Micron phải làm điều này vào ngày 24/06, nếu không cổ phiếu có thể sụp đổ

Bài đăng Micron phải làm điều này vào ngày 24/6, nếu không cổ phiếu có thể sụp đổ xuất hiện đầu tiên trên 24/7 Wall St..

Làn sóng bùng nổ AI đã tạo ra một thị trường mà kết quả tốt không còn đủ nữa. Các nhà đầu tư đã thưởng cho các công ty gắn liền với trí tuệ nhân tạo bằng mức định giá cao, nhưng họ cũng trở nên ít khoan nhượng hơn. Một quý kinh doanh mạnh vẫn có thể dẫn đến giá cổ phiếu giảm nếu ban lãnh đạo không thuyết phục được Phố Wall rằng tăng trưởng đang tăng tốc. Chúng ta đã chứng kiến điều đó xảy ra với các công ty dẫn đầu ngành bán dẫn trong năm nay. Giờ đến lượt Micron Technology (NASDAQ:MU) dưới ánh đèn sân khấu.

Với cổ phiếu tăng gần 300% từ đầu năm đến nay và khoảng 830% trong 12 tháng qua, kỳ vọng chưa bao giờ cao đến vậy.

Nhu cầu bộ nhớ AI: Góc nóng bỏng nhất của ngành bán dẫn

Đà tăng của Micron không đến từ hư không. Công ty đang đứng ở trung tâm của một trong những mất cân bằng cung-cầu căng thẳng nhất trong lĩnh vực công nghệ.

Nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) — loại bộ nhớ tiên tiến được sử dụng cùng với các bộ tăng tốc AI từ Nvidia và các hãng khác — tiếp tục vượt xa nguồn cung. Đồng thời, giá của cả bộ nhớ DRAM và NAND đã tăng khi các nhà sản xuất ưu tiên các sản phẩm AI có biên lợi nhuận cao hơn và công suất vẫn còn hạn chế. Reuters gần đây ghi nhận rằng tăng trưởng lợi nhuận của Micron đang được thúc đẩy bởi giá bộ nhớ tăng vọt và nhu cầu HBM mạnh mẽ.

Thị trường bộ nhớ cũng có mức độ tập trung cao. SK hynix, Samsung và Micron kiểm soát khoảng 89% thị trường DRAM toàn cầu, theo Counterpoint Research, mang lại cho bộ ba này sức mạnh định giá đặc biệt.

Sự kết hợp của giá tăng, nguồn cung thắt chặt và nhu cầu AI bùng nổ đã biến Micron từ một nhà sản xuất bộ nhớ theo chu kỳ thành một trong những giao dịch AI được Phố Wall yêu thích nhất.

Vượt kỳ vọng là chưa đủ nữa

Micron công bố kết quả quý III tài chính vào thứ Tư, ngày 24/6, sau khi thị trường đóng cửa.

Theo Zacks, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu quý III tài chính đạt khoảng 34,8 tỷ USD và lợi nhuận đạt 19,72 USD mỗi cổ phiếu, tương ứng với mức tăng trưởng doanh thu 268% và tăng trưởng lợi nhuận hơn 930% so với cùng kỳ năm ngoái.

Những con số đó thật phi thường. Thế nhưng chúng vẫn có thể chưa đủ. Tiêu chuẩn mới của thị trường là "vượt và nâng." Các nhà đầu tư muốn bằng chứng rằng tăng trưởng trong tương lai sẽ vượt qua kỳ vọng hiện tại. Kết quả quan trọng, nhưng triển vọng còn quan trọng hơn.

Đó chính xác là điều đã vấp ngã cả ASML (NASDAQ:ASML) lẫn Broadcom (NASDAQ:AVGO) trong năm nay. ASML đã có một quý vượt kỳ vọng và nâng dự báo, nhưng mức tăng hướng dẫn còn khiêm tốn, dẫn đến đợt bán tháo ban đầu. Broadcom cũng vượt ước tính lợi nhuận, nhưng triển vọng của họ không đủ thỏa mãn các nhà đầu tư vốn đã định giá vào mức tăng trưởng cao hơn nữa, gây ra thảm cảnh đổ máu với cổ phiếu của họ.

Micron đối mặt với thách thức tương tự. Kỳ vọng đồng thuận hiện tại đòi hỏi thêm một quý mạnh trong quý IV tài chính và tăng trưởng tiếp tục đến tài chính 2027. Để duy trì đà tăng của cổ phiếu, ban lãnh đạo nhiều khả năng sẽ cần vượt ước tính quý III, đánh bại các con số thì thầm đang lưu truyền trên Phố Wall, và nâng hướng dẫn cho quý hiện tại và xa hơn nữa.

Định giá mang lại lợi thế cho Micron

Dù vậy, Micron có một lợi thế mà Broadcom thiếu khi bước vào mùa báo cáo: định giá. Broadcom bước vào mùa báo cáo với mức giá được định giá gần như hoàn hảo. Micron thì không. Dù đã tăng mạnh, Micron vẫn giao dịch ở mức dưới 10 lần lợi nhuận kỳ vọng và có tỷ lệ PEG rất nhỏ khoảng 0,07. Những chỉ số đó vẫn thấp hơn nhiều so với nhiều công ty cùng ngành liên quan đến AI.

Đành rằng Micron không còn là món hời như một năm trước. Thế nhưng các nhà đầu tư vẫn đang trả một bội số tương đối khiêm tốn cho một công ty đang hưởng lợi từ nhu cầu được thúc đẩy bởi AI, giá bộ nhớ tăng và tình trạng thiếu hụt nguồn cung mà các lãnh đạo ngành tin rằng có thể kéo dài đến tận năm 2027.

Kết luận chính

Tóm lại, Micron phải mang lại kết quả vượt kỳ vọng xuất sắc và dự báo tương xứng vào ngày 24/6. Bất kỳ điều gì kém hơn đều có nguy cơ gây ra đợt bán tháo ngắn hạn vì kỳ vọng đã tăng gần nhanh bằng chính cổ phiếu đó.

Bất kể thị trường phản ứng ngay sau báo cáo như thế nào, câu chuyện dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Nhu cầu AI tiếp tục tăng, HBM vẫn bị hạn chế nguồn cung và giá bộ nhớ vẫn thuận lợi. Những xu hướng đó đã thúc đẩy mức tăng 830% của Micron trong năm qua và chúng sẽ không biến mất chỉ sau một đêm.

Đó là lý do tại sao Micron vẫn là một trong những khoản đầu tư AI hấp dẫn nhất trên thị trường hiện nay — và vẫn là cổ phiếu AI yêu thích của tôi để mua vào năm 2026.

Bài đăng Micron phải làm điều này vào ngày 24/6, nếu không cổ phiếu có thể sụp đổ xuất hiện đầu tiên trên 24/7 Wall St..