Рынок ETF США достигает тройного успеха на фоне падения Bitcoin и роста XRP

Коротко

• Рынок ETF США зафиксировал приток в размере 1,4 триллиона $ в 2025 году, несмотря на проблемы Биткоина.
• Крипто-ETF, такие как XRP, демонстрируют сильные притоки, в то время как ETF на Биткоин сталкиваются с оттоками в декабре.
• 2025 год стал первым годом одновременного рекорда по притокам ETF, запускам и объему.
• Альткоин-ETF, такие как XRP и Solana, демонстрируют значительные притоки, несмотря на волатильность рынка.

Рынок ETF США достиг беспрецедентных уровней в 2025 году, установив исторический тройной рекорд по притокам, запускам и объему торгов. Эта веха следует за тремя годами подряд двузначного роста S&P 500, причем технологические акции, особенно инвестиции управляемые ИИ, лидировали в ралли. Рост рынка побудил Уолл-стрит оценить, что будет дальше, учитывая уроки, извлеченные из 2022 года, когда рынок пережил резкий разворот.

Тройной рекорд, который включает 1,4 триллиона $ притоков, более 1 100 новых запусков и рекордный объем торгов в 57,9 триллиона $, знаменует пик производительности рынка ETF. Это первый случай с 2021 года, когда все три этих показателя одновременно достигли новых максимумов. Однако при некоторых тех же условиях, что и в 2021 году, растет обеспокоенность по поводу того, что может последовать в 2026 году.

Призрак 2022 года: Параллели с прошлыми рыночными трендами

Оглядываясь назад, 2021 год был годом бурного роста на рынке ETF. Ралли, в значительной степени подпитываемое технологическими акциями, остановилось в 2022 году, когда Федеральная резервная система начала агрессивно повышать процентные ставки. Это привело к значительному падению S&P 500 на 19%, и ETF, которые выиграли от роста, управляемого технологиями, резко снизились.

Эрик Балхунас, старший аналитик ETF в Bloomberg Intelligence, указал на потенциальные риски текущих "идеальных" условий рынка. Хотя 2025 год был сильным для ETF, Балхунас предупредил, что волатильность может вернуться в 2026 году, с потенциальными рисками от продуктов с кредитным плечом ETF. Одним из таких примеров является GraniteShares 3x Short AMD ETP, который потерял 88,9% за один день и был ликвидирован в октябре.

Ротация крипто-ETF: Биткоин сталкивается с оттоками, XRP взлетает

Ключевой тенденцией в рамках более широкого бума ETF является растущее расхождение в криптовалютных ETF. Несмотря на отрицательную доходность -9,6%, IBIT ETF от BlackRock, отслеживающий Биткоин, привлек 25,4 миллиарда $ притоков. Однако после падения Биткоина на 30% от октябрьского пика, IBIT зафиксировал оттоки на общую сумму 2,7 миллиарда $ за пять недель подряд. ETF на Ethereum также столкнулись с оттоками, потеряв 512 миллионов $ по состоянию на 24 декабря.

С другой стороны, альткоин-ETF, такие как XRP и Solana, демонстрируют положительную динамику. XRP, в частности, выделяется тем, что недавно запущенный спотовый ETF на XRP в США зафиксировал беспрецедентные 28 дней подряд чистых притоков. Совокупные притоки ETF достигли 1,14 миллиарда $ без единого дня оттока. Аналогично, ETF на Solana зафиксировали притоки в размере 750 миллионов $, хотя цена токена SOL Solana упала на 53%.

Структурный сдвиг или временная корректировка в крипто-ETF?

Поскольку рынок ETF продолжает демонстрировать рекордные показатели, некоторые инвесторы спрашивают, представляет ли это структурный сдвиг или временную корректировку. Ключевым фактором в этом сдвиге является регуляторная ясность, особенно в отношении криптовалют. XRP, например, урегулировал свой судебный иск с SEC в августе, в результате чего токен был классифицирован как не являющийся ценной бумагой. Это привело к возобновлению интереса к его полезности, при этом трансграничные платежи XRP привлекают внимание как потенциальный вариант использования.

Аналогично, фокус Solana на приложениях децентрализованных финансов (DeFi) рассматривается как еще один пример криптоактива с реальной полезностью, отличающийся от имиджа Биткоина как "цифрового золота". Несмотря на эти изменения, скептики предупреждают, что последовательные притоки в XRP и Solana могут отражать типичный эффект "медового месяца", часто наблюдаемый при новых запусках ETF. Хотя их притоки были впечатляющими, цена XRP остается на 50% ниже июльского пика, а Solana столкнулась со своей долей волатильности цен.

Статья Рынок ETF США достигает тройного рекорда на фоне снижения Биткоина и роста XRP впервые появилась на CoinCentral.