链上股票交易革命:Figure的OPEN网络开启公共市场的变革性未来

BitcoinWorld

Revolusi Perdagangan Saham On-Chain: Rangkaian OPEN Figure Membuka Masa Depan Transformatif untuk Pasaran Awam

Dalam langkah bersejarah untuk teknologi kewangan, Figure Technology Solutions telah melancarkan secara rasmi rangkaian OPEN nya, sebuah platform perintis yang direka untuk memudahkan perdagangan on-chain saham awam. Perkembangan ini, yang dilaporkan oleh Wu Blockchain pada Mac 2025, mewakili langkah penting ke arah menggabungkan pasaran ekuiti tradisional dengan infrastruktur blockchain. Akibatnya, industri kewangan kini menghadapi potensi peralihan paradigma dalam cara sekuriti diterbitkan, diselesaikan, dan didagangkan secara global.

Memahami Rangkaian OPEN untuk Perdagangan Saham On-Chain

Figure Technology Solutions, yang diasaskan oleh bekas CEO SoFi Mike Cagney, telah membina rangkaian OPEN di atas blockchain Provenance miliknya. Pada dasarnya, rangkaian ini membolehkan penciptaan dan pertukaran saham bertokenisasi. Token digital ini disokong secara langsung oleh saham dunia sebenar yang dipegang dalam jagaan. Oleh itu, syarikat boleh menerbitkan sekuriti digital on-chain yang mewakili saham fizikal mereka. Pelabur kemudiannya boleh berdagang aset bertokenisasi ini secara langsung di rangkaian blockchain. Proses ini menjanjikan beberapa kelebihan utama berbanding sistem tradisional.

• Kelajuan Penyelesaian Dipertingkatkan: Transaksi boleh diselesaikan dalam beberapa minit atau saat, bukan hari (T+2).
• Risiko Rakan Niaga Dikurangkan: Blockchain bertindak sebagai sumber kebenaran tunggal yang tidak boleh diubah.
• Kecekapan Operasi: Ia mengautomasikan banyak proses pejabat belakang manual seperti penyelarasan.
• Peningkatan Aksesibiliti: Ia berpotensi membuka pasaran kepada pelbagai peserta yang lebih luas dan membolehkan pemilikan pecahan dengan lebih lancar.

Lebih-lebih lagi, blockchain Provenance itu sendiri adalah rangkaian proof-of-stake yang dibenarkan, memberi tumpuan khusus kepada aplikasi kewangan. Ia sudah menyokong lebih daripada $10 bilion dalam nilai transaksi, terutamanya untuk asal pinjaman dan pentadbiran dana. Rangkaian OPEN memanfaatkan asas yang mapan dan sedar peraturan ini.

Konteks Lebih Luas Sekuriti Bertokenisasi

Pelancaran OPEN tidak berlaku dalam kekosongan. Sebaliknya, ia memasuki landskap kewangan yang semakin meneroka tokenisasi aset. Institusi utama seperti JPMorgan, BlackRock, dan Franklin Templeton semuanya telah memulakan projek berasaskan blockchain mereka sendiri untuk aset tradisional. Sebagai contoh, Project Guardian Pihak Berkuasa Kewangan Singapura telah menguji bon dan deposit bertokenisasi. Begitu juga, Bank Pelaburan Eropah telah menerbitkan bon digital di blockchain persendirian. Walau bagaimanapun, pendekatan Figure secara khusus menyasarkan ekuiti yang didagangkan secara awam, sebuah pasaran yang besar dan sangat dikawal selia.

Trend ini didorong oleh pengiktirafan industri yang jelas terhadap potensi blockchain untuk mengurangkan geseran. Sistem warisan untuk penjelasan dan penyelesaian perdagangan saham, sering berusia beberapa dekad, melibatkan banyak perantara. Setiap perantara menambah kos, masa, dan kerumitan. Teknologi blockchain, sebaliknya, boleh mencipta lejar bersatu yang dikongsi di kalangan peserta yang dibenarkan. Lejar berkongsi ini secara teorinya menghapuskan keperluan untuk penyelarasan berterusan antara sistem yang berbeza.

Halangan Peraturan dan Jalan Menuju Penggunaan

Walaupun janji teknologi, cabaran utama untuk perdagangan saham on-chain kekal sebagai pematuhan peraturan. Pasaran sekuriti awam dikawal oleh peraturan ketat daripada badan seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) dan Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan (FINRA). Mana-mana sistem perdagangan baharu mesti memastikan pematuhan dengan peraturan berkenaan:

• Perlindungan pelabur dan langkah anti-penipuan
• Pengawasan manipulasi pasaran (contohnya, Reg M, Reg SHO)
• Keperluan Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Anti-Pengubahan Wang Haram (AML)
• Kewajipan ketelusan dan pelaporan

Figure telah mendekati cabaran ini dengan sengaja. Blockchain Provenance dibenarkan, bermakna entiti yang dikenali dan disahkan mengendalikan nod rangkaian. Struktur ini memberikan pengawal selia titik pengawasan yang jelas, tidak seperti rangkaian awam tanpa kebenaran. Tambahan pula, Figure telah terlibat secara aktif dengan pengawal selia, telah menerima surat tanpa tindakan daripada SEC untuk aplikasi blockchain yang berbeza sebelum ini. Rangkaian OPEN berkemungkinan pada mulanya akan melayani pelabur institusi dan pelabur bertauliah, menavigasi rangka kerja kawal selia sedia ada untuk sekuriti persendirian sebelum berkembang ke pasaran awam yang lebih luas.

Kesan Berpotensi terhadap Struktur Pasaran dan Peserta

Penggunaan berjaya perdagangan saham on-chain melalui rangkaian seperti OPEN boleh membentuk semula infrastruktur pasaran kewangan. Untuk bursa dan rumah penjelasan, teknologi ini memberikan kedua-dua ancaman yang mengganggu dan peluang kecekapan. Peranan tradisional mungkin berkembang daripada menjadi penjaga pintu pusat kepada menjadi pengesah atau penyedia perkhidmatan di rangkaian terdesentralisasi. Untuk broker-peniaga, operasi boleh menjadi jauh lebih murah dan cepat, berpotensi menurunkan kos untuk pelabur akhir. Penjaga akan melihat peranan mereka berubah, memberi tumpuan kepada menjamin kunci persendirian kepada dompet blockchain daripada sijil saham fizikal atau elektronik.

Untuk syarikat yang menerbitkan saham, proses boleh menjadi lebih lancar dan kos efektif. Terbitan langsung on-chain, sering dipanggil "IPO digital," mungkin mengurangkan yuran pengunderaitan dan beban pentadbiran. Ia juga boleh membolehkan pengurusan modal yang lebih dinamik, seperti dividen yang boleh diprogramkan atau komunikasi pemegang saham automatik. Untuk pelabur, manfaat tertumpu kepada aksesibiliti, kecairan, dan ketelusan. Saham pecahan mana-mana syarikat boleh didagangkan 24/7 di lejar global, dengan rekod pemilikan yang tidak boleh diubah dan boleh disahkan dengan serta-merta.

Analisis Pakar mengenai Peralihan Teknologi

Penganalisis teknologi kewangan memerhatikan bahawa langkah Figure adalah sebahagian daripada penumpuan yang lebih luas. "Kami menyaksikan langkah logik seterusnya dalam pendigitalan kewangan," nota pengarah penyelidikan fintech di sebuah firma perundingan utama. "Pertama datang perdagangan elektronik, kemudian pelaksanaan algoritma. Kini, lapisan penyelesaian dan pemilikan itu sendiri sedang didigitalkan melalui teknologi lejar teragih. Pembeza utama untuk Figure adalah integrasi menegak mereka—mereka mengawal timbunan blockchain, platform pinjaman, dan kini rangkaian perdagangan, yang boleh mencipta kesan rangkaian yang kuat."

Walau bagaimanapun, pakar juga memberi amaran bahawa keunggulan teknologi sahaja tidak menjamin kejayaan. Penggunaan memerlukan membina kepercayaan merentasi ekosistem yang berpecah-belah dari broker, pembuat pasaran, dan pengawal selia. Rangkaian mesti menunjukkan bukan sahaja kelajuan dan penjimatan kos tetapi juga ketahanan dan keselamatan yang tidak berbelah bahagi. Percubaan sebelum ini untuk perdagangan sekuriti berasaskan blockchain, seperti platform tZero, telah melihat penggunaan yang lebih perlahan daripada yang dijangkakan, menekankan kesukaran untuk mengubah tingkah laku dan sistem yang telah tertanam.

Kesimpulan

Pelancaran rangkaian OPEN oleh Figure Technology Solutions menandakan detik penting dalam evolusi pasaran modal. Dengan membolehkan perdagangan on-chain saham awam bertokenisasi, Figure mencabar infrastruktur asas pasaran ekuiti global. Inisiatif ini menjanjikan kecekapan, ketelusan, dan aksesibiliti yang lebih besar. Namun begitu, kejayaan jangka panjangnya bergantung kepada menavigasi landskap kawal selia yang kompleks dan mencapai jisim kritikal di kalangan peserta institusi. Ketika dunia kewangan memerhati, rangkaian OPEN boleh sama ada menjadi asas seni bina pasaran digital baharu atau kajian kes berharga dalam perjalanan inovasi kewangan yang sukar. Desakan untuk perdagangan saham on-chain yang lancar sudah pasti semakin pantas.

Soalan Lazim

S1: Apakah sebenarnya rangkaian OPEN?
Rangkaian OPEN adalah platform berasaskan blockchain yang dibangunkan oleh Figure Technology Solutions. Ia membenarkan syarikat menerbitkan token digital yang mewakili saham dagangan awam mereka dan membolehkan pelabur berdagang sekuriti bertokenisasi ini secara langsung di blockchain.

S2: Bagaimana saham bertokenisasi di rangkaian OPEN berbeza daripada saham tradisional?
Saham bertokenisasi adalah perwakilan digital pemilikan yang direkodkan di blockchain. Walaupun ia disokong 1:1 oleh saham sebenar yang dipegang dalam jagaan, ia membolehkan penyelesaian lebih cepat (berpotensi dalam beberapa saat), mengurangkan kos perantara, dan boleh diprogramkan dengan fungsi tambahan, tidak seperti saham kemasukan buku elektronik tradisional.

S3: Bolehkah pelabur runcit berdagang saham di rangkaian OPEN hari ini?
Pada mulanya, akses berkemungkinan akan dihadkan kepada pelabur institusi dan pelabur bertauliah ketika platform menavigasi peraturan sekuriti sedia ada. Akses runcit yang luas memerlukan kejelasan dan kelulusan kawal selia selanjutnya, yang merupakan kemungkinan jangka panjang tetapi bukan ciri segera.

S4: Blockchain apakah yang digunakan oleh rangkaian OPEN?
Rangkaian ini dibina di atas blockchain Provenance, sebuah blockchain proof-of-stake yang dibenarkan juga dibangunkan oleh Figure. Ia direka khusus untuk aplikasi kewangan yang dikawal selia dan sudah mengendalikan jumlah transaksi yang signifikan untuk produk kewangan lain.

S5: Apakah risiko utama yang berkaitan dengan perdagangan saham bertokenisasi on-chain?
Risiko utama termasuk ketidakpastian kawal selia, risiko teknologi pepijat kontrak pintar atau kelemahan rangkaian, landskap yang berkembang untuk jagaan aset digital, dan potensi untuk kecairan awal yang terhad berbanding bursa awam yang mapan seperti NYSE atau NASDAQ.

Siaran ini Revolusi Perdagangan Saham On-Chain: Rangkaian OPEN Figure Membuka Masa Depan Transformatif untuk Pasaran Awam pertama kali muncul di BitcoinWorld.