Strategy Inc сообщает о чистом убытке в $12,54 млрд в первом квартале 2026 года на фоне резкого падения цены BTC

TLDR:

• • По состоянию на 3 мая 2026 года Strategy удерживала 818 334 BTC, что отражает 22% рост биткоин-холдингов с начала года.
    
  • Привилегированные акции STRC привлекли $5,58 млрд с начала года, достигнув $8,5 млрд всего за девять месяцев существования.
    
  • Strategy достигла доходности BTC в 9,4% и прибыли BTC Dollar Gain в размере $4,97 млрд за первые четыре месяца 2026 года.
  • Компания выполнила 23 последовательных выплаты привилегированных дивидендов на общую сумму свыше $693 млн с начала 2025 года.

Strategy Inc зафиксировала чистый убыток в размере $12,54 млрд за первый квартал 2026 года. Убыток был обусловлен нереализованным убытком в размере $14,46 млрд по биткоин-холдингам компании.

В течение квартала цены на Биктоин снизились, что потянуло вниз балансовую стоимость цифровых активов компании. Несмотря на убыток, Strategy продолжала наращивать позицию в биткоине и привлекать капитал через привилегированные долевые инструменты.

Биткоин-холдинги растут даже при падении цен

По состоянию на 3 мая 2026 года Strategy удерживала приблизительно 818 334 BTC, что означает рост на 22% с начала года. Средняя цена покупки одного биткоина составила около $75 537.

Общая себестоимость цифровых активов компании достигла $61,81 млрд. Рыночная стоимость этих холдингов составила $64,14 млрд, исходя из цены биткоина около $78 374 по состоянию на 1 мая.

Компания достигла доходности BTC Yield в 9,4% с начала года благодаря активности на рынках капитала. Также был зафиксирован BTC Gain в размере 63 410 биткоинов и BTC Dollar Gain в размере около $4,97 млрд.

Эти показатели отражают постоянные усилия Strategy по увеличению биткоин-холдингов в расчёте на акцию. Метрики используются внутри компании для оценки того, являются ли привлечения капитала аккретивными для акционеров.

Президент и генеральный директор Фонг Ле прокомментировал общую рыночную ситуацию в ходе объявления финансовых результатов. «Принятие Биктоина продолжает расти в 2026 году. Digital Credit, воплощённый в STRC, стал большим успехом», — заявил Ле.

Он указал на растущую институциональную активность крупных банков как на дополнительное подтверждение правильности курса компании. Morgan Stanley, Goldman Sachs и Citi были названы среди тех, кто расширяет деятельность в сфере биткоин-услуг.

Strategy привлекла $11,68 млрд с начала года для финансирования стратегии приобретения биткоинов. Компания воспользовалась поступлениями от программы размещения по рыночным ценам, собрав $7,37 млрд только в первом квартале.

Ещё $4,32 млрд поступило в период с 1 апреля по 3 мая. Денежные средства и их эквиваленты составили $2,21 млрд по состоянию на 31 марта 2026 года, незначительно снизившись с $2,30 млрд на конец 2025 года.

Общая выручка выросла на 11,9% в годовом исчислении до $124,3 млн за квартал. Валовая прибыль достигла $83,4 млн при валовой марже 67,1%, по сравнению с 69,4% в первом квартале 2025 года.

Программный бизнес оставался стабильным вкладчиком в общие операции. Strategy продолжает позиционировать себя как лидера отрасли в сфере корпоративного аналитического программного обеспечения на базе ИИ.

Привилегированные акции STRC пользуются высоким спросом

Привилегированные акции STRC компании Strategy привлекли $5,58 млрд с начала года, что означает рост на 189%. Продукт масштабировался до $8,5 млрд всего за девять месяцев, став крупнейшими привилегированными акциями по рыночной капитализации в мире.

Дневной объём торгов достиг $375 млн, тогда как волатильность снизилась до 3%. STRC сохранял эту стабильность даже в период недавнего медвежьего рынка биткоина.

Финансовый директор Эндрю Кан отметил дивидендную репутацию компании в течение квартала. «Мы продолжаем укреплять репутацию в части обслуживания дивидендов, выполнив платёжные обязательства в полном объёме и в срок в рамках 23 последовательных выплат», — заявил Кан.

Общая сумма начисленных и выплаченных накопленных привилегированных дивидендов превысила $693 млн с начала 2025 года. Кан также указал на BTC Dollar Gain в размере около $5 млрд за первые четыре месяца года.

Исполнительный председатель Майкл Сейлор прокомментировал растущую экосистему вокруг инструмента STRC. «STRC масштабировался до $8,5 млрд всего за 9 месяцев и теперь является крупнейшими привилегированными акциями по рыночной капитализации в мире», — сказал Сейлор.

Он объяснил результативность продукта его конструкцией, которая извлекает доходность биткоина, обеспечивая при этом ценовую стабильность.

Сейлор добавил, что компания предложила удвоить частоту выплаты дивидендов STRC до полумесячного графика.

Более $150 млн STRC теперь хранится в корпоративных казначействах, включая Prevalon, Strive и Anchorage. Более $270 млн размещено в DeFi-протоколах, таких как Apyx и Saturn.

Коэффициент Шарпа Strategy по STRC составляет 2,53. Компания позиционирует себя как доминирующего эмитента инструментов цифрового кредитования в мире.

Операционный убыток растёт год к году

Операционный убыток Strategy за первый квартал 2026 года достиг $14,47 млрд по сравнению с $5,92 млрд за первый квартал 2025 года. Нереализованный убыток по биткоину в размере $14,46 млрд составил почти весь этот показатель.

Согласно действующим стандартам бухгалтерского учёта, биткоин должен оцениваться по справедливой стоимости в каждом отчётном периоде. Любое снижение цены напрямую отражается в отчёте о прибылях и убытках как нереализованный убыток.

Чистый убыток, причитающийся держателям обыкновенных акций, составил $12,77 млрд по сравнению с $4,23 млрд в первом квартале 2025 года. В расчёте на разводнённую акцию убыток составил $38,25 против $16,49 в аналогичном периоде прошлого года.

Привилегированные дивиденды компании способствовали разрыву между чистым убытком и показателем, причитающимся держателям обыкновенных акций. Strategy объявила и выплатила $692,5 млн накопленных привилегированных дивидендов на сегодняшний день.

Strategy подтвердила, что не ожидает формирования накопленной прибыли для целей федерального подоходного налога США.

Таким образом, ожидается, что распределения по привилегированным долевым инструментам будут квалифицироваться как не облагаемый налогом возврат капитала в обозримом будущем.

Ожидается, что такой режим сохранится как минимум в течение десяти лет. Акционерам рекомендуется проконсультироваться с собственными налоговыми консультантами относительно индивидуальных обстоятельств.

Несмотря на зафиксированные убытки, Strategy сохранила статус крупнейшего корпоративного держателя биткоина в мире. Компания заявила, что сочетание управления биткоин-казначейством и корпоративного аналитического программного обеспечения поддерживает долгосрочное создание стоимости.

Панель управления Strategy на strategy.com служит публичным каналом раскрытия информации о холдингах, ключевых показателях эффективности и данных по ценным бумагам. Прямой вебинар по итогам первого квартала состоялся 5 мая в 00:00, 6 мая 2026 года по московскому времени.

Публикация Strategy Inc фиксирует чистый убыток в размере $12,54 млрд в первом квартале 2026 года, поскольку падение цены Биктоина ударило по холдингам впервые появилась на Blockonomi.