伊朗战争震撼全球市场：对股市、比特币、黄金和经济的影响

TLDR:

• Bitcoin在伊朗战争爆发后数分钟内跌至$63K,引发超过$515M的加密货币清算。
• 随着伊朗战争升级,黄金飙升至$5,200以上,美国银行预测目标价为每盎司$6,000。
• 霍尔木兹海峡每日运载全球20%的石油,而油轮已在伊朗战争期间停止运行。
• 随着伊朗战争威胁持续扰乱全球石油供应,经济衰退概率从25–30%跃升至40–50%。
  

伊朗战争引发了所有主要资产类别的即时金融冲击波。美国、以色列和伊朗之间的公开军事冲突于2月28日爆发,此前德黑兰、黎巴嫩南部及美军基地附近发生爆炸。

特朗普总统宣布根据"史诗之怒行动"展开"主要作战行动"。伊朗以导弹袭击以色列和美国海湾基地作为回应。

随着局势持续逐小时演变,各市场的投资者目前正在重新评估其持仓。

随着战争升级,股市面临历史性考验

伊朗战争在股市本已脆弱的时刻到来。S&P 500在第一次袭击发生前就已转为2026年负值。

美国银行在冲突爆发前对S&P 500持最悲观看法,年底目标仅为7,100点。

然而,历史数据提供了值得关注的反证。CFA协会数据显示,美国大型股在战时的年化回报率为11.9%,而和平时期为10.0%。

在六次重大冲突中,模式始终如一——市场在战争开始前抛售,然后在战争开始后不久恢复。

这次的关键区别在于石油。以前的那些战争都没有直接威胁到处理全球20%原油的供应走廊。

如果霍尔木兹海峡面临长期中断,历史上的"买入战争"策略可能无法奏效。经济衰退概率已从约25–30%转变为估计的40–50%。

投资者寻求安全避险,Bitcoin与黄金分化

Bitcoin在伊朗战争爆发后数分钟内跌至约$63,000,几乎立即下跌3.8%。

随后发生了超过$515百万的加密货币清算,从总市值中抹去约$128十亿。Ethereum下跌5.5%,CoinGlass记录了$149百万的ETH期货清算。

相比之下,黄金在同一时段飙升至$5,200以上,并稳定在$5,296附近。白银随之攀升7.85%。

黄金仅在1月份就已上涨13.31%,反映了由央行购买和不断增长的去美元化势头推动的长达数月的趋势。

这两种资产之间的分化讲述了一个清晰的短期故事。Bitcoin的交易方式像风险资产,在周末没有其他流动性市场开放时吸收恐慌性抛售。

黄金作为传统避险资产发挥作用。美国银行预计黄金将在未来12个月内达到每盎司$6,000,而当前所有宏观条件都支持这一轨迹。

油价和经济后果决定接下来会发生什么

伊朗战争的经济后果几乎完全取决于霍尔木兹海峡的情况。每天约有2,000万桶石油通过该海峡,涵盖卡塔尔的液化天然气、阿联酋原油以及科威特和伊拉克的大部分出口。

油轮运输已经放缓,日本航运公司日本邮船指示其全部船队远离该海峡。

布伦特原油在上周五收盘于$72.48,而WTI跃升至$75.33,单次交易上涨12%。Lombard Odier估计,在当前条件下,临时飙升至每桶$100是合理的。

持续20–30%的油价上涨可能使全球增长下降0.5–1.0%,并使整体通胀上升相似幅度。

由此产生的连锁反应贯穿整个经济。更高的油价提高了运输、制造和消费品的成本。支出收缩,信心下降,增长放缓。

美联储已陷入利率3.5%–3.75%和通胀接近3%的困境,几乎没有回应空间。如果布伦特原油保持在$90以下,市场可能会稳定。若持续高于$100,2026年的道路将变得相当艰难。

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