Акції Microsoft (MSFT): Волл-стріт прогнозує зростання на 50% після падіння 2026 року

TLDR

• MSFT впав приблизно на 22% з початку року, показавши найгірший результат серед великих технологічних компаній
• Microsoft представила сім власних моделей ШІ на Build 2026, зменшуючи залежність від OpenAI
• Azure зріс приблизно на 39% у постійній валюті у FQ3 2026, а річний темп виручки від ШІ досяг $37 мільярдів
• Капітальні витрати прогнозуються на рівні $190 мільярдів на 2026 календарний рік, що наближає вільний грошовий потік до від'ємної зони
• Уолл-стрит має консенсус «Сильний ринок» із середньою цільовою ціною $562,56, що передбачає приблизно 50% зростання

Акції Microsoft впали приблизно на 22% з початку року і торгуються на рівні $373,94. Це найслабший результат серед великих технологічних компаній. З минулої осені компанія втратила понад $1 трильйон ринкової капіталізації.

Microsoft Corporation, MSFT

Але є підстави вважати, що розпродаж зайшов надто далеко.

Microsoft поступово змінює свою стратегію у сфері ШІ, відходячи від чистої залежності від OpenAI. На конференції Build 2026 компанія представила сім моделей ШІ власної розробки, що охоплюють міркування, програмування, генерацію зображень, голос і транскрипцію.

Серед них — MAI-Thinking-1, MAI-Code-1-Flash, MAI-Image-2.5, MAI-Voice-2 і MAI-Transcribe-1.5. MAI-Thinking-1 — перша модель міркування від Microsoft, побудована на архітектурі mixture-of-experts із 35 мільярдами активних параметрів і контекстним вікном 256K.

Microsoft стверджує, що її моделі власного налаштування здатні забезпечити продуктивність рівня frontier на корпоративних завданнях приблизно в 10 разів ефективніше з точки зору витрат порівняно з конкуруючими варіантами.

Зростання Azure залишається сильним

Azure, хмарна платформа Microsoft, зросла приблизно на 39% у постійній валюті у третьому фіскальному кварталі 2026 року, перевищивши як прогнози компанії, так і очікування ринку. Виручка від хмарних обчислень досягла $54,5 мільярда, зрісши на 29% рік до року, тоді як виручка від Intelligent Cloud склала $34,7 мільярда.

Річний темп виручки Microsoft від ШІ перевищив $37 мільярдів, збільшившись на 123% рік до року.

Компанія стверджує, що попит досі перевищує доступні потужності, і очікує, що така ситуація збережеться щонайменше до кінця 2026 календарного року. Цей дефіцит потужностей стримує стелю зростання Azure, але водночас відображає сильний базовий попит.

Питання витрат

Капітальні витрати — це те, що викликає занепокоєння у інвесторів. Microsoft орієнтує на приблизно $190 мільярдів капітальних витрат на 2026 календарний рік — цифра, що наближає скоригований вільний грошовий потік до від'ємної зони.

Аналітик Jefferies Брент Тілл зазначає, що Microsoft не має «самостійно встановленої стелі» щодо капіталовкладень відносно вільного грошового потоку. Це влучне спостереження.

Для фінансування цього будівництва Microsoft щойно підписала 20-річну угоду з Chevron про постачання природного газу для масштабного комплексу центрів обробки даних у Західному Техасі. Перша поставка електроенергії з цього об'єкта очікується не раніше 2028 року.

Copilot також набуває більшої ролі. Microsoft позиціонує його як корпоративну площину управління ШІ через нову архітектуру «Copilot Super App», яка об'єднує Chat, Cowork, Code і Autopilots. Перший Autopilot, Scout, працює як постійно активний персональний агент у Teams, Outlook і Microsoft 365.

Оцінка та погляд Уолл-стрит

За поточними цінами Microsoft торгується з trailing P/E близько 22x, що нижче медіани сектору приблизно в 35x. Показник ціна/операційний грошовий потік становить близько 16x, що також нижче медіани сектору в 18x.

Уолл-стрит загалом підтримує цю думку. За даними TipRanks, 35 аналітиків рекомендують купувати MSFT, один — тримати, жоден не має рекомендації продавати. Середня цільова ціна на 12 місяців становить $562,56.

MAI-Code-1-Flash, одна з менших моделей Microsoft, за повідомленнями, показала високі результати в тестах програмування всього з 5 мільярдами параметрів. MAI-Transcribe-1.5 підтримує 43 мови та працює в п'ять разів швидше за конкуруючі інструменти транскрипції.

Публікація Microsoft (MSFT) Stock: Wall Street Sees 50% Upside After the 2026 Drop вперше з'явилася на CoinCentral.