдущего года, например второй квартал 2023 года в сравнении со вторым кварталом 2022 года.
Аннуализированные квартальные показатели ВВП экстраполируют темпы роста квартала, как если бы они оставались постоянными до конца года. Однако это может вводить в заблуждение, если временные шоки оказывают влияние на рост в одном квартале, но вряд ли сохранятся в течение всего года — как это произошло в первом квартале 2020 года в начале пандемии Covid, когда рост резко упал.

Более высокий показатель ВВП, как правило, положителен для национальной валюты, поскольку отражает растущую экономику, которая с большей вероятностью производит товары и услуги, которые могут быть экспортированы, а также привлекает более высокие иностранные инвестиции. По той же причине, когда ВВП падает, это обычно негативно для валюты.
Когда экономика растёт, люди склонны тратить больше, что приводит к инфляции. Затем центральный банк страны вынужден повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, что имеет побочный эффект в виде привлечения большего притока капитала от глобальных инвесторов, тем самым способствуя укреплению местной валюты.

Когда экономика растёт и ВВП увеличивается, люди склонны тратить больше, что приводит к инфляции. Затем центральный банк страны вынужден повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Более высокие процентные ставки негативны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки удержания золота по сравнению с размещением денег на депозитном счёте. Таким образом, более высокий темп роста ВВП обычно является медвежьим фактором для цены золота.