纽蒙特（NEM）股价上涨，受第一季度强劲业绩超预期及大规模回购授权提振

重点摘要

• Newmont 第一季度调整后每股收益为 2.90 美元，大幅超越分析师预期的 2.18 美元；总营收同比激增 46%，达 73.1 亿美元
• 自由现金流创下季度历史新高，达 31 亿美元，而每盎司全维持成本为 1,029 美元，低于全年指引
• 4 月 14 日，澳大利亚 Cadia 矿区附近发生 4.5 级地震；地下采矿作业预计将在五周内恢复至约 80% 的产能
• 董事会批准新一轮 60 亿美元股票回购计划，这是自 2024 年初以来的第四次授权；累计回购总额约达 60 亿美元，历时约两年
• 管理层重申 2026 年产量目标为 530 万盎司黄金，尽管预计第二季度产量将略低于第一季度水平

Newmont（NEM）股价在周五盘前交易时段上涨 0.2%，此前这家矿业巨头宣布连续第六个季度超越盈利与营收预期。该股在周四盘后延长交易时段已上涨 1.6%，进入今日交易时段时年初至今涨幅约为 11%。

Newmont Corporation, NEM

第一季度调整后每股收益达 2.90 美元，较去年同期的 1.25 美元增长逾一倍，并大幅超越华尔街一致预期的 2.18 美元。营收同比增长 46%，达 73.1 亿美元，其中黄金收入贡献 60.4 亿美元。

该公司本季度实现的黄金平均变现价格为每盎司 4,900 美元，较 2025 年第四季度环比上升 16%。

卓越的现金创造能力与成本管控

Newmont 本季度产生了创公司纪录的 31 亿美元自由现金流，即便在承担约 13 亿美元现金税务支出后仍达此水平。调整后 EBITDA 达 52 亿美元。

以副产品为基础计算的全维持成本（AISC）为每盎司 1,029 美元，低于公司全年指引区间。管理层将良好的成本表现归因于银和铜等联产品价格的改善，以及严格的资本配置纪律。

尽管能源价格高企，管理层维持其全年成本展望不变。公司估计油价每桶变动 10 美元，将对 AISC 产生约每盎司 12 美元的影响。柴油约占直接运营费用的 6%。

第一季度产量合计为 130 万盎司黄金、3 万吨铜及 900 万盎司白银。多个矿场超越预期——Cadia、Merian、Ahafo South 及 Yanacocha 的产量均较 2025 年第四季度表现更为强劲。

Cadia 地震事件与第二季度展望

当前近期主要运营挑战源于 4 月 14 日发生在澳大利亚 Cadia 矿区附近的 4.5 级地震事件。未有人员伤亡报告。地下电气及水务管理系统已成功恢复，公司亦已获得监管机构批准，可开始展开修复工作。

地下修复工作预计需约五周时间，Cadia 预计将恢复至约 80% 的运营产能。完全恢复的目标定于第二季度末。由于磨矿给料供应短暂中断，第二季度产量预计将略低于第一季度水平，正常生产率将于第三季度恢复。

受 Brucejack 和 Red Chris 矿场夏季施工作业、移动设备采购，以及 Cadia 和 Boddington 尾矿管理举措影响，第二季度维持性资本支出预计将有所增加。

在资本配置方面，Newmont 在过去 24 个月内已回购价值 60 亿美元的股份。董事会授权新增 60 亿美元回购计划，这是自 2024 年 2 月以来的第四次此类授权。公司亦宣布派发每股 0.26 美元的季度股息，与其 11 亿美元的年度股息目标保持一致。

Newmont 表示正在评估恢复多年期前瞻性指引，并将 2026 年定性为"低谷年"，2027 年有望实现产量提升，驱动因素包括 Lihir 的高品位矿区、Cadia 的新矿洞开发，以及 Ahafo North 的持续扩张。

截至周四，黄金期货结算价为每盎司 4,724 美元，较 1 月 29 日创下的历史收盘高价 5,354.80 美元下跌约 12%。

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