Ставки GS для відстеження вторинного ринку

ДОХІДНІСТЬ державних цінних паперів (ДЦП), що виставляються на аукціон цього тижня, може виявитися різноспрямованою, відстежуючи рухи вторинного ринку на тлі складних переговорів між Сполученими Штатами та Іраном, які спровокували нові коливання.

У понеділок Бюро казначейства (BTr) запропонує до 90 млрд песо у короткострокових цінних паперах.

Зокрема, буде продано 30 млрд песо у векселях для управління готівкою (CMB): 20 млрд песо — у 35-денних інструментах та 10 млрд песо — у 63-денних векселях.

Також на аукціон виставлять до 60 млрд песо у казначейських векселях (T-bills): по 20 млрд песо — у 91- та 181-денних паперах і від 10 до 20 млрд песо — у 364-денних борговоих зобов'язаннях.

У вівторок уряд планує залучити 30 млрд песо від повторного випуску семирічних казначейських облігацій (T-bonds) із залишковим строком обігу три роки і три місяці.

Ставки за казначейськими векселями можуть бути переважно вищими, відображаючи тижневі зміни порівнянних орієнтирів вторинного ринку, на тлі очікувань подальшого посилення монетарної політики в країні та у Сполучених Штатах, зазначив головний економіст Rizal Commercial Banking Corp. Майкл Л. Рікафорт у повідомленні у Viber.

Це відбувається навіть попри те, що світові ціни на нафту нещодавно знизилися після відновлення роботи Ормузької протоки, додав він.

Пан Рікафорт зазначив, що повторно випущені семирічні облігації, які будуть запропоновані у вівторок, також можуть залучити ставки, близькі до рівнів вторинного ринку.

Трейдер повідомив електронним листом, що попит на T-bonds може бути «високим», а дохідність очікується на рівні від 6,475% до 6,525%.

«Ринок ДЦП торгувався на 10 б.п. (базисних пунктів) нижче після заголовків про те, що нафта марки Brent повністю втратила всі воєнні надбання після збільшення потоків через Ормузьку протоку на тлі прогресу в переговорах щодо мирної угоди між США та Іраном», — сказав трейдер.

У п'ятницю дохідність одномісячного строку та 91- і 182-денних казначейських векселів зросла на 17,38 б.п., 10,34 б.п. і 6,47 б.п. у тижневому вимірі — до 4,9229%, 5,192% і 5,5742% відповідно, згідно з довідковими ставками PHP Bloomberg Valuation Service, опублікованими на сайті Philippine Dealing System. Водночас 364-денний папір знизився на 4,22 б.п. до дохідності 5,9761%.

Своєю чергою семирічна облігація зросла на 1,6 б.п. у тижневому вимірі до дохідності 6,8389%, тоді як трирічний папір, строк якого найближчий до залишкового строку обігу випуску, що пропонується цього тижня, підвищився на 2,61 б.п. до дохідності 6,4894%.

Минулого тижня BTr залучив 100 млрд песо, як і планувалося, від аукціону CMB та казначейських векселів, оскільки загальний обсяг заявок досяг 180,746 млрд песо.   

За векселями для управління готівкою уряд продав цільові 40 млрд песо, оскільки заявки досягли 57,49 млрд песо.

Зокрема, було продано 20 млрд песо у 35-денних CMB. Одномісячний папір залучив середню ставку 4,738%, що на 12,7 б.п. вище порівняно зі строком на останньому аукціоні. Прийняті заявки мали дохідність від 4,66% до 4,79%.

Казначейство також залучило 20 млрд песо від 63-денних векселів. Двомісячні папери отримали середню ставку 5,052%, що на 11 б.п. вище порівняно з попереднім тижнем. Прийняті ставки становили від 4,875% до 5,125%. 

За казначейськими векселями BTr повністю розмістив пропозицію на 60 млрд песо, а загальний обсяг заявок склав 123,256 млрд песо.

Зокрема, Казначейство залучило 20 млрд песо через 91-денні казначейські векселі. Тримісячний папір залучив середню ставку 5,217%, що на 4,6 б.п. вище у тижневому вимірі. Прийняті заявки мали дохідність від 5,1% до 5,29%.

За 182-денними борговими зобов'язаннями уряд залучив 20 млрд песо. Середня ставка шестимісячного казначейського векселя становила 5,754%, що на 6 б.п. вище порівняно з останнім аукціоном. Прийняті заявки мали ставки від 5,575% до 5,8%.

Насамкінець BTr продав 20 млрд песо у 364-денних цінних паперах. Однорічний папір залучив середню дохідність 6,034%, що на 9 б.п. нижче порівняно з попереднім тижнем. Прийняті заявки мали ставки від 5,948% до 6,08%.

Тим часом повторно випущені семирічні облігації, які будуть запропоновані у вівторок, востаннє виставлялися на аукціон 9 червня, де уряд залучив лише 27,617 млрд песо — нижче запланованих 30 млрд песо. Випуск отримав середню ставку 7,307%, що вище купонної ставки 7%.

BTr планує залучити 410 млрд песо з внутрішнього ринку у липні: 250 млрд песо через казначейські векселі та 160 млрд песо через казначейські облігації.

Уряд запозичує кошти з місцевих та іноземних джерел для фінансування дефіциту бюджету, який обмежений на рівні 1,61 трлн песо, або 5,3% валового внутрішнього продукту цього року. — Aaron Michael C. Sy