Японська компанія Metaplanet, що спеціалізується на зберіганні Bitcoin, оголосила про амбітний план на 165 млрд JPY (єн) для купівлі Bitcoin.
План фінансування передбачає 33,4 млрд JPY у вигляді облігацій та 131,78 млрд JPY через продаж акцій у період 2026–2028 років.
У рамках першого етапу плану компанія випустила безвідсоткову облігацію на 8 млрд JPY (близько $50 млн) для Evo Fund.
Оскільки борг буде погашено після настання терміну погашення до квітня наступного року, компанія заявила, що загальний фонд для купівлі Bitcoin [BTC] становитиме менше 165 млрд JPY ($1 млрд).
Це приблизно $982 млн вільних коштів для додаткових покупок BTC. Однак це залежить від відновлення курсу BTC та акцій Metaplanet, а також загальних ринкових умов. За поточними цінами на цю суму можна придбати близько 13K BTC.
Чи достатньо цього для досягнення цільового показника Metaplanet у 100K BTC?
Для розуміння масштабу: ціль Metaplanet на 2026 рік — 100K BTC. Наразі компанія володіє 40 117 BTC, а за останні три квартали придбала в середньому 5K BTC за квартал.
Source: MetaplanetЯкщо темп купівлі збережеться до кінця року, компанія може додати ще близько 15K BTC до свого запасу. Це доведе загальні активи до 55K BTC, що все одно нижче за цільовий показник у 100K BTC.
Тим часом, виходячи з поточних активів, Metaplanet бракує 60K BTC для досягнення цілі 2026 року. За поточними цінами це становить $4,6 млрд у фінансуванні. Порівняно з її планом залучення капіталу на $1 млрд, залишається розрив у фінансуванні понад $3 млрд.
Цікаво, що компанія зробила ставку на облігації (борги). На відміну від неї, її рольова модель, Strategy, зараз використовує привілейовані акції Stretch (STRC), щоб здійснювати багатомільярдні покупки BTC.
То чому така розбіжність? Однією з причин може бути вартість капіталу. Strategy сплачує 11,5% відсотків власникам STRC. Натомість Metaplanet користується нульовою відсотковою ставкою за випущеними облігаціями.
Крім того, це також швидший спосіб залучення капіталу, ніж очікування сприятливіших ринкових умов для продажу акцій.
Іншими словами, Metaplanet має швидший і дешевший варіант залучення капіталу, ніж дорогий випуск привілейованих акцій.
Утім, на думку аналітика Пітера Дуана, крок Metaplanet означає, що «маховик починає знову обертатися». Але чи зможе компанія масштабувати свій план з продажу облігацій та акцій для досягнення цільового показника у 100K BTC — поки незрозуміло.
Підсумок
- Metaplanet планує залучити $50 млн у рамках свого плану залучення капіталу на $1 млрд для нарощування активів у BTC
- Компанія вдалася до безвідсоткових облігацій як швидшого та дешевшого способу залучення капіталу для свого плану з BTC.
Source: https://ambcrypto.com/metaplanet-issues-50-mln-zero-interest-bond-for-extra-bitcoin-buys-details/









