金融 2.0 来临：Bitwise 认为代币化和稳定币正在重塑市场

TLDR

• Bitwise 表示区块链比当前金融基础设施优越 10 倍。
• Tether 顾问 Gabor Gurbacs 表示代币化可以重建资本市场。
• 全球加密货币 ETF 资产在 2025 年中期接近 1,800 亿美元。
• 超过 2,000 家美国咨询公司现在配置加密货币 ETP。
• 10x Research 表示加密货币市值为 2.3 万亿美元。

Bitwise 表示,随着代币化、稳定币和加密货币交易所交易产品深入全球市场,一个新的金融架构正在开始成形。该公司认为,基于区块链的系统不再仅被视为投机工具,而是可以改变储蓄、结算和资本流动运作方式的基础设施。

Bitwise 总裁 Teddy Fusaro 表示,尽管采用仍处于早期阶段,但区块链比当今大部分金融基础设施"优越 10 倍"。他的评论补充了更广泛的行业观点,即公共区块链可以支持更快的结算、更简单的资产所有权和更广泛的金融市场准入。

Tether 顾问 Gabor Gurbacs 也提出了类似的观点。在谈到代币化资本市场时,他表示他的团队正在与大型政府和金融机构合作开发基础设施,让各国能够使用代币化资产和稳定币"开启金融 2.0"。同时也是 Hadron by Tether 首席执行官的 Gurbacs 表示,基于区块链的金融可以更有效地连接全球储蓄和资本市场。

Bitwise 和 Tether 将代币化定位为市场基础设施

长期机遇正在用巨大的数字来描述。Gurbacs 指出,全球金融资产超过 700 万亿美元,证券超过 10 万亿美元,最终可能被代币化。在该框架下,代币化货币、债券和基金是单一金融堆栈的一部分,而不是单独的实验。

他还表示,世界上大多数地区仍然无法获得成熟的资本市场。根据 Gurbacs 的说法,代币化和稳定币可以降低银行系统较弱或货币不稳定国家储户的进入门槛。他引用了阿根廷、黎巴嫩和土耳其等例子,这些国家的个人经常寻求在本地金融系统之外保值的方法。

这个想法超越了支付范围。Gurbacs 描述了一个系统,用户可以在手机上的单一钱包中持有现金、股票和债券,结算速度远快于当前的 T+2 或 T+3 模式。重点是减少所有权、转让和市场准入方面的摩擦。

加密货币 ETF 和稳定币扩展金融 2.0 理论

加密货币投资产品的增长为该论点增添了另一层面。Bitwise 表示,目前超过 2,000 家美国咨询公司配置加密货币交易所交易产品,而 2024 年之前不到 200 家。同一材料表示,这些产品的托管方现在保护着流通中所有 bitcoin 的约 5% 至 7%。

到 2025 年中期,全球加密货币 ETF 管理资产估计为 1,800 亿美元,其中超过 1,200 亿美元与美国上市产品相关。这种增长使 bitcoin 需求与美国货币政策和更广泛的风险资产周期更加紧密相连。因此,加密货币正变得更加融入主流投资组合决策。

与此同时,代币化国债和链上货币市场正获得更多关注。Bitwise 的更广泛观点是,这些产品不再是副项目。相反,它们开始看起来像是与传统市场并行运行的数字金融系统的核心部分,并可能最终取代部分旧结构。

低交易量显示短期谨慎

即使有这样的长期论点,当前市场活动仍然疲软。10x Research 分享的数据显示,加密货币总市值为 2.3 万亿美元,比前一周下降 1.7%。平均每周交易量接近 900 亿美元,比平均水平低 7%。

来源:Bitwise

Bitcoin 的周交易量报告为 382 亿美元,而 Ethereum 为 183 亿美元。Ethereum 网络费用也保持低位,使用指标显示活动平淡。期货未平仓合约略有上升,但 10x Research 表示,由于一些交易者在没有强劲动力支持的情况下逢低买入,信念仍然薄弱。

这种对比捕捉了市场的当前状态。短期内,交易量和参与度仍然低迷。从更长远的角度来看,Bitwise 和 Tether 等公司继续认为,代币化、稳定币和加密货币 ETF 正在构建一个新的金融层,可能会重塑资本在全球的流动方式。

《金融 2.0 来临:Bitwise 认为代币化和稳定币正在重塑市场》一文首次出现在 CoinCentral。