RWA在一年内增长近四倍后超过250亿美元

六个资产类别目前在链上已超过10亿美元,但只有12%的RWA支持的稳定币供应已进入DeFi协议。

根据RWA.xyz的数据,不包括稳定币在内的代币化现实世界资产的链上价值已突破250亿美元,较一年前的约64亿美元增长近四倍。

这一里程碑和持续增长,随着RWA在2025年底达到200亿美元大关,标志着从早期实验向机构规模部署的转变持续进行。包括贝莱德、富达和WisdomTree在内的资产管理公司在过去一年推出了代币化基金产品,而根据Nexus Data Labs汇编的数据,仅代币化美国国债产品的数量就从35个扩大到超过50个。

根据RWA.xyz的数据,六个代币化资产类别现已突破10亿美元门槛:美国国债、大宗商品、私人信贷、机构另类基金、企业债券和非美国政府债务。

发行速度超过整合速度

然而,大部分活动反映的是资产发行而非活跃交易。

尽管供应增长,但大部分活动反映的是资产发行而非活跃交易。链上转账数据显示,许多最大的RWA交易集中在每笔转账约1000万美元,这种模式与机构配置批处理一致,而非持续的市场活动。

代币化平台Brickken在2026年2月进行的一项调查强化了这一点:53.8%的代币化资产发行人表示,资本形成和筹资效率是他们进行代币化的主要动机,而只有15.4%提到流动性。

即使资产转移到链上,大多数仍被隔离在去中心化金融之外。

Nexus Data Labs估计,目前存在约84.9亿美元的RWA支持的稳定币供应,但只有约10亿美元,即11.8%,目前部署在DeFi协议中。

其余88%位于链上借贷和交易系统之外,主要是因为底层资产施加了合规要求,包括KYC检查、转账限制和白名单。

这一差距构成了该行业进入下半年的核心问题。代币化资产供应增长速度足够快,以至于一些预测将年底市场规模置于4000亿美元以上。

这些资产是继续被隔离在许可结构中,还是开始与定义DeFi的可组合抵押品、借贷和交易系统整合,可能将决定代币化是作为传统金融的平行结算层扩展,还是成为结构上不同的东西。