Grayscale预测比特币将在2026年上半年创历史新高

这家加密资产管理公司将机构需求激增和美国监管环境改善列为推动这一里程碑的主要催化剂。

审慎而乐观的展望

全球最大的加密货币资产管理公司之一Grayscale发布预测，比特币将在2026年上半年创下历史新高。该预测指出两个主要驱动因素：机构需求激增和美国监管明确性的改善。

这一预测反映了这家深耕机构加密货币领域的公司的审慎乐观态度，给出的时间线既体现了看涨信念，也承认了市场的不确定性。

机构需求是主要引擎

Grayscale的论点将机构采用置于比特币迈向新高之路的核心位置。2024年初现货比特币ETF的推出，为此前因托管顾虑、监管不确定性和受托责任限制而观望的机构资本打开了闸门。

这些产品的成功甚至超出了最乐观的预期。贝莱德的iShares比特币信托创下了史上资产积累最快的ETF纪录，而富达、Ark Invest等竞争对手的产品也累计吸引了数百亿美元的资金流入。

Grayscale自身也将其长期运营的比特币信托转换为ETF结构，尽管在投资者转向费率更低的竞争产品时面临大量资金流出。尽管面临竞争压力，该公司仍处于观察和分析加密货币市场机构行为的有利位置。

监管明确性逐步形成

Grayscale预测的第二个支柱聚焦于不断演进的监管环境。近期发展表明，与前几年以执法为主的立场相比，美国监管机构正采取更具建设性的态度。

摩根大通推出基于以太坊的MONY基金，展示了监管层对机构加密产品日益增长的认可。若没有大型银行与监管机构之间建立可接受框架的幕后沟通，此类产品的推出是不可想象的。

国会制定全面加密货币立法的努力持续推进，有望提供机构投资者在进行大规模配置前所需的明确规则。

为何是2026年上半年？

Grayscale给出的具体时间线可能反映了对几个汇聚因素的分析。2024年4月减半的全部效应通常在事件发生后12至18个月显现，使预期影响恰好落在2026年初。历史上的减半周期一直先于显著的价格上涨，尽管过往表现不能保证未来结果。

此外，2026年的时间框架允许机构基础设施继续完善。托管解决方案、交易平台和风险管理工具持续成熟，降低了新机构进入者的摩擦。

当前市场状况

这一预测发布之际，市场信号喜忧参半。虽然机构需求保持强劲，但链上指标呈现出更复杂的图景。比特币活跃地址已降至12个月低点，减半后矿工收入也大幅下降。

Grayscale的看涨预测表明，该公司相信机构资金流入将压过这些令人担忧的指标，尽管散户参与度下降，仍将推动价格走高。

对投资者的意义

来自主要资产管理公司的市场预测具有分量，但应审慎评估。鉴于Grayscale的商业模式依赖于加密货币的采用，该公司有明显的动机发布看涨预期。

然而，该公司的推理与可观察的趋势相吻合。机构基础设施持续扩张，监管阻力似乎正在减弱，比特币的供应动态从根本上保持通缩特性。这些因素是否会在2026年中期汇聚成新的历史高点仍有待观察，但其底层论点值得认真考量。