Акції SK Hynix: дебют на Nasdaq може змінити ієрархію у сфері чипів пам'яті

TLDR

• SK Hynix подала форму F-1 до SEC для лістингу американських депозитарних акцій на Nasdaq під тикером SKHY.
• Пропозиція охоплює до 17,79 мільйона ADS, що становить близько 2,5% від загальної кількості акцій в обігу.
• Reuters повідомляє, що компанія розраховує залучити близько $29,4 млрд, а ціна ADS очікується на рівні $166 за одиницю.
• Кошти призначені для будівництва нових заводів з виробництва чипів у Південній Кореї та придбання обладнання для EUV-літографії.
• HSBC очікує, що лістинг на Nasdaq підвищить оцінку SK Hynix приблизно на 20%.

SK Hynix наближається до лістингу на Nasdaq. У вівторок південнокорейський виробник чипів пам'яті подав до SEC реєстраційну заяву для публічного розміщення американських депозитарних акцій під символом SKHY.

Заявка охоплює до 17,79 мільйона акцій, що становить близько 2,5% від загальної кількості акцій компанії в обігу. Ця цифра була обрана свідомо, оскільки вона дозволяє SK Square, найбільшому акціонеру компанії, залишатися вище порогу володіння у 20%, що вимагається південнокорейськими правилами.

SK Hynix є одним із найбільших постачальників чипів пам'яті з високою пропускною здатністю (HBM) для Nvidia. Ці чипи є ключовим компонентом у процесорах для штучного інтелекту.

На що підуть кошти

Компанія ще не визначила остаточну ціну. Вона буде встановлена за результатами переговорів між SK Hynix та андеррайтерами з урахуванням ціни акцій та ринкових умов на той момент.

Reuters раніше повідомляло, що компанія планує залучити близько $29,4 млрд, а ціна ADS очікується на рівні $166 за одиницю. Андеррайтерами розміщення виступають BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs та J.P. Morgan.

SK Hynix зазначає, що кошти будуть спрямовані на загальні корпоративні цілі, включаючи капітальні витрати. Попередні повідомлення вказують на два конкретні напрями: будівництво нових підприємств з виробництва напівпровідників у Південній Кореї та придбання передового обладнання для екстремальної ультрафіолетової (EUV) літографії.

Окрема заявка до SEC деталізує цифри. Близько 45,5 трлн вон призначено для будівництва заводів, тоді як приблизно 11,9 трлн вон відкладено на EUV-сканери, які компанія розраховує отримати до грудня 2027 року.

SK Hynix зазначає, що покриє будь-які додаткові витрати понад надходження від IPO за рахунок операційних грошових потоків, наявних і майбутніх кредитних ліній та випуску боргових зобов'язань.

Терміни також не є випадковими. Ця заявка була подана лише через день після того, як Samsung Electronics, SK Hynix та уряд Південної Кореї оголосили про спільний план вартістю $590 млрд щодо створення нового центру з виробництва чипів.

Цей центр включатиме чотири виробничі підприємства. Мета — подвоїти обсяг виробництва DRAM у Південній Кореї протягом наступних п'яти років.

Чому лістинг важливий для оцінки вартості

HSBC минулого тижня висловив думку, що лістинг на Nasdaq може підвищити оцінку SK Hynix приблизно на 20%. Банк вказав на зростання співвідношення ціни до балансової вартості з 2,8 до 3,4.

Це допоможе скоротити розрив в оцінці між SK Hynix та американським конкурентом Micron Technology. Обидві компанії безпосередньо конкурують на ринку чипів пам'яті разом із Samsung.

Ширший ринок IPO також переживає успішний рік. За даними Bloomberg, компанії залучили $251 млрд станом на 26 червня, що ставить 2026 рік на шлях до рекорду.

Фонди, пов'язані з пам'яттю, також демонструють стрімке зростання. Roundhill Memory ETF виріс на 160% з початку року, тоді як iShares Semiconductor ETF додав 96%.

Samsung, SK Hynix та Micron займають три перші позиції серед активів DRAM у цих фондах. SK Hynix очікує, що її акції почнуть торгуватися на Nasdaq 10 липня.

Публікація SK Hynix Stock: Nasdaq Debut Could Reshape Memory Chip Pecking Order вперше з'явилася на CoinCentral.