CEO Strategy заявил об «идеальных» фундаментельных факторах биткоин-рынка

• CEO Strategy Фонг Ле принял участие в подкасте Coin Stories. 
• Он рассказал о FUD вокруг биткоина, планах Strategy относительно ее портфеля и ситуации с MSCI. 
• В частности, Ле уверен, что фундаментальные факторы на биткоин-рынке сильны как никогда и причин для опасений относительно криптозимы нет. 

CEO компании Strategy Фонг Ле принял участие в подкасте Coin Stories. В нем он рассказал о перспективах биткоина, фундаментальных факторах этого рынка, предстоящем решении MSCI об исключении казначейских компаний (DATs) из индексов и многом другом. 

По его словам, институциональные инвесторы должны ориентироваться на перспективу, а не краткосрочные колебания цены. 

По его словам, следует сконцентрироваться на таких показателях, как mNAV (Market Net Asset Value), который отражает премию или дисконт акций DAT относительно стоимости ее портфеля. 

К упомянутым фундаментальным факторам Ле относит, например, поддержку биткоина американскими властями. Также он отметил стремление консервативных крупных институциональных игроков «влиться» в этот тренд.

Ле отметил, что крупные банки и брокеры стремятся предложить клиентам возможность покупать биткоин, а также брать кредиты по его залог, чтобы избежать оттока капитала. Наряду с поддержкой правительством США CEO Strategy считает этот фактор основным бычьим сигналом на 2026 год. 

Strategy — это крупнейший корпоративный держатель первой криптовалюты. По данным Saylor Tracker, компания контролирует 671 268 BTC на $59,4 млрд. 

Однако на воне возросшей волатильности на рынке в ноябре 2025 года появились слухи, что Strategy может ликвидировать часть портфеля. CEO компании тогда заявил, что фирма по-прежнему ориентирована на долгосрочное накопление. 

Однако в случае потери долларовой ликвидности и доступа к деривативам она может продать биткоины, что, впрочем, произойдет не ранее 2065 года. На вопрос ведущей о том, не означает ли это масштабные изменения в бизнес-модели Strategy, Ле ответил следующее:

По словам Ле, даже если биткоин опустится еще на 50%, компании хватит резервов для покрытия обязательств по дивидендам до 2065 года, при небольших колебаниях — до 2100 года. 

Также в ходе подкаста ведущая затронула тему потенциального исключения акций Strategy и других DATs из индексов MSCI. Напомним, это может привести к оттоку капитала на сумму до $15 млрд. 

Он также отметил, что анализ JPMorgan, материнской компании MSCI, что в пассивных фондах, ориентирующихся на эти индексы, содержится около $2,8 млрд активов Strategy, ошибочен. По его подсчетам, цифра ближе к $1,5 млрд-$2 млрд. 

По словам CEO Strategy, некоторые люди называют такое решение JPMorgan «операцией Choke Point 3.0». Тем более, что сам Ле не видит причин для него.

В качестве примера он привел майнера MARA. Как отметил Ле, даже если MSCI действительно не видит признаков действующего бизнеса у Strategy, называя компанию фондом, то отрицать операционные мощности этой фирмы нельзя. 

Напомним, Strategy прошла квалификацию для включения в этот индекс, но так и не попала в него.