CEO Ripple cho rằng chiến lược kỹ thuật tài chính của Strategy đang gây hại cho thị trường Crypto

Brad Garlinghouse, giám đốc điều hành của Ripple, đã châm ngòi cho một cuộc tranh luận mới trong ngành tiền mã hoá sau khi chỉ trích cách tiếp cận của Strategy trong việc tài trợ cho các đợt mua Bitcoin quy mô lớn.

Trong một cuộc phỏng vấn truyền hình gần đây, Garlinghouse cho biết thị trường tiền mã hoá rộng lớn hơn đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi điều mà ông mô tả là "kỹ thuật tài chính" của Strategy, lập luận rằng giá trị dài hạn nên đến từ tính tiện ích và đổi mới thay vì các cấu trúc tài chính ngày càng phức tạp. Mặc dù chỉ trích, Garlinghouse vẫn khẳng định rõ ràng rằng ông vẫn lạc quan về bản thân Bitcoin, tách biệt tài sản kỹ thuật số này khỏi chiến lược doanh nghiệp được sử dụng để mua lại nó.

Những phát biểu này nhanh chóng lan truyền trong cộng đồng Crypto và sau đó nhận được thêm sự chú ý sau khi được tài khoản X của Whale Insider chia sẻ. Mặc dù bài đăng trên mạng xã hội đã thúc đẩy cuộc thảo luận, nhưng những bình luận này xuất phát từ cuộc phỏng vấn công khai của Garlinghouse và từ đó đã châm ngòi cho các cuộc trò chuyện rộng hơn về đòn bẩy, chiến lược ngân khố doanh nghiệp và quản lý rủi ro trong ngành tài sản kỹ thuật số.

Nguồn: XPost

Garlinghouse phân biệt rõ ràng giữa Bitcoin và Strategy

Garlinghouse nhấn mạnh rằng lời chỉ trích của ông không nhắm vào Bitcoin.

Thay vào đó, ông lập luận rằng mô hình tài chính của Strategy—được xây dựng xung quanh việc phát hành cổ phiếu ưu đãi và các công cụ huy động vốn khác để mua thêm Bitcoin—đã làm chuyển hướng sự chú ý khỏi những gì tạo ra giá trị bền vững trong ngành tiền mã hoá.

Theo Garlinghouse, tài sản kỹ thuật số đạt được thành công lâu dài thông qua việc áp dụng thực tế, tính tiện ích thiết thực và mở rộng các trường hợp sử dụng, thay vì kỹ thuật tài chính được thiết kế để tăng mức độ tiếp xúc thông qua đòn bẩy.

Bình luận của ông phản ánh một sự phân biệt ngày càng phổ biến trong giới lãnh đạo ngành, những người ủng hộ Bitcoin trong khi bày tỏ sự thận trọng về các chiến lược đầu tư doanh nghiệp có đòn bẩy cao.

Tìm hiểu mô hình tài chính của Strategy

Strategy đã trở thành công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới.

Để tài trợ cho các đợt mua tiếp theo, công ty ngày càng phụ thuộc vào việc phát hành các công cụ tài chính khác nhau, bao gồm cổ phiếu ưu đãi cung cấp cho nhà đầu tư các khoản thanh toán cổ tức cố định trong khi tạo ra vốn bổ sung cho việc mua Bitcoin.

Những người ủng hộ lập luận rằng cách tiếp cận này cho phép công ty tối đa hóa mức độ tiếp xúc của cổ đông với Bitcoin mà không cần bán tài sản hiện có.

Tuy nhiên, những người chỉ trích cho rằng việc huy động vốn liên tục làm tăng thêm sự phức tạp tài chính và tăng sự phụ thuộc vào các điều kiện thị trường thuận lợi.

Garlinghouse mô tả cách tiếp cận này là kỹ thuật tài chính thay vì tạo ra giá trị hữu cơ, gợi ý rằng nó có thể góp phần gây ra sự bất ổn thị trường rộng hơn trong các giai đoạn giá giảm.

Tại sao cuộc tranh luận này quan trọng

Cuộc thảo luận vượt ra ngoài phạm vi một công ty.

Chiến lược ngân khố Bitcoin của doanh nghiệp đã trở thành một trong những chủ đề đầu tư định hình trong ngành tài sản kỹ thuật số.

Ngày càng có nhiều công ty đại chúng nắm giữ Bitcoin như một phần trong dự trữ ngân khố của họ, coi tài sản này là nơi lưu trữ giá trị dài hạn và là công cụ phòng ngừa rủi ro trước sự mất giá của tiền tệ.

Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư không phải là liệu các công ty có nên sở hữu Bitcoin hay không, mà là cách họ nên tài trợ cho những đợt mua đó.

Một số doanh nghiệp mua Bitcoin bằng tiền mặt dư thừa được tạo ra từ hoạt động kinh doanh.

Những doanh nghiệp khác huy động vốn thông qua các đợt phát hành nợ, chứng khoán có thể chuyển đổi hoặc phát hành cổ phiếu ưu đãi.

Mỗi phương pháp mang theo các mức độ rủi ro tài chính khác nhau.

Bình luận của Garlinghouse tập trung cụ thể vào các cơ chế tài chính này thay vì vào bản thân Bitcoin.

Bitcoin vẫn là trung tâm của việc áp dụng thể chế

Mặc dù chỉ trích cách tiếp cận của Strategy, Garlinghouse tái khẳng định rằng ông vẫn lạc quan về Bitcoin.

Việc áp dụng thể chế đã tăng tốc trong những năm gần đây thông qua các quỹ ETF, phân bổ ngân khố doanh nghiệp, giải pháp lưu ký được quản lý và sự tham gia rộng rãi hơn từ các tổ chức tài chính truyền thống.

Bitcoin ngày càng khẳng định mình là một tài sản thể chế được công nhận bên cạnh các khoản đầu tư truyền thống như vàng và trái phiếu chính phủ.

Nhiều chuyên gia tài chính hiện nay coi Bitcoin là một thành phần quan trọng trong các danh mục đầu tư đa dạng hóa.

Xu hướng rộng hơn này tiếp tục bất kể những bất đồng xung quanh các chiến lược doanh nghiệp riêng lẻ.

Kỹ thuật tài chính so với tính tiện ích

Một trong những lập luận trung tâm của Garlinghouse là giá trị bền vững trong ngành tiền mã hoá nên đến từ công nghệ chứ không phải cấu trúc vốn.

Việc áp dụng Blockchain tiếp tục mở rộng trong các lĩnh vực thanh toán, token hóa, tài chính phi tập trung, thanh toán xuyên biên giới, Stablecoin và các giải pháp nhận dạng kỹ thuật số.

Các công ty phát triển ứng dụng Blockchain thực tế cuối cùng có thể tạo ra giá trị bền vững hơn so với các công ty chủ yếu dựa vào đòn bẩy tài chính.

Quan điểm này phù hợp chặt chẽ với sự nhấn mạnh lâu dài của Ripple vào cơ sở hạ tầng thanh toán doanh nghiệp và các dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain.

Trong khi các thành viên ngành khác nhau theo đuổi các mô hình kinh doanh khác nhau, cuộc tranh luận minh họa sự đa dạng quan điểm về cách tài sản kỹ thuật số nên phát triển.

Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi Strategy

Strategy vẫn là một trong những công ty được theo dõi chặt chẽ nhất trên thị trường tài chính vì mối quan hệ đặc biệt của nó với Bitcoin.

Giá cổ phiếu của công ty thường phản ánh cả hiệu suất của Bitcoin lẫn niềm tin của nhà đầu tư vào mô hình tài chính của công ty.

Khi Bitcoin tăng, Strategy thường được hưởng lợi từ sự nhiệt tình được khuếch đại của nhà đầu tư.

Ngược lại, sự sụt giảm của thị trường có thể tăng cường sự giám sát đối với các chiến lược tài trợ có đòn bẩy và tính bền vững dài hạn của chúng.

Sự yếu kém gần đây trong một số công cụ tài chính của Strategy đã làm intensify cuộc thảo luận về hiệu quả của cấu trúc vốn của nó, cung cấp thêm bối cảnh cho các bình luận của Garlinghouse.

Chiến lược Bitcoin doanh nghiệp tiếp tục phát triển

Ngành tiền mã hoá tiếp tục thử nghiệm với các cách tiếp cận khác nhau để quản lý ngân khố doanh nghiệp.

Một số công ty duy trì phân bổ thận trọng.

Những công ty khác theo đuổi các chiến lược tích lũy tích cực hơn được hỗ trợ bởi các giao dịch trên thị trường vốn.

Khi sự tham gia thể chế mở rộng, các nhà đầu tư ngày càng đánh giá không chỉ lượng Bitcoin các công ty sở hữu mà còn cách các vị thế đó được tài trợ.

Quản trị doanh nghiệp, quản lý tính thanh khoản, sức mạnh bảng cân đối kế toán và tính linh hoạt tài chính đã trở thành những cân nhắc ngày càng quan trọng.

Những yếu tố này ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư cùng với hiệu suất thị trường của Bitcoin.

Góc nhìn thị trường rộng hơn

Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng sự bất đồng lành mạnh giữa các nhà lãnh đạo ngành thường góp phần tạo ra các thị trường tài chính trưởng thành hơn.

Các cuộc tranh luận về đòn bẩy, tài chính doanh nghiệp và phân bổ vốn phổ biến trong tài chính truyền thống và ngày càng định hình các cuộc trò chuyện trong tài sản kỹ thuật số.

Những phát biểu của Garlinghouse nêu bật một cuộc thảo luận đang diễn ra về việc cân bằng đổi mới với kỷ luật tài chính.

Những người ủng hộ Strategy lập luận rằng cách tiếp cận của nó đã thúc đẩy việc áp dụng Bitcoin thể chế.

Những người chỉ trích tin rằng kỹ thuật tài chính quá mức có thể khuếch đại sự biến động trong các giai đoạn thị trường suy giảm.

Cả hai quan điểm tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư khi thị trường tiền mã hoá trưởng thành.

Nhìn về phía trước

Lời chỉ trích của Brad Garlinghouse đối với mô hình tài chính của Strategy đã thêm một tiếng nói quan trọng khác vào cuộc thảo luận đang phát triển về các chiến lược đầu tư Bitcoin doanh nghiệp.

Trong khi tái khẳng định niềm tin vào tương lai dài hạn của Bitcoin, CEO Ripple lập luận rằng tăng trưởng bền vững nên được thúc đẩy bởi tính tiện ích, đổi mới và áp dụng thực tế thay vì các cấu trúc tài chính ngày càng phức tạp.

Khi nhiều tập đoàn tích hợp Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ, các câu hỏi xung quanh phương pháp tài chính, đòn bẩy và quản lý rủi ro có khả năng vẫn là các chủ đề trung tâm trên các thị trường tài chính.

Dù các nhà đầu tư cuối cùng ưu tiên quản lý ngân khố thận trọng hay các chiến lược huy động vốn tích cực hơn, cuộc tranh luận nhấn mạnh tốc độ phát triển nhanh chóng của ngành tài sản kỹ thuật số.

Đối với các thành viên thị trường, cuộc thảo luận là lời nhắc nhở rằng câu chuyện áp dụng dài hạn của Bitcoin và các chiến lược tài chính mà các công ty sử dụng để mua nó có liên quan—nhưng không nhất thiết là giống nhau.

hokanews.com – Không chỉ là tin tức Crypto. Đó là văn hóa Crypto.

Tác giả @Ethan
Ethan Collins là một nhà báo Crypto đam mê và người đam mê Blockchain, luôn tìm kiếm những xu hướng mới nhất đang làm rung chuyển thế giới tài chính kỹ thuật số. Với khả năng biến những phát triển Blockchain phức tạp thành những câu chuyện hấp dẫn, dễ hiểu, anh giúp độc giả đón đầu xu hướng trong vũ trụ Crypto đang thay đổi nhanh chóng. Dù là Bitcoin, Ethereum hay các altcoin mới nổi, Ethan đi sâu vào thị trường để khám phá những nhận định, tin đồn và cơ hội quan trọng đối với những người đam mê Crypto trên toàn thế giới.

Tuyên bố miễn trách nhiệm:

Các bài viết trên HOKANEWS được tạo ra để cập nhật cho bạn những thông tin mới nhất về Crypto, công nghệ và nhiều hơn nữa—nhưng chúng không phải là lời khuyên tài chính. Chúng tôi chia sẻ thông tin, xu hướng và nhận định, không phải khuyên bạn mua, bán hay đầu tư. Hãy luôn tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ quyết định tài chính nào.

HOKANEWS không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất, lợi nhuận hay hỗn loạn nào có thể xảy ra nếu bạn hành động dựa trên những gì bạn đọc ở đây. Các quyết định đầu tư nên xuất phát từ nghiên cứu của chính bạn—và tốt nhất là có sự hướng dẫn từ một cố vấn tài chính có đủ năng lực. Hãy nhớ: Crypto và công nghệ di chuyển nhanh, thông tin thay đổi trong nháy mắt, và mặc dù chúng tôi hướng tới sự chính xác, chúng tôi không thể đảm bảo nó 100% đầy đủ hoặc cập nhật.