Robinhood подаёт заявку на второй венчурный фонд RVII, нацеленный на стартапы более ранних стадий после ралли, вызванного ИИ

BitcoinWorld

Robinhood подаёт заявку на второй венчурный фонд RVII, ориентируясь на стартапы ранних стадий после ралли, вызванного ИИ

Robinhood Markets удваивает ставку на открытие инвестиций в частные рынки для широких масс. Всего через два месяца после листинга первого венчурного фонда на Нью-Йоркской фондовой бирже компания подала конфиденциальную регистрацию на второй фонд — RVII, что сигнализирует о стратегическом расширении в более рискованную, но потенциально более доходную область.

Что RVII значит для розничных инвесторов

Новый фонд, описанный в конфиденциальной заявке регуляторам, будет инвестировать в смесь стартапов стадии роста и ранних стадий. Это существенное отличие от первого фонда Robinhood — RVI, который в настоящее время владеет долями в 10 компаниях поздней стадии, включая OpenAI, Stripe, Databricks и Revolut. Стартапы ранних стадий моложе, несут больше рисков и зачастую не имеют устоявшихся источников дохода, однако они также предлагают потенциал для значительной прибыли — компромисс, исторически доступный лишь состоятельным аккредитованным инвесторам.

Согласно федеральным правилам о ценных бумагах, только лица с чистым капиталом свыше 1 000 000 $ или годовым доходом выше 200 000 $ могут напрямую инвестировать в частные компании. Структура венчурного фонда Robinhood обходит эти ограничения, позволяя любому, у кого есть брокерский счет, приобретать акции портфеля частных стартапов с ежедневной ликвидностью. «Вы можете думать о [Robinhood Ventures] как о публично торгуемой венчурной фирме с ежедневной ликвидностью. Никаких требований к аккредитации и никакого carry», — сказал генеральный директор Влад Тенев на прошлой неделе на конференции The Wall Street Journal «Future of Everything».

Показатели и рыночный контекст

Первый фонд Robinhood, торгующийся под тикером RVI, дебютировал на NYSE в начале марта по цене 21 $ за акцию. По итогам закрытия в понедельник он более чем удвоился до 43,69 $. Ралли в значительной мере обусловлено рыночным энтузиазмом в отношении перспектив ИИ у входящих в портфель компаний, среди которых — лидеры в области искусственного интеллекта, такие как ElevenLabs и Databricks. Сильные результаты были достигнуты несмотря на то, что фонд не добрал несколько сотен миллионов долларов до первоначальной цели по сбору средств в размере 1 000 000 000 $.

Цель по сбору средств для RVII ещё не установлена, сообщила компания в публикации в блоге. Более широкая предпосылка обоих фондов устраняет давнее неравенство в том, кто может участвовать в наиболее ранних и прибыльных этапах роста компании. За последние несколько лет наиболее ценные ИИ-стартапы превратились из ранних ставок в компании стоимостью в десятки или сотни миллиардов долларов, причём почти весь этот прирост стоимости происходил на частных рынках, недоступных для большинства инвесторов.

Почему это важно для более широкого рынка

Долгосрочное видение Тенева выходит далеко за рамки текущей структуры фонда. «Стремление состоит в том, чтобы, если компания привлекает посевной раунд и раунд финансирования серии А — то есть первый капитал, — розничные инвесторы составляли значительную часть этого раунда, так же как это происходит сейчас на публичных рынках», — сказал он на конференции. «И мы должны позволить этим людям войти с самого начала, чтобы они могли реально извлечь выгоду из потенциального роста стоимости, который всё в большей мере происходит на частных рынках».

Если это видение воплотится в жизнь, оно может коренным образом изменить то, как стартапы привлекают свой первоначальный капитал: розничные инвесторы в конечном итоге окажутся бок о бок с венчурными фирмами в самых ранних раундах, где нередко получают наибольшую прибыль — и где также теряют немало денег. Этот сдвиг также поднимает вопросы о защите инвесторов, стандартах должной осмотрительности и потенциале роста волатильности на рынках финансирования ранних стадий.

Заключение

Второй венчурный фонд Robinhood представляет собой важный шаг в демократизации доступа к инвестициям на частных рынках, используя ралли, управляемое ИИ, которое повысило результаты его первого фонда. Ориентируясь на стартапы более ранних стадий, RVII несёт более высокие риски, но также предлагает потенциал для большей прибыли — при этом сохраняя ежедневную ликвидность и отсутствие комиссии carry. По мере того как Тенев движется к будущему, в котором розничные инвесторы участвуют в посевных раундах и раундах финансирования серии А, финансовая отрасль будет внимательно наблюдать за тем, сможет ли эта модель устойчиво преодолеть разрыв между «Мэйн-стрит» и Кремниевой долиной.

Часто задаваемые вопросы

В1: Чем RVII отличается от первого венчурного фонда Robinhood?
О: RVI инвестирует в 10 компаний поздней стадии, таких как OpenAI и Stripe. RVII будет ориентирован на стартапы стадии роста и ранних стадий, которые более рискованны, но предлагают более высокий потенциальный доход.

В2: Может ли кто угодно инвестировать в венчурные фонды Robinhood?
О: Да. В отличие от традиционного венчурного капитала, доступного только аккредитованным инвесторам, любой, у кого есть брокерский счет в Robinhood, может приобретать акции RVI и RVII с ежедневной ликвидностью.

В3: Что означает «no carry» для инвесторов?
О: «No carry» означает, что Robinhood не берёт процент от инвестиционной прибыли, в отличие от обычных венчурных фирм, которые, как правило, взимают 20% от доходности в качестве carried interest.

Эта публикация Robinhood подаёт заявку на второй венчурный фонд RVII, ориентируясь на стартапы ранних стадий после ралли, вызванного ИИ, впервые появилась на BitcoinWorld.