Акции Gilead Sciences (GILD) падают, несмотря на превышение показателей Q1, из-за огромных расходов на поглощение

Ключевые выводы

• Выручка за первый квартал достигла 6,96 млрд $, превысив прогнозы аналитиков в 6,91 млрд $.
• Скорректированная прибыль на акцию в размере 2,03 $ превысила консенсус-прогноз в 1,91 $.
• Годовой прогноз по прибыли на акцию пересмотрен до убытка в диапазоне от 0,65 $ до 1,05 $, что является резким отклонением от прежнего прогноза в 8,45–8,85 $.
• Пересмотр обусловлен расходами на IPR&D в размере 11,5 млрд $, связанными с несколькими поглощениями.
• Акции GILD упали примерно на 2% после закрытия торгов и снизились на 1% до 132,60 $ в ходе предторговой сессии в пятницу.

Gilead Sciences представила результаты за первый квартал, превысившие ожидания аналитиков, однако инвесторы отреагировали снижением котировок. Причина? Шокирующий пересмотр годового прогноза прибыли в сторону понижения, который затмил квартальные успехи.

Gilead Sciences, Inc., GILD

Акции упали почти на 2% в ходе послеторговых операций в среду и продолжили снижение, потеряв 1% до 132,60 $ в ходе предторговой сессии в пятницу.

Биофармацевтическая компания сообщила о выручке за первый квартал в размере 6,96 млрд $, незначительно превысив оценку рынка в 6,91 млрд $. По итоговой строке скорректированная прибыль на акцию составила 2,03 $, уверенно опередив консенсус аналитиков в 1,91 $, составленный FactSet.

Опираясь на эти квартальные результаты, Gilead повысила годовой прогноз по выручке до диапазона от 30 млрд $ до 30,4 млрд $, что представляет собой повышение по сравнению с предыдущим прогнозом в 29,6–30 млрд $.

Однако прогноз по прибыли нарисовал совершенно иную картину.

Руководство теперь прогнозирует скорректированный годовой убыток в диапазоне от 0,65 $ до 1,05 $ на акцию. Это резкое отклонение от прежнего прогноза компании о положительной прибыли в размере 8,45–8,85 $. Рынок ожидал 8,65 $ на акцию.

Компания объяснила этот пересмотр прогноза расходами на незавершённые исследования и разработки (IPR&D) в размере 11,5 млрд $, а также возросшими затратами на финансирование, связанными с несколькими недавними поглощениями.

ВИЧ-франшиза демонстрирует уверенные результаты

Biktarvy, ведущий препарат Gilead для лечения ВИЧ, сохранил сильную динамику. Продажи препарата составили 3,4 млрд $, что отражает рост на 8% и составляет примерно половину общей квартальной выручки компании. Сегмент ВИЧ в целом продемонстрировал уверенный рост на 10% в годовом исчислении.

Компания также значительно повысила прогноз выручки по Yeztugo, инъекции для профилактики ВИЧ с двукратным суточным введением, до 1 млрд $ — существенный скачок по сравнению с прежней оценкой в 200 млн $.

Однако некоторые продукты показали слабые результаты. Veklury, препарат компании для лечения COVID-19, показал снижение выручки на 52% до 144 млн $, что руководство связало со снижением уровня госпитализаций по причине COVID-19 по всей стране.

Epclusa, препарат для лечения гепатита C, принёс 283 млн $ по сравнению с 346 млн $ в аналогичном квартале прошлого года. Подразделение клеточной терапии также ослабло, снизившись примерно на 12% до 407 млн $ с 464 млн $ ранее.

За исключением Veklury, продажи продуктов выросли на 8% и достигли 6,8 млрд $.

Агрессивная стратегия M&A как причина пересмотра прогноза

Gilead проводила активную стратегию поглощений на протяжении всего 2026 года. В феврале компания объявила о планах приобрести Arcellx за 7,8 млрд $. Ранее Gilead поддерживала соглашение о сотрудничестве с базирующейся в Мэриленде биотехнологической компанией для совместной разработки anitocabtagene autoleucel.

В конце марта Gilead заключила соглашение о приобретении частной компании Ouro Medicine для укрепления своего портфеля препаратов в области аутоиммунных заболеваний. Совсем недавно компания объявила о планах приобрести Tubulis GmbH, расширяя свою платформу конъюгатов антитело-лекарство.

Расходы на IPR&D в размере 11,5 млрд $, связанные с этими сделками, являются основным фактором пересмотра прогноза по прибыли.

Рыночная капитализация Gilead в настоящее время составляет около 164,57 млрд $. Акции торгуются с коэффициентом P/E 19,8x. Корпоративные инсайдеры продали акций на сумму 10,6 млн $ за последние три месяца, при этом за тот же период не было зафиксировано ни одной покупки со стороны инсайдеров.

Материал Gilead Sciences (GILD) Stock Drops Despite Q1 Beat on Massive Acquisition Charges впервые опубликован на Blockonomi.