Акції Constellation Energy (CEG): Крамер радить купувати, оскільки Три-Майл-Айленд отримав зелене світло

TLDR

• Регулятори надали попереднє схвалення на перезапуск атомної електростанції Three Mile Island, підтримуючи довгострокові контракти на постачання електроенергії для центрів обробки даних
• Constellation Energy завершила придбання Calpine, ставши найбільшим виробником електроенергії в США
• CEG запустила прискорений викуп акцій на 335 мільйонів доларів після того, як існуючі акціонери продали 11 мільйонів акцій у рамках вторинного розміщення
• Акція торгується на рівні $274,06, що приблизно на 24% нижче консенсусного цільового рівня аналітиків у $360,00
• Джим Крамер назвав CEG акцією для купівлі, посилаючись на її відкат та портфель з переважанням ядерної енергетики як причини для входу

Constellation Energy (CEG) пережила насичений тиждень. Акція закрилася на рівні $274,06, зрісши на 8% за останні сім днів, хоча з початку року вона все ще знижується на 25,2%.

Constellation Energy Corporation, CEG

Одночасно відбулися три важливі події: регуляторне схвалення раннього перезапуску Three Mile Island, завершення придбання Calpine та викуп акцій на 335 мільйонів доларів.

Схвалення Three Mile Island є головною новиною. Регулятори дозволили ранній перезапуск станції, що безпосередньо підтримує довгострокові контракти Constellation на постачання електроенергії центрам обробки даних, яким потрібна надійна електроенергія цілодобово.

Цей контрактний портфель є ключовою частиною історії CEG. Гіперскейлери та великі промислові клієнти активно шукають стабільну, безвуглецеву електроенергію, і ядерна енергетика відповідає цій потребі краще, ніж більшість альтернатив.

Закриття угоди з Calpine — ще один важливий крок. Після завершення цього придбання Constellation стала найбільшим виробником електроенергії у Сполучених Штатах. Це розширює як потужності, так і географічне охоплення.

Викуп на 335 мільйонів доларів слідує за вторинним продажем

З боку капіталу існуючі акціонери продали 11 мільйонів акцій через вторинне розміщення. Сама компанія не отримала жодних коштів від цього продажу.

У відповідь CEG запустила прискорений викуп акцій на 335 мільйонів доларів, купуючи акції на відкритому ринку та безпосередньо у андеррайтерів розміщення. Ефект полягає у скороченні вільного обігу та частковому компенсуванні розмивання від вторинного продажу.

Разом із викупом Constellation спрямувала 180 мільйонів доларів на модернізацію ядерних об'єктів у Лімерику та Калверт-Кліффс. Ці інвестиції спрямовані на забезпечення надійності флоту для довгострокових контрактних клієнтів.

Що сказав Крамер

Крамер звернув увагу на CEG раніше цього року, коли вона була серед найгірших акцій місяця, впавши більш ніж на 20% після того, як адміністрація Трампа запропонувала обмеження цін на електроенергію в Середньоатлантичному регіоні.

Його думка тоді полягала в тому, що будівництво нових електростанцій займає надто багато часу, щоб ця політика серйозно зашкодила Constellation, і що завищення цін ніколи не було частиною їхньої стратегії. При 24-кратному форвардному прибутку він сказав, що йому подобається ця акція.

Аналітична спільнота, схоже, погоджується з оцінкою вартості. Консенсусний цільовий рівень становить $360,00, що ставить CEG приблизно на 24% нижче цього рівня за поточними цінами. Одна платформа оцінки вартості зазначає, що акція торгується на 43,4% нижче її розрахункової справедливої вартості.

Ситуація з боргом заслуговує на увагу. Аналітики вказали на високе кредитне плече як на ризик, а сукупний тиск від витрат на викуп акцій та модернізацію ядерних об'єктів додатково навантажує баланс.

Тим не менш, дозвіл на перезапуск Three Mile Island та закриття угоди з Calpine відбулися протягом одного тижня, надаючи компанії більш чіткий шлях до масштабування законтрактованого ядерного виробництва.

CEG зросла приблизно в 3 рази за останні три роки, хоча річна прибутковість становить -9,6%.

Публікація Constellation Energy (CEG) Stock: Cramer Says Buy as Three Mile Island Gets Green Light вперше з'явилася на CoinCentral.