€40 мільярдів. По обидва боки Атлантики саме стільки коштів надійшло у фінтех у період з 2022 по 2025 рік. Європейські фінтех-компанії залучили рівно стільки ж капіталу, як і їхні американські колеги, що є історичним переломним моментом. Протягом попереднього десятиліття венчурні інвестори розглядали Європу як вторинний ринок фінансових технологій. Тепер континент досяг паритету фінансування зі Сполученими Штатами, що свідчить про остаточне завершення ери американського домінування у фінтех.
Дані, що стоять за паритетом
Згідно зі звітом Finch Capital про стан європейського фінтех у 2025 році, європейські фінтех-компанії залучили майже €40 мільярдів фінансування в період з 2022 по 2025 рік, і американські фінтех-компанії отримали еквівалентну суму за той самий період. Це не випадок, коли Європа наздоганяє з незначним відривом. Порівняння майже точне, що представляє фундаментальне перебалансування глобального розподілу венчурного капіталу.
Значення цього неможливо переоцінити. У 2020 році американські фінтех-компанії залучали у два-три рази більше капіталу, ніж європейські колеги. До 2025 року цей розрив скоротився до нуля. Інвестори перестали розглядати фінтех як американську категорію з європейськими претендентами. Натомість вони бачать глобальний ринок, на якому європейські компанії конкурують на рівних умовах.
Чому інвестори перемістили капітал до Європи
Кілька факторів спровокували це перебалансування. По-перше, оцінки американських фінтех-стартапів стали надмірними. На початку 2020-х років багато фінтех-компаній Силіконової долини торгувалися за нестійкими мультиплікаторами відносно доходів та темпів зростання. Інвестори, які шукали кращої прибутковості, почали звертати увагу на європейські ринки, де оцінки залишалися більш помірними.
По-друге, регуляторна ясність покращилася в Європі. Директива про відкритий банкінг створила інфраструктуру для побудови фінтех-компаній, а регулятори на ключових ринках, таких як Великобританія та Німеччина, розробили програми пісочниць, які зменшили невизначеність. Цей регуляторний прогрес зробив європейський фінтех менш ризикованим, ніж інвестори оцінювали раніше.
По-третє, європейські фінтех-компанії почали демонструвати реальну динаміку. Стартапи на ранніх етапах у сфері платежів, кредитування та управління капіталом довели, що можуть швидко та прибутково зростати. Коли накопичилися докази відповідності продукту ринку, капітал пішов слідом.
Які європейські країни стимулюють фінансування
Цифра €40 мільярдів приховує значну географічну концентрацію. Лондон становить непропорційну частку. Згідно з Finch Capital, Лондон залучив понад €30 мільярдів з цієї суми, що означає, що лише Великобританія захопила 75 відсотків європейського фінтех-фінансування протягом періоду 2022-2025 років. Франція, Німеччина та країни Бенілюксу складають решту.
Ця концентрація має значення, оскільки показує, що європейський паритет фінансування не є результатом розподілених інвестицій по всьому континенту. Радше це відображає масову концентрацію капіталу в одному місті. Інші європейські міста та регіони все ще значно відстають від Лондона за інтенсивністю фінтех-інвестицій, що свідчить про значний простір для перерозподілу капіталу, якщо конкурентні переваги Лондона зникнуть.
Наслідки для американської конкурентоспроможності фінтех
Американські фінтех-компанії продовжують залучати значний капітал. Глобальний ринок фінтех, згідно з Fortune Business Insights, досяг $394,88 мільярдів у 2025 році і за прогнозами зросте до $460,76 мільярдів у 2026 році із середньорічним темпом зростання 18,20%. Однак американські компанії тепер конкурують за капітал на глобальному ринку, а не домінують у переважно американській розмові.
Цей зсув створює виклики для американських засновників, які раніше мали структурні переваги. Вартість роботи в Сан-Франциско та Нью-Йорку ускладнює збереження капіталу командами на ранніх етапах. Регуляторна невизначеність навколо криптовалюти та інших нових категорій збільшує сприйманий ризик американських підприємств. Тим часом європейські компанії стикаються з нижчими операційними витратами та в деяких випадках з більш чіткими регуляторними шляхами, що робить їх більш привабливими для інвесторів, орієнтованих на ефективність капіталу.
Як €40 мільярдів порівнюються з історичними закономірностями
Щоб зрозуміти значення паритету, розгляньте історичний контекст. У 2015 році американські фінтех-компанії залучили приблизно $20 мільярдів, тоді як європейські фінтех залучили близько $3 мільярдів. До 2020 року розрив звузився приблизно до співвідношення 2:1 на користь Америки. До 2025 року він скоротився до 1:1. Це прискорення свідчить про те, що тенденція до європейського домінування продовжиться.
Цифру €40 мільярдів також потрібно розуміти в контексті специфічної ролі Великобританії. Mordor Intelligence повідомляє, що британський фінтех досяг $18,57 мільярдів у розмірі ринку в 2025 році і за прогнозами досягне $21,44 мільярдів у 2026 році із середньорічним темпом зростання 15,42% до 2031 року. Це означає, що річний розмір ринку Великобританії є значним, і цифри фінансування відображають впевненість інвесторів у траєкторії зростання ринку.
Як європейська інфраструктура сприяла зміні
Регуляторні основи, що підтримують європейський паритет фінтех, заслуговують на визнання. Директива про платіжні послуги 2 створила інфраструктуру відкритого банкінгу, яка надала фінтех-компаніям доступ до банківських даних за згодою клієнтів, усунувши одну з найбільш значних перешкод для створення конкурентних фінансових продуктів. Загальний регламент про захист даних, хоча і складний, надав європейським фінтех-компаніям загальний стандарт обробки даних, який зменшив витрати на дотримання вимог при роботі через кордони. Ці структури зробили Європу більш структурованим та передбачуваним операційним середовищем, ніж мозаїка державних та федеральних правил, що регулюють фінансові послуги у Сполучених Штатах.
SEPA, єдина зона платежів євро, дозволила здійснювати транскордонні транзакції євро за внутрішньою вартістю в 36 країнах, надаючи європейським платіжним фінтех доступ до ринку понад 500 мільйонів людей через одну інтеграцію. Американські платіжні компанії не стикаються з нічим подібним на внутрішньому рівні. Роль венчурного капіталу в зростанні фінтех по всій Європі прискорилася саме тому, що ця інфраструктура зменшила ризик виконання, який колись робив європейські фінтех менш привабливими порівняно з їхніми колегами із Силіконової долини.
Що паритет означає для стратегії фінтех у майбутньому
Європейський паритет фінтех зі США змінює стратегічні розрахунки для інвесторів, засновників та встановлених фінансових установ. Венчурні фірми, які раніше підтримували невеликі європейські операції, тепер виправдовують більші команди та швидші розміри чеків на європейських ринках. Засновники, які колись розглядали американські інвестиції як передумову успіху, тепер бачать європейське фінансування як рівноцінне.
Встановлені фінансові установи, які спостерігають за ринком, взяли це до уваги. Вони інвестують більше в європейські фінтех-партнерства та придбання. Вони також переглядають свою географічну стратегію, визнаючи, що інновації більше не зосереджені в Силіконовій долині, а розподілені між кількома центрами.
Щоб дізнатися більше про те, як фінтех змінює конкурентний ландшафт, дивіться Як фінтех перебудовує конкуренцію фінансових послуг та Чому фінтех веде інновації фінансової індустрії. Цифра паритету €40 мільярдів представляє не лише віху в європейському фінтех, але й постійний зсув у глобальній екосистемі фінансових технологій.
