Биткоин разрывается в двух противоположных направлениях, и это напряжение становится все труднее игнорировать. Долгосрочные покупатели тихо входят на рынок, в то время как краткосрочные рыночные силы активно подавляют импульс.
Результатом является цена, которая отказывается следовать тренду, даже несмотря на то, что убеждения и инфраструктура продолжают расти.
- Долгосрочные покупатели продолжают накапливать Биткоин, даже когда краткосрочные настроения остаются оборонительными.
- Крайний страх привел к нерешительности, а не к панике, сохраняя ценовое движение сжатым.
- Рынки деривативов, а не спотовый спрос, в настоящее время ограничивают рост Биткоина.
Это противостояние говорит меньше о фундаментальных показателях Биткоина и больше о том, как структурирован сегодняшний рынок.
Тихое накопление против громко осторожного рынка
Один из самых ясных признаков уверенности исходит от крупнейшего корпоративного держателя Биткоина. Майкл Сэйлор снова намекнул на дополнительное накопление, знакомый сигнал о том, что Strategy продолжает свою долгосрочную стратегию покупки независимо от краткосрочных условий.
Биткоин-позиция Strategy выросла до доминирующего присутствия, создаваемого годами, а не неделями. Базовая стоимость компании находится значительно ниже текущих цен, подтверждая, что эти покупки не являются тактическими сделками, а выражением долгосрочного тезиса.
Что делает время примечательным, так это более широкое настроение. Индикаторы настроения рынка показывают, что трейдеры остаются глубоко обеспокоенными, страх сохраняется, а не быстро меняется. Этот разрыв предполагает, что сильные и слабые руки работают в совершенно разных временных рамках.
Страх без капитуляции
Крайний страх обычно совпадает с панической распродажей или резкими ценовыми смещениями. На этот раз ни то, ни другое не материализовалось. Вместо этого Биткоин установился в узком диапазоне, отражая нерешительность, а не бедствие.
Трейдеры, кажется, не желают гнаться за ралли, но также неохотно агрессивно выходят из позиций. Этот психологический тупик истощил импульс рынка, сохраняя ценовое действие сжатым даже в периоды устойчивого спроса.
Скрытое предложение, которое ETF не могут поглотить
На первый взгляд, отсутствие роста кажется загадочным. Спотовые ETF Биткоина продолжают изымать монеты с рынка, теоретически ужесточая предложение. Но поведение цены рассказывает другую историю.
По словам Джеффа Парка из Bitwise Alpha, реальное давление вообще не исходит от спотовых рынков. Оно исходит от деривативов. Ранние держатели Биткоина все чаще монетизируют свои позиции, продавая потенциал роста через колл-опционы. Это создает форму синтетического предложения, которое активируется всякий раз, когда цена пытается расти.
По сути, ралли продаются до того, как они могут полностью развиться.
Опционные рынки устанавливают потолок
Дисбаланс становится яснее при сравнении различных опционных рынков. Спрос на потенциал роста, связанный с ETF Биткоина от BlackRock, показывает признаки оптимизма, трейдеры готовы платить премию за защиту на восходящем тренде.
Однако нативные опционы Биткоина рассказывают более сдержанную историю. Поток там предполагает постоянную продажу волатильности, что сдерживает расширение цены. Пока эта динамика сохраняется, спрос на ETF в одиночку может бороться с сопротивлением, управляемым деривативами.
Чтобы Биткоин вышел из своего диапазона, аппетит к росту должен преодолеть это устойчивое предложение продажи коллов – то, что еще не произошло.
Данные фьючерсов отражают ожидание, а не ставки
Фьючерсные рынки усиливают картину нерешительности. Объемы торгов заметно снизились, указывая на уменьшение спекулятивного энтузиазма. В то же время открытый интерес немного вырос.
Эта комбинация обычно сигнализирует о том, что трейдеры позиционируются тихо, а не выражают сильное направленное убеждение. Это рынок, готовящийся к движению, а не инициирующий его.
Долгосрочное принятие все равно движется вперед
В то время как трейдеры обсуждают ближайшее направление, институциональная интеграция продолжается в значительной степени без изменений. Крупные финансовые игроки расширяют доступ к криптовалютам за кулисами, создавая инфраструктуру, которая мало зависит от ежедневных колебаний цен.
Этот медленный, структурный прогресс резко контрастирует с нетерпением, видимым на рынках деривативов.
Рынок, разделенный временным горизонтом
Биткоин больше не торгуется по единому нарративу. Долгосрочные распределители накапливают во время слабости, в то время как краткосрочные участники активно нейтрализуют потенциал роста через финансовые инструменты.
Пока эти силы не перестроятся, Биткоин может оставаться в диапазоне – не потому, что спрос отсутствует, а потому, что убеждение выражается фундаментально разными способами.
Информация, представленная в этой статье, предназначена только для образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или торговым советом. Coindoo.com не одобряет и не рекомендует какую-либо конкретную инвестиционную стратегию или криптовалюту. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом перед принятием любых инвестиционных решений.
AuthorRelated stories
Next article
Source: https://coindoo.com/bitcoin-stuck-in-a-standoff-between-accumulation-and-caution/
