德国商业银行的Volkmar Baur表示,尽管投资和零售销售疲软,中国5.0%的增长凸显了对外部需求的依赖,使当局对人民币大幅升值保持警惕。北京似乎只允许人民币兑美元小幅上涨,以平衡竞争力和政治压力,3月数据显示国有银行可能支持了人民币。德国商业银行预计人民币兑美元只会缓慢升值。
当局管理人民币可控升值
"虽然人们可能会疑惑,当投资仅增长1.7%且零售销售在通胀调整基础上几乎停滞时,经济如何能增长5.0%,但对人民币的影响相对明确:中国经济仍依赖外部需求——因此依赖出口表现——来产生经济增长。"
"因此,政府可能会继续致力于防止人民币过度升值,以免削弱竞争力。"
"另一方面,政府希望允许人民币兑美元小幅升值。这不仅有助于在一定程度上缓解有关中国高出口的国际政治压力。3月的数据也证实了这一点。"
"随着伊朗冲突的爆发,人民币在3月没有进一步兑美元升值。然而,主要国有银行的外汇资产数据显示,政府很可能在3月为人民币提供了轻微支持,以防止贬值。"
"随着伊朗停火和美元目前的轻微疲软,人民币升值已经恢复。就3月而言,中国银行业外汇资产减少约1000亿人民币表明很可能发生了贬值。展望未来,我们因此继续预期中国政府只会允许人民币兑美元缓慢升值。"
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来源: https://www.fxstreet.com/news/cny-gradual-appreciation-path-under-policy-control-commerzbank-202604162154
