Оновлення крипторинку: Іран стягує плату зі стейблкоїнів за проходження через Ормуз — але Bitcoin програє дебати щодо захисту від війни

Оновлення криптовалютного ринку щодо Bitcoin як хеджу війни в новинах про Ормузьку протоку сьогодні зосереджується на вражаючій події: КСІР Ірану запровадив офіційну систему оплати проїзду в найкритичнішій нафтовій вузькій точці світу, вимагаючи платежів у стейблкоїнах або китайських юанях за морське супроводження через протоку — проте, незважаючи на зростаючу роль криптовалюти у воєнному фінансуванні, Bitcoin значно поступається золоту з моменту початку конфлікту 28 лютого.

Оновлення криптовалютного ринку щодо Bitcoin як хеджу війни в новинах про Ормузьку протоку має гостріший характер, ніж припускають більшість ринкових коментарів. Згідно зі звітом Bloomberg від 1 квітня, КСІР Ірану формалізував контроль над найважливішою нафтовою вузькою точкою світу в структурований платіжний шлюз. Оператори суден, які прагнуть транзиту через Ормуз, повинні надати записи про власність на судно, реєстрацію прапора, вантажні маніфести, списки екіпажу та дані відстеження AIS посереднику, пов'язаному з КСІР. Потім КСІР присвоює судну рейтинг за п'ятирівневою шкалою «дружності» — найнижчі рейтинги отримують найсприятливіші умови. Після отримання платежу одноразовий пароль транслюється по VHF-радіо, і іранський морський супровід проводить судно.

Критично важливо, що Іран вимагає оплату в стейблкоїнах — а не Bitcoin — саме тому, що стейблкоїни усувають волатильність цін між виставленням рахунка та розрахунком, роблячи їх функціонально еквівалентними доларовим банківським переказам, залишаючись при цьому поза системою клірингу долара США. Нафтові танкери починають приблизно з $1 за барель, а дуже великі нафтові танкери платять до $2 мільйонів за транзит. Принаймні від 15 до 18 суден здійснили транзит за цією системою останніми тижнями.

Криптовалютна інфраструктура Ірану не є новою

Система оплати проїзду через Ормуз є найпомітнішою ітерацією набагато довшої стратегії. Іран легалізував майнінг Bitcoin у 2019 році, на піку забезпечуючи приблизно від 4 до 5% глобального хешрейту Bitcoin. Chainalysis оцінює пов'язану з Іраном криптовалютну активність у $7,8 мільярдів ончейн у 2025 році. У січні 2026 року Експортний центр Міністерства оборони Ірану оновив свої системи для прийняття платежів у стейблкоїнах за дрони, ракети та інші контракти на військовий експорт.

Парламентський Комітет національної безпеки Ірану схвалив офіційний «План управління Ормузькою протокою» 31 березня, який включає офіційну структуру оплати проїзду, що посилається на іранські ріали як валюту, але на практиці працює з юанями та стейблкоїнами для обходу виконання OFAC.

Чи є Bitcoin воєнним хеджем? Дані кажуть, що ні

Як повідомляв crypto.news, Bitcoin впав приблизно на 12% з моменту початку війни, тоді як золото — незважаючи на власну волатильність — утримало більше капіталу безпечної гавані. Bitcoin займає 12 місце за ринковою капіталізацією, значно відстаючи від золота на вершині, а домінування BTC на рівні 59% відображає консолідацію, а не потоки втечі в безпеку. Індекс премії Coinbase перебував у негативній зоні протягом усього конфлікту, сигналізуючи, що спотовий попит у США не матеріалізувався так, як матеріалізувався попит на золото.

Як зазначав crypto.news, кожна підтверджена подія ескалації в цьому конфлікті призводила до негайного продажу Bitcoin, а не купівлі — протилежне тому, що забезпечив би воєнний хедж. Роль стейблкоїна в системі Ормуз в Ірані є операційно раціональною: вона вирішує проблему платежів. Те, чи стане Bitcoin воєнним хеджем, залежить від іншого питання — чи вирішить роздрібний та інституційний капітал розглядати його як такий.

«Bitcoin досі торгується більше як високобета ризиковий актив, ніж як захисний хедж у нинішньому кліматі», — сказав один аналітик Orbit Markets Bloomberg цього місяця.