Ripple首席执行官表示，Saylor的Bitcoin策略正在损害整个加密市场

TLDR

• Ripple首席执行官Brad Garlinghouse表示，Strategy的优先股融资模式已对更广泛的加密货币市场造成损害
• 他称其为不能推动长期价值的"金融工程"
• Strategy的STRC优先股跌至历史低点，较其100美元面值低25%进行交易
• Strategy的普通股跌至2024年2月以来的最低水平，收盘价约82美元
• CryptoQuant敦促Strategy暂停购买比特币并重建现金储备

Ripple首席执行官Brad Garlinghouse表示，他对比特币仍持乐观态度。但他明确表示，他对Michael Saylor的购买方式存有异议。

在周五接受CNBC采访时，Garlinghouse批评了Strategy通过发行优先股筹集资金购买比特币的方式。他称其为"金融工程"，并表示这已损害了更广泛的加密货币市场。

Garlinghouse掌管Ripple，这家公司是XRP背后的运营者，是比特币的竞争对手。尽管存在竞争关系，他表示他的问题并非针对比特币本身，而是针对其融资方式。

Strategy模式如何运作

约一年来，Strategy一直通过发行优先股来为购买比特币提供资金。其STRC优先股支付11.5%的年度股息，设计上应在100美元附近交易。

但在周四，STRC跌至历史低点，较100美元面值低多达26%进行交易。Garlinghouse将此视为对该策略的"有力控诉"。

Strategy的普通股也出现下跌，跌至2024年2月以来的最低水平。周五收盘价约为82美元。比特币本身在本周内跌破59,000美元。

当STRC的交易价格低于100美元时，Strategy发行新股并购买更多比特币的能力实际上已陷入停滞。该公司已暂停这一活动。

分析师发表看法

CryptoQuant本周发布报告称，Strategy应暂停购买比特币，专注于重建现金储备。该公司表示，支撑STRC股息支付的缓冲已从超过七年的覆盖期降至仅约14个月。

Benchmark-StoneX分析师Mark Palmer对最为悲观的类比予以反驳。他表示，Strategy的融资引擎已变得"效率较低"，但并未崩溃。他拒绝将STRC与那些已完全崩溃的资产相提并论。

本周内，Strategy模式所承受的压力持续累积。比特币价格下跌与STRC下滑的双重夹击，使该公司陷入困境。

Garlinghouse的批评为外界对Strategy优先股方式是否可持续的质疑增添了一个备受瞩目的声音。他将该模式的问题直接与比特币近期跌破59,000美元相挂钩。

他的核心论点是，加密货币的持久价值来自实用性，而非复杂的金融结构。

截至周五，STRC仍远低于其100美元面值，Strategy的普通股继续在多年低位附近交易。

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