以太坊持有54%的稳定币供应量——Tron控制大部分剩余份额

Artemis 数据显示 Ethereum 托管了 1,687 亿美元的稳定币供应量,占所有追踪链总量的 53.9%,Tron 持有 867 亿美元,其他所有网络占剩余的 18%。

双链现实

树状图直观地展示了这个故事。Ethereum 和 Tron 共同占据了图表约 82% 的面积。其他所有内容分散在一长串网络中,没有任何一个单独超过总供应量的 6%。

Ethereum 的 1,687 亿美元是 Tron 867 亿美元的两倍多。这个差距是结构性的,而非边际性的。

Ethereum 的主导地位反映了其作为机构稳定币活动、DeFi 抵押品和链上美元流动性的主要结算层的地位。USDT 和 USDC 都在 Ethereum 上维持着各自最大的资金池。

Tron 的 27.7% 份额需要背景说明。该网络历来是大量、低费用 USDT 转账的首选渠道,特别是在新兴市场和西方金融系统之外的点对点美元交易中。其 867 亿美元的数字并非机构 DeFi 活动。它完全反映了不同的用例,一个以转账效用而非协议抵押品为中心的用例。

长尾分布

在前两名之下,分布急剧碎片化。Solana 持有总稳定币供应量的 5.4%,BNB Chain 持有 5.1%,Arbitrum 为 2.5%。Base 占 1.5%。数据集中的所有其他网络,包括 Polygon 的 1.1%、Avalanche 的 0.6%、Plasma 的 0.6%、Aptos 的 0.4%、TON 的 0.3% 和 HyperEVM 的 0.3%,都低于其个别份额对整体格局产生实质影响的阈值。

Ethereum 和 Tron 之外所有链的总份额约为 18%。Solana 和 BNB Chain 占其中大部分。数据集中剩余的十五个以上网络分享其余部分。

这种碎片化反映了多链生态系统中稳定币流动性的当前状态。随着新链的推出,资本并未均匀分布。它集中在结算确定性、流动性深度和协议需求最高的地方。

数据未显示的内容

供应分布和活动分布不是同一指标。如果平均交易规模较小,一条链可以持有总稳定币供应量的一小部分,同时处理不成比例的交易份额。Tron 的用例是这种动态在另一个方向的例子:相对于其主要用户的交易特征而言供应量较高。

Artemis 数据衡量的是稳定币所在位置,而不是它们移动的频率或用途。这两个指标对于理解稳定币采用都很重要。仅供应份额在某些情况下夸大了 Ethereum 的功能主导地位,在其他情况下低估了 Tron 的交易相关性。

该文章 Ethereum 持有所有稳定币供应量的 54% – Tron 控制大部分剩余部分 首次发表于 ETHNews。