苹果（AAPL）股价上涨，因其寻求获准从被列入黑名单的中国供应商长鑫存储（CXMT）购买芯片

简要摘要

• 苹果正游说特朗普政府批准从中国企业长鑫存储技术（CXMT）购买内存芯片，该公司已列入五角大楼中国军事企业名单。
• 由于内存成本上涨，苹果将MacBook和iPad价格提高了20%，目前正寻求更廉价的供应选择。
• CXMT生产传统DRAM，但不生产高带宽内存（HBM），而HBM正是推动Micron人工智能相关业务增长的芯片类型。
• Micron（MU）股价因此消息下跌6.69%，但分析师表示Micron所面临的竞争威胁有限。
• 国会的反对仍是主要障碍，2022年与中国企业长江存储（YMTC）的类似尝试曾立即遭到议员的强烈反对。

据《金融时报》周五发布的报道，苹果正与美国官员进行谈判，寻求获准向长鑫存储技术（CXMT）采购内存芯片。CXMT是一家中国制造商，已被列入五角大楼的中国军事企业名单。

Apple Inc., AAPL

截至报道时，AAPL股价上涨3.14%至283.78美元。Micron（MU）因此消息下跌6.69%。

苹果一直寻求商务部及其他政府官员的保证，确保向CXMT采购不会触发未来的限制或处罚。尽管从CXMT购买芯片并未被明令禁止，但在未获政府批准的情况下进行采购，可能使苹果面临政治和声誉风险。

此举发生在苹果将多款MacBook和iPad型号价格上调约20%之后。首席执行官蒂姆·库克表示，公司已无法继续承担不断上涨的零部件成本，尤其是内存成本。该公告导致AAPL录得逾一年来最大单日跌幅。

近年来，DRAM价格大幅上涨，受供应紧张和人工智能基础设施需求爆发的双重推动。作为全球最大内存买家的苹果，目前正寻求多元化供应链以降低成本。

CXMT究竟生产什么

CXMT生产传统DRAM产品——面向PC和服务器的DDR5、面向智能手机的LPDDR5X，以及企业级内存模组。其不生产的是高带宽内存（HBM），即驱动英伟达AI加速器及当前AI支出浪潮背后数据中心运转的高端芯片。

这对Micron投资者而言是关键所在。HBM是Micron利润率和盈利增长的集中所在。CXMT根本无法在该领域竞争。即便苹果获批并开始向CXMT采购，Micron的HBM业务也不会受到影响。

Micron、三星和SK海力士均生产HBM，而CXMT并不生产。

苹果为其当前困境推波助澜

这其中不无讽刺意味。上一轮内存市场低迷期间，苹果凭借其庞大的采购力，将Micron等供应商的价格压至谷底。Micron首席业务官苏米特·萨达纳曾公开表示，苹果的做法"并无建设性"，因为这不利于对新制造产能的投资。

供应商因此推迟或取消了扩产项目。随后AI需求来袭，市场毫无余地迅速响应。苹果如今面临的短缺和高价，在一定程度上正是早前施压的结果。

苹果曾在2022年尝试过类似做法，当时探索从另一家被列入黑名单的中国企业长江存储（YMTC）采购。国会议员迅速警告该公司收手，理由是国家安全顾虑。CXMT面临同样的审查，目前尚不清楚白宫是否会支持此次申请。

CXMT近期已获批在上海证券交易所上市，并在中国政府支持下持续扩大产能。

三星电子因此消息下跌5.30%，SK海力士下跌8.36%。

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