Чи надходить шок пропозиції XRP? Експерт розкриває правду

Нова наративна історія про "шок пропозиції XRP" розповсюджується у X, де кілька великих акаунтів поширюють графік Glassnode щодо балансів на біржах і стверджують, що ETF швидко вичерпують ліквідну пропозицію. Валідатор XRP Ledger dUNL, однак, категорично відкинув це припущення, заявивши, що цифри та структура ринку не підтверджують справжнього дефіциту розподілу.

Один широко поширений допис надійшов від @unknowDLT, який написав 27 грудня: "XRP ETF швидко поглинають пропозицію. Маючи лише ~1,5 млрд XRP на біржах і ~750 млн поглинутих за тижні, шок пропозиції ймовірний на початку 2026 року." Акаунт пов'язав цю тезу з "Законопроєктом про ясність", стверджуючи, що він "примусить до виявлення ціни" і позиціонує 2026 рік як момент, коли XRP переходить "від спекуляцій до глобальної інфраструктури ліквідності."

Чи справді наближається шок пропозиції XRP?

Vet (@Vet_X0), валідатор XRP Ledger dUNL, відповів 28 грудня зі скріншотом, що вказує на баланси бірж ближче до 16 мільярдів XRP, а не 1,5 мільярда, і представив розмови про шок пропозиції як статичне неправильне розуміння динамічного ринку.

"Немає шоку пропозиції XRP на біржах," написав Vet. "1) Власники мають близько 16 млрд XRP на біржах, які легко доступні. Достатньо для будь-кого, щоб отримати трохи. 2) Якщо ціна піде вгору або вниз, будь-хто з вас, хто не має XRP на біржах, може просто надіслати свої протягом 3-4 секунд на одну."

Більш широка точка зору Vet полягала в тому, що баланси бірж та ліквідність книги замовлень не є фіксованими величинами; вони швидко змінюються разом з ціною та стимулами. На його думку, це робить "шок пропозиції" набагато вищою планкою, ніж графік, що вказує на зниження балансів.

"Таким чином, також XRP, розміщені в книгах замовлень для продажу, є динамічними. Еластичними, вони можуть потовщуватися або висихати за лічені секунди туди-сюди," написав він. "Іноді купівля на $10 млн може підштовхнути ціну вище, а іноді купівля на $100 млн не зупиняє падіння ціни незалежно від цього. Ринки занадто динамічні, щоб статично прогнозувати рухи."

Дебати потім перейшли до впевненості в маркуванні гаманців та базових підрахунках. Популярний оглядач Zach Rector (@ZachRector7) поставив під сумнів, чи деякі записи виглядають "неправильно," цитуючи один приклад: "Evernorth має лише 86 мільйонів XRP?" Vet відповів, що опублікований список слід розглядати як консервативний, а не вичерпний.

"Повна впевненість, що ці цифри є нижньою межею того, що насправді є на біржах," написав Vet. "Це означає, що ці цифри в гіршому випадку знаходяться на нижньому рівні і що є більше акаунтів бірж, яких ми ще не бачили. Я маю на увазі, просто перевірте Upbit окремо, давайте подивимося лише на 4 з багатьох xrp акаунтів, які вони мають. 2 млрд XRP. Це лише частина Upbit, навіть не враховуючи інші біржі."

Інші стверджували, що навіть якщо баланси великі, ефективний обіг все ще може скоротитися через структуру зберігання, ритм ескроу та інституційне накопичення. Dman Trader (@dmantrader) вказав на місячну механіку ескроу і стверджував, що володіння ETF знаходяться в спеціалізованих гаманцях XRPL, описуючи їх як "Заблоковано 1% від загальної пропозиції вже за кілька місяців," також стверджуючи, що запаси CEX та OTC, призначені для клієнтів, важко виміряти.

Vet визнав логістичний аспект — "Ripple зазначає в звіті XRP, що вони сприяють передачі пропозиції для ETF" — але підтримував, що справжній шок пропозиції передбачає негайний дисбаланс розподілу, а не просто стабільне накопичення.

"Шок пропозиції передбачає дисбаланс розподілу ринком. Що неправда," написав Vet. "Звичайно, якщо завтра хтось скаже, що хоче 30 млрд XRP зараз, тоді буде шок пропозиції. Але окрім цієї особи, маючи 16 млрд і ще багато мільярдів на гарячих акаунтах Ripple, дуже справедливо сказати, що у нас достатньо для всіх, щоб отримати свої XRP."

Наразі тема проводить чітку лінію розлому: графіки балансів, керовані інфлюенсерами, які формують дефіцит, проти аргументу з боку інфраструктури, що ліквідність XRP є еластичною, швидко мобілізованою і навряд чи "шокує" без незвично великої, термінової ставки.

На момент публікації XRP торгувався за $1,8982.