Автор: Ирина Слав, OilPrice.com,

• Конфликт на Ближнем Востоке нарушил поставки более 1 миллиарда баррелей нефти, однако массивные стратегические запасы сырой нефти Китая помогли смягчить удар за счёт резкого сокращения импорта, не позволив ценам на нефть вырасти ещё выше.

• Страны наперегонки создают или пополняют стратегические нефтяные резервы: МЭА планирует восполнить 400 миллионов баррелей, высвобожденных в ходе кризиса, а крупные импортёры, такие как Индия, стремятся расширить свои аварийные запасы.

• Эта волна восстановления резервов может создать крупный новый источник спроса на нефть, поддерживая цены на сырую нефть после полного урегулирования ближневосточного кризиса, поскольку правительства ставят энергетическую безопасность в один ряд с энергетическим переходом.

Война на Ближнем Востоке обошлась миру потерей более миллиарда баррелей в совокупном объёме поставок. К счастью, Китай создал резерв примерно такого же размера до закрытия Ормузского пролива, поэтому он прекратил закупать столько нефти, остановив неизбежный скачок цен. Теперь все хотят создать нефтяной резерв — или нуждаются в пополнении уже имеющихся.

В марте, вскоре после начала американских и израильских ударов по Ирану, вынудивших последний закрыть Ормузский пролив в качестве ответной меры, Международное энергетическое агентство заявило, что высвободит 400 миллионов баррелей сырой нефти из своего совместного аварийного резерва. Резерв был создан вместе с МЭА в ответ на арабское нефтяное эмбарго и другие перебои в поставках 70-х годов, когда мир был ещё более зависим от ближневосточной нефти, чем сегодня.

Объявленное в марте высвобождение обеспокоило наблюдателей нефтяного рынка, поскольку оно должно было стать крупнейшим в истории — значительно большим, чем то, что государства — члены МЭА высвободили в 2022 году, когда западные санкции против России после её вторжения в Украину спровоцировали скачок цен. Тогда МЭА высвободило лишь 182 миллиона баррелей. Теперь государства-члены были готовы высвободить 400 миллионов баррелей плюс миллионы баррелей из стратегического нефтяного резерва США.

Все эти миллионы баррелей потребуют пополнения после окончания кризиса — или даже до его окончания, если он затянется. Аналитики предупреждали об этом и о потенциале этой волны пополнения для подъёма международных цен, которые оставались упорно низкими даже на фоне новых сообщений об ударах между Ираном и США. Помимо волны пополнения, ряд государств стремится создать собственные стратегические резервы, чтобы защититься от будущих потрясений.

Reuters отметило в недавнем репортаже, что страны с ограниченными внутренними нефтяными резервами острее ощутили последствия закрытия Ормузского пролива, чем те, у кого резервы были значительными. Такой вывод, конечно, очевиден, однако он указывает на нечто большее, а именно: сырая нефть по-прежнему остаётся главным топливом мировой экономики, невзирая на ускорение усилий по энергетическому переходу в последнее десятилетие.

Многочисленные репортажи после начала войны на Ближнем Востоке утверждали, что она побудит импортёров энергоресурсов переходить на ветровую и солнечную энергетику, чтобы снизить зависимость от импорта ближневосточной нефти. Действительно, многие правительства по всей Азии — наиболее уязвимом регионе — удвоили и утроили ставки на ветер и солнце, однако одновременно дали понять, что осознают: они не могут в сколько-нибудь значимой мере заменить углеводороды. Поэтому они также начали думать о создании нефтяного резерва. Вдохновением послужил Китай.

Среди энергетических аналитиков, похоже, сложился весьма широкий консенсус относительно того, что Китай сыграл ключевую роль в том, чтобы не дать миру утонуть в трёхзначных ценах на нефть. Это стало возможным благодаря его склонности планировать заблаговременно и готовиться к неблагоприятным событиям, таким как война на Ближнем Востоке. Китай годами покупал дешёвую нефть у Ирана, России и Венесуэлы, создавая крупнейший в мире нефтяной резерв. Что примечательно, сообщения о разрыве между объёмами китайского импорта сырой нефти и загрузкой нефтеперерабатывающих заводов способствовали сдерживанию цен, удерживая нефть дешевле дольше и помогая Китаю наращивать резерв. А когда началась война, Китай резко сократил импорт и начал использовать свои нефтяные запасы.

Следовать примеру Китая может оказаться весьма непросто, хотя на первый взгляд это кажется простым. Проблема, конечно, финансовая. Индия, например, хочет увеличить собственный нефтяной резерв, который в настоящее время неприемлемо мал и покрывает лишь восемь дней импорта. Правительство уже поручило государственной компании ONGC добавить 13 миллионов баррелей к нефтяному резерву, однако эти 13 миллионов баррелей не окажут существенной помощи в случае дефицита — а закупка достаточного количества нефти для этого обошлась бы в десятки миллиардов долларов. Индия, кстати, не единственный крупный импортёр нефти, задумывающийся об увеличении нефтяных резервов. И Китаю потребуется пополнить свой резерв, как и государствам — членам МЭА.

Это означает, что спрос на сырую нефть готов вырасти в тот момент, когда появятся признаки того, что кризис на Ближнем Востоке действительно завершился. Даже Международное энергетическое агентство — известное своими прогнозами о пике спроса на нефть — заявило в своём последнем ежемесячном нефтяном докладе, что ожидает восстановления мирового спроса на нефть до 2 миллионов баррелей в сутки к 2027 году после снижения на 1,1 миллиона баррелей в сутки в этом году из-за кризиса и его влияния на предложение и цены. Для покупателей есть хорошая новость: известие об усилении спроса, вероятно, подтолкнёт цены на нефть вниз.