Чому більшість реальної ліквідності криптовалюти все ще проходить через Binance

Дані від CryptoQuant підкреслюють стійку структурну реальність на ринку криптовалют: незважаючи на роки критики та численні спроби децентралізації, Binance продовжує домінувати в потоках, які фактично рухають ціни.

Графік, що порівнює спотову торгівлю та ф'ючерсну активність на біржах, показує, що Binance стабільно контролює від 65% до 80% загального обсягу торгівлі з початку 2023 року. Це домінування зберігається як на спотових, так і на деривативних ринках, що вказує на те, що більшість капіталу, що визначає ціни, залишається зосередженою на одній платформі.

Структура ринку з 2023 року

Протягом 2023 року лідерство Binance було особливо виразним. Інші біржі переважно обслуговували роздрібний та регіональний попит, тоді як Binance концентрувала більший, більш спрямований капітал. Ця структура призвела до чіткіших тенденцій та більш рішучих ринкових рухів, оскільки ліквідність була централізована, а не фрагментована.

Протягом 2024 року обсяги на конкуруючих біржах зросли, створюючи враження більш розподіленого ринку. Проте дані показують, що ця дисперсія не призвела до зміни контролю. Binance зберегла свою провідну роль, особливо в деривативах, де кредитне плече та спрямоване позиціонування найбільше впливають на формування ціни.

Періоди стресу показують, де живе справжня ліквідність

Період 2025–2026 років підсилює цю модель. Хоча інші біржі час від часу фіксували сплески обсягів, ці рухи були короткочасними і не змогли встановити стійкий імпульс. Навпаки, Binance послідовно поглинала ліквідність у періоди підвищеної волатильності, невизначеності та стресу на ринку.

Така поведінка вказує на чітке розмежування того, як ризик приймається на різних майданчиках. Binance залишається основним місцем для кредитного та агресивного позиціонування, тоді як активність на інших біржах виглядає більш спотово орієнтованою та оборонною. Коли трейдери шукають експозицію, вони концентруються на Binance. Коли вони знижують ризик, вони роблять це в іншому місці.

Чому домінування Binance все ще має значення

Високе домінування Binance корелює з сильнішими тенденціями та вищою волатильністю, оскільки концентроване кредитне плече посилює спрямовані рухи. І навпаки, періоди, коли інші біржі отримують відносну частку, як правило, збігаються зі слабкішими ралі, які важко підтримувати.

Незважаючи на триваючі зусилля зі створення багатоцентрової ринкової структури, капітал постійно повертається до Binance, коли це найбільш важливо. Така поведінка означає, що інституційні учасники та великі власники продовжують розглядати Binance як найглибше та найнадійніше джерело ліквідності.

Структурний висновок

Дані не свідчать про те, що альтернативні біржі є нерелевантними. Натомість вони показують, що вони відіграють допоміжну роль, а не роль встановлення цін. Потрясіння ринку, основні зміни тенденцій та події волатильності продовжують виникати там, де ліквідність найглибша.

Наразі дані CryptoQuant роблять одне зрозумілим: незважаючи на критику, Binance залишається основою ліквідності крипторинку.

Публікація «Чому більшість реальної ліквідності криптовалют все ще проходить через Binance» вперше з'явилася на ETHNews.