Lombard сотрудничает с Bitwise для предложения доходности по Bitcoin и кредитования институциональным клиентам

Lombard, проект по созданию кредитной инфраструктуры на основе Биткоина, объединяет усилия с Bitwise Asset Management, чтобы предоставить институциональным клиентам возможность получать доходность и брать кредиты под залог Биткоина без вывода активов из хостинга. Объявление, представленное на Digital Asset Summit в Нью-Йорке, представляет то, что Lombard называет Bitcoin Smart Accounts — фреймворк, разработанный для соединения хостинга с ончейн финансами и разблокировки капитала, заблокированного в крупных holdings Биткоина.

В рамках партнерства Bitwise будет разрабатывать стратегии доходности, которые объединяют DeFi кредитование с токенизированными реальными активами, в то время как Morpho, децентрализованный протокол кредитования, обеспечит ончейн инфраструктуру кредитования под залог Биткоина. Система опирается на нативные инструменты Биткоина — такие как частично подписанные транзакции и временные блокировки — для проверки обеспечения, позволяя позициям быть представленными на цепочке без перевода или рехипотекации базовых активов. По мнению Lombard, эта архитектура решает три основных вектора риска, которые исторически ограничивали институциональное кредитование Биткоина: хостинг, мосты и контрагентские риски.

"Прорыв заключается в Bitcoin Smart Accounts — соединении двух ранее изолированных миров: институционального хостинга и ончейн финансов", — сказал Джейкоб Филлипс, генеральный директор и сооснователь Lombard, во время объявления. Подход разработан, чтобы позволить состоятельным частным лицам, управляющим активами и корпоративным казначействам хранить BTC в их надежных системах хостинга, при этом получая доступ к возможностям доходности и ликвидности.

Филлипс добавил, что модель позволяет избежать налогооблагаемых событий и устраняет необходимость перемещать Биткоин через границы хостинга или подвергать активы риску третьих сторон. Представляя позиции на цепочке без перевода базовых монет, система нацелена на сохранение безопасности и контроля, которые требуют институциональные клиенты, одновременно обеспечивая ончейн эффективность и программируемость.

Запуск запланирован на второй квартал 2026 года, при этом Lombard планирует расширить экосистему, включив дополнительных кастодианов и DeFi протоколы для расширения доступа к институциональным holdings Биткоина. "Мы превращаем Биткоин из чистого средства сохранения стоимости в продуктивный институциональный капитал. Вот в чем изменение", — сказал Филлипс, представляя изменение как тектоническое переосмысление того, как Биткоин управляется в крупных балансах.

С рыночной точки зрения, разработка происходит на фоне более широкой дискуссии о роли Биткоина за пределами пассивного удержания. Lombard оценил, что примерно 500 миллиардов $ Биткоина находится в институциональном хостинге, большая часть которого остается вне досягаемости ончейн рынков. Если модель масштабируется, как предполагается, она может эффективно повторно ввести большую часть этого капитала в ончейн финансовую экосистему без принуждения владельцев активов к нарушению хостинга.

В контексте, пространство Bitcoin DeFi остается относительно небольшой долей более широкого крипторынка. Данные, отслеживаемые DefiLlama, оценивают общую заблокированную стоимость (TVL) Биткоина в DeFi примерно в 2,93 миллиарда $, крошечную долю от примерно 1,4 триллиона $ рыночной капитализации Биткоина. Тем не менее, импульс за ончейн стратегиями доходности начал набирать обороты, с несколькими громкими инициативами в последние месяцы, иллюстрирующими более широкий толчок к монетизации holdings BTC через Децентрализованные финансы при сохранении хостинга.

Примечательно, что продвижение к ончейн доходности BTC и кредитованию было поддержано волной продуктов типа хранилищ и автоматизированных инвестиционных стратегий. В январе Bitwise объявил о партнерстве с Morpho для запуска некастодиальных хранилищ, предназначенных для генерации доходности через сверхобеспеченное кредитование. Тренд набрал дополнительный импульс в феврале, когда Telegram добавил хранилища, генерирующие доходность, в свой встроенный кошелек, позволяя пользователям получать доходы от Биткоина, Ether и USDT внутри приложения. В марте Babylon Protocol интегрировался с Ledger, чтобы позволить пользователям развертывать BTC в DeFi приложениях, сохраняя при этом самостоятельное хранение через подписание транзакций на основе аппаратного обеспечения.

В этом развивающемся ландшафте Babylon Protocol, по-видимому, лидирует по TVL DeFi на основе Биткоина с около 2,8 миллиарда $, согласно освещению Cointelegraph, в то время как Lombard занимает второе место с примерно 744 миллионами $. Область все еще находится на начальной стадии по сравнению с масштабом хостингового присутствия Биткоина, но траектория предполагает растущий аппетит институциональных клиентов и крупных держателей к развертыванию BTC в стратегиях генерации доходности без отказа от хостинга.

Для читателей, отслеживающих более широкие регуляторные последствия и последствия качества продуктов, объявление Lombard находится рядом со спектром устойчивых к хостингу экспериментов по кредитованию в секторе. Другие институты исследовали мультиподписный хостинг и модели ончейн кредитования как способ снижения риска при расширении доступа к ончейн ликвидности. Примечательно, что Sygnum Bank публично реализовал подход к кредитованию Биткоина, построенный на мультиподписном хостинге, сигнализируя о том, что традиционные финансовые игроки все более комфортно чувствуют себя с ончейн, бездоверительными фреймворками обеспечения. Инициатива Sygnum иллюстрирует более широкую конвергенцию между институциональными концепциями хостинга и кредитной инфраструктурой в стиле DeFi.

Ключевые выводы

• Bitcoin Smart Accounts объединяют хостинг и ончейн финансы. Подход позволяет генерировать доходность и брать кредиты под BTC без вывода монет из хостинга, используя нативные инструменты Биткоина для проверки обеспечения на цепочке.
• Bitwise и Morpho закрепляют инициативу. Bitwise разработает стратегии доходности, которые объединяют DeFi кредитование с токенизированными реальными активами, в то время как Morpho предоставляет кредитную инфраструктуру.
• Запуск нацелен на 2026 год с планами расширения. Второй квартал 2026 года знаменует начальный запуск, с планами добавить больше кастодианов и протоколов для расширения доступа для институциональных клиентов.
• Институциональный BTC может перейти от средства сохранения стоимости к продуктивному капиталу. Если модель масштабируема, она может изменить то, как казначейства и управляющие активами рассматривают размещения BTC, потенциально увеличивая ликвидность и доходность без изменений хостинга.
• Ончейн BTC DeFi остается на начальной стадии, но показывает расширяющуюся активность. DefiLlama отслеживает примерно 2,93 миллиарда $ в BTC DeFi TVL, с лидерами, включая Babylon Protocol (~2,8 миллиарда $) и Lombard (~744 миллиона $), подчеркивая рост, поскольку хранилища и варианты кредитования распространяются.

Bitcoin Smart Accounts: соединение хостинга и ончейн финансов

Основная концепция опирается на нативные схемы верификации Биткоина, а не на мосты или обертывание BTC через сети. Частично подписанные транзакции и временные блокировки помогают гарантировать, что обеспечение может быть защищено и представлено на цепочке без перевода базовых монет. В представлении Lombard это снижает или устраняет риск хостинга, риск мостов и контрагентский риск, которые традиционно преследовали ончейн кредитование Биткоина.

Риторика вокруг этого подхода сосредоточена на превращении в значительной степени пассивного актива в динамичный инструмент казначейства. Если институциональные клиенты могут получать доходность и доступ к ликвидности без нарушения их позиции хостинга, Биткоин может стать более универсальным компонентом корпоративных казначейств, семейных офисов и портфелей управляющих активами.

DeFi хранилища и доходность Биткоина расширяются по экосистеме

Более широкий ландшафт DeFi на Биткоине эволюционировал через продукты типа хранилищ, которые автоматизируют развертывание капитала через ончейн стратегии. В дополнение к инициативе хранилища Bitwise с Morpho, другие громкие развертывания продемонстрировали, как некастодиальные стратегии могут производить доходы, сохраняя при этом самостоятельное хранение или контролируемые договоренности хостинга. Рост хранилищ и появление механизмов генерации доходности на Биткоине сигнализируют о сдвиге в том, как актив воспринимается опытными инвесторами.

Заглядывая в будущее, сотрудничество между Lombard, Bitwise и Morpho может ускорить эту тенденцию, обеспечивая институциональные рельсы, которые объединяют безопасность хостинга с ончейн эффективностью. Цель заключается не просто в более высокой доходности, а в более интегрированной структуре, где Биткоин может быть развернут в DeFi протоколы и токенизированные активы без жертвования доверием, контролем или регуляторным комфортом.

Для читателей, наблюдающих за регуляторным горизонтом, успех таких инициатив будет зависеть от четких путей соблюдения требований, налогового режима для ончейн позиций и способности кастодианов адаптировать свои структуры рисков и отчетности к этим новым механизмам. Тем не менее, импульс к Биткоину как продуктивному активу в институциональных портфелях, похоже, набирает темп, с потенциалом изменить управление казначейством и стратегии ликвидности в ближайшие годы.

Поскольку индустрия тестирует Bitcoin Smart Accounts и подобные конструкции, наблюдатели будут следить не только за технической жизнеспособностью, но и за тем, как кастодианы, регуляторы и управляющие фондами реагируют на перспективу миллиардов долларов в ончейн активности Биткоина, которая остается связанной с традиционными договоренностями хостинга. Запуск во втором квартале 2026 года послужит критической точкой перегиба для оценки внедрения, производительности и практических реалий интеграции ончейн финансов в институциональные holdings Биткоина.

Читателям следует следить за тем, как кастодианы реагируют на новую структуру, как траектории доходности сравниваются с существующими продуктами на основе хостинга, и что регуляторная среда позволит с точки зрения ончейн представлений позиций, обеспеченных хостингом. Если модель окажется масштабируемой, она может переопределить роль Биткоина в институциональных финансах и установить прецедент для других классов активов, ищущих аналогичные ончейн, устойчивые к хостингу возможности доходности.

Эта статья была первоначально опубликована как Lombard taps Bitwise to offer Bitcoin yield, lending to institutions на Crypto Breaking News – ваш надежный источник крипто новостей, новостей Биткоина и обновлений блокчейна.