Tại Sao Goldman Sachs Vẫn Đặt Cược Lớn Vào Cổ Phiếu Nvidia (NVDA)

TLDR

• Chuyên viên phân tích Goldman Sachs James Schneider tái khẳng định xếp hạng Mua đối với NVDA với mục tiêu giá $285, ngụ ý mức tăng ~28%
• Nvidia ra mắt RTX Spark tại Computex, một nền tảng PC cao cấp được xây dựng cùng Microsoft và Mediatek sử dụng GPU Blackwell và CPU Grace
• Sản xuất toàn diện nền tảng Vera Rubin của Nvidia đang được triển khai, Goldman kỳ vọng tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh hơn so với thế hệ Blackwell trước đó
• Cổ phiếu Nvidia giảm 0,69% vào thứ Ba nhưng vẫn tăng ~18% từ đầu năm đến nay
• Mục tiêu giá trung bình của Phố Wall là $309,94, với đồng thuận Mua Mạnh từ 38 khuyến nghị Mua, 1 Giữ và 1 Bán

Bài phát biểu chủ đạo tại Computex của Nvidia đã mang đến cho Jensen Huang rất nhiều nội dung cần trình bày — và các chuyên viên phân tích hàng đầu Phố Wall đều đang chú ý lắng nghe.

NVIDIA Corporation, NVDA

Chuyên viên phân tích Goldman Sachs James Schneider, xếp hạng trong top 2% trên Phố Wall, rời khỏi bài phát biểu chủ đạo và vẫn kiên định trong phe tăng giá. Ông giữ xếp hạng Mua đối với Nvidia (NVDA) và duy trì mục tiêu giá $285, chỉ ra điều ông gọi là "con đường xúc tác tích cực phía trước" cho cổ phiếu trong những tháng tới. NVDA giảm 0,69% vào thứ Ba nhưng vẫn tăng khoảng 18% từ đầu năm đến nay.

Thông báo lớn nhất là RTX Spark, một nền tảng PC mới dựa trên Windows nhắm đến các tác vụ AI chuyên sâu. Được xây dựng cùng Microsoft và Mediatek, nền tảng này kết hợp GPU Blackwell RTX với CPU Grace 20 nhân được kết nối qua NVLink. Các đối tác OEM bao gồm ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer và Gigabyte dự kiến sẽ xuất xưởng các hệ thống vào mùa thu năm nay trên laptop, máy tính để bàn và máy trạm.

Schneider xem đây là bước tiến vào phân khúc cao cấp của thị trường PC, điều này cũng có thể giúp đẩy nhanh việc áp dụng Windows trên ARM — một nền tảng đã gặp khó khăn trong việc thu hút người dùng dù ngành công nghiệp đã nỗ lực trong nhiều năm.

Điều này cũng đặt Nvidia vào thế cạnh tranh trực tiếp hơn với Intel, AMD, Qualcomm và Apple trong một phân khúc mà biên lợi nhuận cao cấp vẫn còn duy trì tốt.

Tốc độ tăng trưởng Vera Rubin có thể vượt kỳ vọng

Ngoài PC, câu chuyện trung tâm dữ liệu vẫn là cốt lõi trong luận điểm của Goldman.

Nvidia xác nhận sản xuất toàn diện nền tảng Vera Rubin hiện đang được triển khai. Hệ thống chạy trên một stack tích hợp bao gồm giá GPU NVL72, CPU Vera, LPU Groq 3, lưu trữ BlueField và mạng Spectrum-X. Huang cho biết Rubin được xây dựng cho các tác vụ AI tác nhân và mang lại hiệu suất gấp tới 1,8 lần so với hệ thống x86, với thông lượng tác nhân gấp khoảng 10 lần so với Blackwell.

Nhận định của Schneider: tốc độ tăng trưởng của Rubin bắt đầu từ quý 3 sẽ dốc hơn so với Blackwell, nhờ hiệu quả sản xuất và tổng công suất lớn hơn.

Đây là một tuyên bố có ý nghĩa. Nếu đúng, điều đó có nghĩa là ghi nhận doanh thu nhanh hơn và quỹ đạo thu nhập mạnh mẽ hơn khi tiến vào năm 2027.

Những con số nói lên điều gì

Mục tiêu $285 của Goldman mang tính tăng giá, nhưng đó thậm chí không phải là mức cao nhất trên Phố Wall. Đồng thuận rộng hơn ở mức $309,94, với xếp hạng Mua Mạnh được xây dựng trên 38 khuyến nghị Mua, chỉ một Giữ và một Bán.

Schneider cũng nhấn mạnh lợi thế dẫn đầu về chi phí và hiệu suất của Nvidia trong trung tâm dữ liệu như một lợi thế cạnh tranh then chốt so với các đối thủ — đặc biệt đối với các khách hàng mà điện năng, tốc độ, mạng và thời gian triển khai đều là yếu tố trong tổng kinh tế.

Ngoài phần cứng, Nvidia cũng công bố các cập nhật cho mô hình biên giới Cosmos mã nguồn mở — phiên bản 3 được thiết kế để cải thiện khả năng suy luận đa phương thức — cùng với Alpamayo v2, một mô hình tham chiếu cho lái xe tự động.

Schneider đã đánh dấu khả năng hiển thị lớn hơn vào các kế hoạch CapEx của hyperscaler cho năm 2027 là chất xúc tác quan trọng tiếp theo cần theo dõi.

Bài viết Tại sao Goldman Sachs vẫn đặt cược lớn vào cổ phiếu Nvidia (NVDA) xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.