加密货币库存在近期低迷后重获立足点：Grayscale

自2025年末遭遇重重阻力后,数字资产储备公司目前正显现出缓解迹象。 

根据资产管理公司Grayscale研究主管Zach Pandl的说法,该行业已通过新策略摆脱了困境。 

数字资产储备公司如何应对加密寒冬

例如,市场领军者Strategy从可转换债券转向优先股。而Stretch (STRC)成为其大举购买比特币的关键资本驱动力。 

此外,该公司推出了22.5亿美元储备金。这将有助于支付与其优先股系列相关的短期股息义务。

总体而言,新的优化资本结构帮助该公司减轻了整体债务负担。进一步来说,这也帮助Strategy避免被移除出主要基准指数,例如MSCI指数。 

另一方面,一些参与者,如SharpLink Gaming和全球最大的以太坊储备公司BitMine Immersion Technologies,选择质押和重新质押其加密货币持仓以产生收入。

事实上,如果BitMine在接下来几周内质押其全部460万ETH储备,其年收入目标为3亿美元。 

与此同时,其他储备公司,如比特币矿商MARA,出售了部分持仓以押注AI应用,作为从加密货币领域多元化以最大化收入潜力的手段。 

储备公司在压力下转型

但并非所有公司都能在不消耗持仓的情况下进行相应调整。例如,由David Bailey支持的BTC储备公司Nakamoto的股价几乎跌至零。值得注意的是,Sequans出售了970 BTC并偿还了50%的可转换债务,将负担从1.89亿美元削减至9,450万美元。 

同样,ETHZilla清算了部分价值1.14亿美元的ETH持仓,用于股份回购、偿还债务并转向代币化。 

值得指出的是,在过去几个月里,几乎所有储备公司的加密货币持仓价值都跌破了其企业价值,迫使大多数公司回购股份以提振股价。

这要么通过出售加密货币持仓,要么通过获取额外贷款来完成。例如,Metaplanet筹集了5亿美元贷款并抵押其BTC持仓而非出售。 

总体而言,数字资产储备公司的强制抛售有限。事实上,在过去几周内它们一直是净买入方。 

最终总结

• 以Strategy、MARA和BitMine为首的数字资产储备公司选择了新的资本结构、新的收入来源以及向其他领域多元化发展,以度过加密货币困境。
• Grayscale指出,数字资产储备公司在过去几周内是净买入方,突显出它们正在"重新站稳脚跟"。