Генеральный директор MEXC Вугар Уси о комбо-трейдинге, рынках прогнозов и будущем криптобирж

1. Каков подход MEXC к революционному преобразованию централизованных рынков прогнозов с помощью запуска MEXC Combo?

У рынков прогнозов есть структурная проблема, и большинство людей в отрасли об этом знают. Всё торгуется как изолированное «да» или «нет». Если вы считаете, что Франция победит Англию, вы покупаете один контракт. Вы также ожидаете, что Bitcoin пробьёт 70 000$, и это становится второй позицией на втором рынке с отдельным капиталом. 

Никто не мыслит единичными событиями, именно поэтому формат так и не успел за тем, как трейдеры воспринимают мир. 

Combo — наш ответ. Вы объединяете до 20 прогнозов в один ордер — спорт и криптовалюту вместе — и видите полную стоимость и совокупную цену до того, как подтверждаете сделку. 

Время запуска тоже было выбрано не случайно. Чемпионат мира начинается через два дня после него, и контракты только на победителя турнира превысили два миллиарда долларов до первого матча. 

Трейдеры, стоящие за этим объёмом, имеют мнение о финале, о групповом этапе и, как правило, о том, что делает Bitcoin пока всё это разворачивается. Так что я бы сказал, что спрос существовал за годы до появления продукта. У людей были эти комбинированные взгляды всё это время — им просто негде было их реализовать.

2. Какие эксклюзивные источники дохода могут определить следующую главу централизованных криптовалютных бирж помимо комиссий за переводы?

Комиссии — умирающий бизнес, и мы помогли их уничтожить. MEXC торгует с истинно нулевыми комиссиями, что только в прошлом году сэкономило нашим пользователям более миллиарда долларов, и остальной рынок в итоге тоже придёт к нулю. Поэтому если сама сделка ничего не приносит, бизнес должен строиться на всём, что создано вокруг неё.

Рынки прогнозов — наиболее наглядный пример. Robinhood уже называет их одной из своих наиболее быстро растущих статей дохода, а букмекерские конторы давно доказали, что комбинированные продукты несут в себе реальную экономику (в Нью-Джерси парлеи приносят около 70 процентов валового дохода примерно с трети объёма). 

Та же картина наблюдается с традиционными активами. В этом году мы разместили более ста токенизированных акций, а наши фьючерсы на золото, нефть и другие традиционные рынки выросли более чем на 240% за один квартал.

И для меня эксклюзивность — это само по себе сочетание. Человек на MEXC может держать Bitcoin, покупать токенизированные акции и занять позицию по следующему решению ФРС, не покидая один аккаунт. 

Ни одна букмекерская контора, брокер или отдельная платформа прогнозов не предлагает всех трёх возможностей. Этому человеку никогда не понадобится второе приложение — и вот это и есть бизнес-модель.

3. Почему рынки прогнозов привлекают всё больше внимания среди криптовалютных бирж и какова их роль в расширении взаимодействия с пользователями за пределами торговли?

Цифры роста объясняют большую часть этого. Ежемесячный объём на двух крупнейших платформах прогнозов вырос с менее пяти миллиардов долларов в сентябре прошлого года до около 24 миллиардов в апреле — больше, чем вся американская букмекерская индустрия обрабатывает в среднем за месяц.

Категории не растут вот так незаметно. Coinbase вошла в партнёрство в этом январе, Robinhood провёл расчёты по миллиардам контрактов на события с прошлого года, а мы запустили MEXC Prediction Markets в марте с нулевыми комиссиями.

Но главная история — это то, что эти рынки делают с поведением. Цена события читается как живая вероятность, поэтому люди открывают приложение, чтобы проверить Коэффициент на снижение ставки ФРС или сегодняшний матч так же, как проверяют заголовок новостей (только здесь за этим стоят реальные деньги).

Некоторые визиты превращаются в сделки, многие — нет, и оба варианта важны для нас. Тот, кто приходит ради одного выборного рынка, нередко совершает свою первую сделку с криптовалютой месяц спустя.

4. Что привело к разработке MEXC Combo и как это подчёркивает знаковое развитие в многофакторной торговле прогнозами?

Нас туда привели наши пользователи, и всё. Мы запустили MEXC Prediction Markets в марте, и уже через несколько недель мы наблюдали, как люди вручную строили комбинации: одна позиция на матч, другая на цену токена, третья на макрособытие — с разницей в несколько минут.

Так что спрос никогда не вызывал сомнений; вся отрасль видит аппетит к комбинированным позициям. Реальный вопрос состоял в том, сможет ли кто-нибудь реализовать эту логику нативно внутри централизованной криптовалютной биржи с правильным ценообразованием и надёжными ограничениями.

Combo решил этот вопрос в июне и сделал нас первой централизованной криптовалютной биржей, нативно запустившей многособытийную комбинированную торговлю.

5. Как MEXC организует управление рисками, структуры выплат и ликвидность, когда клиенты объединяют до двадцати результатов прогнозов в одной сделке Combo?

Мы организуем все три аспекта вокруг одного принципа: ничто в комбо не должно вас удивить после того, как вы его разместили. Полная стоимость и совокупная цена отображаются до подтверждения, а то, что вы платите, — это максимум, который вы можете когда-либо потерять.

На стороне выплат действует одно правило. Если каждый прогноз срабатывает, ордер рассчитывается по полной стоимости, поэтому чем менее вероятна ваша комбинация, тем дешевле она обошлась в построении и тем больше возвращает. Если хотя бы один прогноз не срабатывает, ордер ничего не выплачивает.

Контроль рисков запускается ещё до того, как ордер существует. Система блокирует логически невозможные комбинации, и если цена изменится пока вы принимаете решение, вы получите новый запрос на подтверждение прежде чем что-либо будет исполнено (комбо, построенное на устаревшей цене, никому не помогает, а нам — тем более).

И потолок в 20 прогнозов — это само по себе решение в области управления рисками. За каждой котировкой должна стоять ликвидность, поэтому мы ограничиваем сложность на уровне, который рынок может поддержать.

6. В чём важность интеграции нефинансовых категорий прогнозов, таких как макроэкономические события, выборы и спорт, в биржи?

Эти события всегда присутствовали на бирже — они просто торговались невидимо. Bitcoin движется, когда говорит центральный банк, меняется правительство, начинается война, и до этого года всё это достигало нашей платформы лишь как отголосок на графике. Событийные рынки делают саму причину торгуемой.

Это меняет хеджирование для обычного трейдера. Допустим, вы держите Bitcoin и ФРС проводит заседание на этой неделе. Вы можете купить контракт, который выплачивается, если ставки движутся против вас — тогда при наступлении негативного сценария выплата покрывает часть убытка. Всё это происходит в одном аккаунте, а раньше инструментарий ограничивался стоп-лоссом и надеждой на лучшее.

Выборы и спорт также решают проблему, хорошо известную каждой бирже. Активность следует криптоциклу, и на медвежьем рынке объёмы умирают на месяцы. Реальный мир не делает для этого паузы. Всегда есть следующий матч, следующие выборы, следующее решение по ставке — поэтому событийные рынки удерживают людей на платформе в те периоды, когда графики не дают им поводов появляться.

И сам сигнал имеет ценность. Вероятность с реальным капиталом за ней превосходит любой опрос, а биржа, которая публикует эти цифры, становится частью того, как мир читает сам себя.

7. Каковы преимущества MEXC и других централизованных бирж перед децентрализованными платформами прогнозов при масштабировании более широких многособытийных рынков?

Комбо — это один атомарный ордер с до 20 живыми ценами внутри него, и именно здесь централизованная инфраструктура оправдывает своё существование. Все 20 позиций должны быть оценены, подтверждены и исполнены как единое целое за миллисекунды — иначе продукт просто не работает.

Попробуйте это он-чейн, и физика будет против вас. Каждая позиция хочет собственную транзакцию, цены меняются между блоками, а капитал дробится кошелёк за кошельком. 

Затем есть пользовательская сторона. Тот, кто приходит ради Чемпионата мира, не должен нуждаться в обучении по кошелькам и бридж-транзакции перед первым ордером. На MEXC они пополняют счёт, торгуют, и если что-то выглядит неправильно при расчёте, служба поддержки отвечает.

И децентрализованные платформы заслуживают должного признания: самостоятельное хранение и открытый расчёт важны для многих трейдеров (криптовалюта нуждается в этом сегменте рынка). Но чтобы вывести многособытийную торговлю к сорока миллионам пользователей, нужен движок сопоставления ордеров, проверка рисков в реальном времени и служба поддержки — и только централизованная площадка имеет все три.

8. Какие дополнительные категории активов могут войти в рынки прогнозов помимо криптовалюты и спорта?

Всё, что имеет чёткий, поддающийся проверке результат, может стать рынком, поэтому реальный фильтр — это расчёт. Контракту нужен арбитр, дата и однозначное «да» или «нет», с которым никто не сможет поспорить.

Частные компании — наиболее интересная новая территория. Вы уже можете торговать на том, достигнет ли стартап IPO или привлечёт ли деньги по более высокой оценке, и это даёт рынку первое реальное представление о компаниях, которые ничего не раскрывают. Рынки внимания идут следом — контракты на то, вырастет ли человек или бренд в общественном сознании или угаснет.

Ближе к нашей сфере: публикации макроданных, вехи в области ИИ и индустрия развлечений — все они расчитываются чисто, и мы продолжаем расширять категории, которые Combo может включать. План никогда не предполагал вечного ограничения только спортом и криптовалютой.

9. Как MEXC Combo упрощает выражение портфельных взглядов по сравнению с управлением множеством разрозненных позиций в прогнозах?

Начните с капитала, потому что именно там разница проявляется прежде всего. Возьмём два прогноза ценой по 50 центов каждый. Купленные раздельно, они стоят доллар; в комбинации они стоят около 25 центов и выплачивают полный доллар, если оба срабатывают. Тот же взгляд, четверть капитала (и разрыв только увеличивается по мере добавления позиций).

Затем есть сторона управления. Пять отдельных позиций означают пять рынков для мониторинга, пять дат истечения и пять решений о выходе. Комбо — это один ордер с одним расчётом; между ними нечем управлять.

10. Как вы считаете, будет ли криптовалютная биржа в будущем функционировать скорее как мировая платформа рынков решений, а не просто как торговая площадка?

Да, и этот год это доказал. Мы добавили событийные рынки, токенизированные акции и товарные активы на платформу, которую люди по-прежнему называют криптовалютной биржей.

Просто посмотрите, куда направляются большие деньги — компания, владеющая Нью-Йоркской фондовой биржей, вложила два миллиарда долларов в платформу прогнозов в прошлом году, а это происходит лишь тогда, когда традиционные финансы принимают вероятности событий как реальный класс активов.

Слово мировой — более сложная часть. Рынок решений имеет значение только в глобальном масштабе, а глобальный масштаб держится на лицензиях, надзоре и доверии к расчётам. Именно поэтому мы сделали получение полной европейской лицензии нашим главным стратегическим приоритетом; другие регионы последуют за этим.

Поэтому мой ответ — да. Продуктовая сторона уже это доказывает, а лицензионная работа — это то, как мы выводим это на мировой уровень.