文章作者、来源：华尔街见闻

三星、SK Hynix巨额开支计划引发投资者担忧，亚洲市场周一承压。此外，有报道称，美伊局势在周末升级后同意停止互袭，美股期货有所反弹。

韩国综合股价指数，随后跌幅进一步扩大至3%。三星电子股价下跌4.7%，SK Hynix跌3.1%，两家芯片巨头据报将联合披露高达1.3万亿美元的十年期投资计划，市场对由此带来的资本支出压力反应强烈。与此同时，日经225指数一度跌近2%，随后跌幅收窄至约0.7%。

在能源市场，美国与伊朗周末再度爆发军事冲突，谈判陷入停滞，霍尔木兹海峡供应风险重燃。WTI原油期货一度重返70美元关口上方；国际布伦特原油上涨0.78%，报每桶73美元。

亚太市场整体承压，美股期货小幅走高

受两大利空因素叠加影响，亚太市场周一开盘整体偏弱。日经225指数下跌约0.7%，澳大利亚标普/ASX 200指数则逆势上涨0.41%。

美股期货方面，市场情绪略显分化。道琼斯工业平均指数期货涨约0.2%；标普500指数期货上涨0.34%；纳斯达克100指数期货上涨0.42%。

消息面上，有媒体报道，美伊双方已同意停止互袭，并定于本周二在卡塔尔会面，就霍尔木兹海峡及结束战争等相关议题恢复谈判。这一消息迅速改善了美股情绪。东海东京智库首席全球策略师Shoji Hirakawa表示："股市似乎相信，随着中期选举临近，特朗普总统别无选择，只能做出让步。投资者将美伊之间的攻击视为暂时现象，并不认为局势会升级为另一场战争。"

美股上周整体表现低迷，科技股遭遇明显抛售。标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌近2%和4.6%，英伟达和Alphabet各跌逾8%，Meta、苹果和亚马逊跌幅均超4%。道琼斯指数因科技股敞口较小，逆势上涨0.6%。

Yardeni Research总裁Ed Yardeni将此轮科技股调整归因于"AI疲劳"，认为投资者开始质疑超大规模云计算企业在AI基础设施上的巨额投入能否最终转化为回报。

三星、SK Hynix开支计划引发估值担忧

据韩国《经济日报》报道，三星电子与SK Hynix将于周一在韩国总统李在明主持的政府简报会上，联合披露未来十年合计高达2000万亿韩元（约1.3万亿美元）的投资计划。消息一出，两家公司股价应声下跌。

此前，三星集团将单独宣布一项为期十年、规模达1000万亿韩元（约6460亿美元）的投资蓝图，涵盖半导体晶圆厂、人工智能数据中心、先进封装、电池及显示屏等领域，其中包括约300万亿韩元用于韩国西南部新建晶圆厂、360万亿韩元用于龙仁半导体集群，以及逾350万亿韩元用于人工智能数据中心建设。

尽管两家公司均是人工智能浪潮的核心受益者——SK Hynix是英伟达高带宽内存（HBM）芯片的主要供应商，三星亦在持续加大投入以缩小与竞争对手的技术差距——但如此规模的资本支出计划令投资者对短期盈利能力产生顾虑，由此触发抛售。

美伊冲突再度升级，霍尔木兹海峡风险重燃

油价上涨的直接导火索，是美伊两国在霍尔木兹海峡附近的最新军事交火。据美国中央司令部，美军战斗机于周日凌晨对霍尔木兹海峡内及附近的10处伊朗军事目标实施打击，起因是一艘悬挂巴拿马旗帜的油轮"M/T Kiku"号在过境海峡时遭到不明飞行物袭击，该船当时载有逾200万桶原油。

据新华社，当地时间6月27日，美国总统特朗普在社交媒体平台发帖称，"美国战机刚刚打击了伊朗导弹与无人机储存设施以及沿海雷达站点，原因是他们再次违反停火协议。他们很可能永远学不会！终有一刻，我们将不再保持克制，被迫以军事手段完成我们业已成功开启的行动。若真走到那一步，伊朗伊斯兰共和国将不复存在！"

据一名参与谈判的巴基斯坦消息人士透露，目前旨在结束冲突的谈判已陷入停滞，但各方代表仍留守瑞士，等待时机重启磋商。一名美国官员则表示，"双方目前将暂停敌对行动，船只可自由通行"，并称技术层面的谈判将在谅解备忘录框架下继续推进。

此番冲突再起，令市场对中东能源供应中断的担忧重新升温，推动油价迅速反弹。